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어려운 펀드관련 용어들을 이해하기 쉽게 알려드립니다.
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참고:수직스프레드
증권시장의 경쟁매매에서 매수주문의 경우 높은 가격의 호가주문이 우선하고 매도주문의 경우 낮은 가격의 호가주문이 우선한다는 원칙
급격한 주가변동으로 인한 혼란을 방지하고자 전일종가를 기준으로 당일에 오르내릴 수 있는 최대한의 상한선과 하한선을 정해놓은 것을 말한다.주가가 가격제한폭까지 오른 경우를 '상한가',내린 경우를 '하한가'라고 한다.
1: 금융기관이 대출을 할 때 상대적으로 신용상태가 낮은 거래처에 대해 정상적인 금리에 부가하여 요구하는 벌칙금리 (반)우대금리 2: 금융기관들이 예금을 유치할 때 기본금리에 가산하여 지급하는 금리
내용년수의 초기에 상대적으로 많은 금액을 원가에서 차감하는 감가상각방법으로 내용년수를 단축하여 상각률을 높임으로써 고정자산을 급속하게 유동화시킨다.
기업의 총자본에 대한 평균조달비용을 말하는데, 조달원천별로 총자본에서 차지하는 비중 즉, 자본구성비율을 조달금리에 곱하여 그 적(積, product)을 모두 합산한 것으로 자본구성비율을 가중치로 하여 평균한 자본조달비용을 뜻한다. ( 積 : A*B)
가치주와 성장주는 대립되는 개념이다.가치주는 성장주에 비해 성장성은 떨어지지만, 꾸준히 이익을 내고 배당을 많이 한다는 특징을 갖고 있다.또한 가치주는 벌어들이는 이익에 비해 주가 수준이 그다지 높지 않지만 성장주는 이익에 비해 주가 수준이 높은 경우가 많다.
참고:관세 및 무역에 관한 일반협정
유가증권의 발행업무를 총괄하여 수행하는 기관으로 발행규모가 큰 경우에는 여러회사가 간사단을 구성하여 공동으로 간사업무를 맡게 되는데,이 경우 간사업무의 핵심적 역할을 담당하는 회사를 주간사회사, 기타회사를 공동간사회사라 한다.
자국통화 한 단위에 대한 외국통화의 가격으로 환율을 표시하는 방법 ( 예 1원 = $ 0.0008) (반)직접고시
불특정 다수의 고객들로부터 금융기관에 집중된 자금을 차입하는 것으로 금융기관을 경유하여 자금을 조달하는 것 (반)직접금융
참고:공모
조세부담이 전가되어 납세의무자와 담세자가 일치하지 않는 세금으로 현행 세제상 국세중 간접세에 해당하는 세금으로는 부가가치세, 주세, 인지세, 전화세 및 특별소비세 등이 있다. (반)직접세
장기성 유형고정자산에 대해 자산가치의 감소분에 해당되는 금액을 기간별로 할당하는 방법으로 정액법, 정률법, 연수합계법, 상각기금법, 생산량비례법 및 시간비례법 등이 있다.
투자자들의 관심을 끌기 위해 증권에 부가하는 부대조건들을 말하는데, 발행조건이 좋지 못한 채권의 시장성을 확대하기 위해 첨부시키는 전환권이나 신주인수권 등이 있다.
재무제표에 나타난 표시의 공정성에 관한 공인회계사의 서면화된 인증으로 재무제표가 중요성의 관점에 있어서 정해진 기준에 부합되게 작성, 표시되었는가에 대한 의견이다.
기초자산의 가격이 상승할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수직스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 행사가격이 높은 옵션을 매도하고 낮은 옵션을 매수하는 전략이다. (반)약세수직스프레드
기초자산의 가격이 상승할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수평스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 만기가 가까운 옵션을 매도하고 먼 옵션을 매수하는 전략이다. cf. 수평스프레드
증권의 가격은 증권의 가치평가와 관련되어 공개된 모든 정보와 대부분의 사적정보를 완전히 반영하고 있다는 것으로 효율적 시장가설에서 제기되는 가설의 하나다. cf. 효율적 시장가설
산업 및 경제의 개발을 위해 필요한 장기대부자금의 공급을 주된 업무로 하는 금융기관으로서 우리나라에는 한국산업은행, 한국수출입은행 및 한국장기신용은행 등이 있다.
고객이 새로운 선물거래 포지션을 취하거나 옵션을 발행할 때 중개회사에 납부해야 하는 증거금이다.
개인이 확립한 세금 거치형 계좌로서 은퇴시까지 자금을 보유, 유지하는 것을 목적으로 한 계좌이다.
금융기관 또는 준금융기관 등 법인의 자격으로 증권에 투자하는 기관투자가가 아닌 개인적 차원의 일반투자자 (반)기관투자가
선물가격의 변화에 따른 손익을 증거금에 반영하기 위하여 전일의 미결제약정을 당일의 결제가격으로 재평가하여 산출한 차손익을 말한다. cf. 미결제약정
증권에 대한 소유권의 이전 또는 증여자산이나 상속자산 등의 소유권 이전에 따라 부과되는 세금을 말한다.
유로채의 일종으로 일본에서 달러로 발행된 채권을 가리킨다. 쇼군본드라고도 한다. 참고:쇼군본드
일본의 환매조건부채권시장으로 현물거래와 선물거래가 혼합되어 있다는 뜻에서 현선시장이라고도 한다.
담보로 맡겨진 어음으로 통상 유통시키지 않는 것이 관례이다.
표본으로부터 추정된 회귀선이 실제치에 대해 어느 정도의 대표성이 있는가에 대한 적합성을 보여주는 설명계수이다. 즉 관찰된 표본이 추정된 회귀선에 가까운 정도를 나타내는 회귀계수에 자승을 한 것으로 0과 1사이의 값을 가진다.
선물거래에 있어서 일일정산을 위한 기준가격을 말하는 것으로 이를 기준으로 다음날의 선물가격의 변동폭이 결정되는데, 일반적으로 당일의 종가가 결제가격이 된다. cf. 일일정산
증권거래소가 증권거래를 집행하기 위해 설립한 기관으로 거래대금의 결제나 증권의 이전과 배분 및 계약규정 준수의 보증 등을 관리한다.
채권거래시 이자지급일이 채권매매일과 다름에 따라 이자계산이 문제가 될 수 있는데, 전기의 이자지급일과 당기의 이자지급일 사이에 채권이 거래되는 경우 전기의 이자지급일 다음날부터 채권매매일까지 경과한 일수에 따라 계산된 이자를 말한다.
재화 및 용역의 이동이라는 실물면에서 본 수지차의 개념으로 무역수지, 무역외수지 및 이전수지를 합한 것이다. 이는 국민경제의 경상적인 흐름에 영향을 주기 때문에 경상계정 또는 소득계정이라고 한다.
경상적 수익과 경상적 비용만을 고려하여 산출되는 이익으로 영업이익에 영업외수익을 가산하고 영업외비용을 차감한 금액이다.
기업이 성장 또는 확장 전략의 일환으로 추진하는 수단으로 새로운 능력을 개발하거나 현재의 능력을 더욱 강화하기 위해 수직적 다각화, 수평적 다각화 또는 복합적 다각화를 시도하게 된다.
기업경영을 담당한 현 경영진이 경영의 안정 및 독립을 목적으로 자사를 매수하는 것인데, 외부로부터의 기업매수 공세에 대해 효과적인 방어책이 될 수 있다.
경제
소수의 개인이나 그 가족들이 실질적으로 소유?지배하는 기업집단이나 대규모 기업에 의해 국가의 경제적 자원 및 주요 산업 등 경제활동이 집중적으로 점유되는 상태를 말한다.
국가 등의 단위경제에 있어서 재화 및 용역 생산의 증가율
연착륙은 비행기를 활주로에 부드럽게 착륙시켜야 한다는 뜻에서 나왔다. 경기과열 우려가 있는 경제를 적절한 성장률로 둔화시켜 과열에 뒤따르는 불황을 미리 막아야 한다는 경제논리를 의미한다.반면 경착륙(hard landing)은 연착륙에 실패한 채 높은 고공에서 활주로에 내팽겨쳐지듯이 과열 우려를 잠재우지 못한 채 불황으로 치닫고 만다.
미국, 영국, 서독 등 24개 서방 주요 선진국들이 경제성장, 저개발국 지원 및 세계무역의 확대를 추구하기 위해 1961년 9월 30일 유럽경제협력기구(OEEC)를 발전적으로 해체하여 창설한 국제기구로 프랑스 파리에 사무국을 두고 있다.
1: 외환보유고가 크고 국제수지 흑자기조를 유지하는 나라의 통화로 다른 통화에 대해 상대적 강세가 기대되는 통화 (반)연화 2: 금, 은이나 철, 목재 등 단시간 내에 현금화될 수 있는 자산이 무역거래의 결제수단으로 이용되는 경우에 쓰는 말
1: 선물이나 옵션 등의 거래에 있어 매도포지션을 갖고 있는 자가 인도일에 기초자산을 인도하지 못하는 경우 2: 채무불이행
정해진 수년 동안 확정된 금액을 일정 조건에 따라 투자하기로 투자자가 동의한 경우 뮤추얼 펀드의 주식을 계속 적립해 나가는 계획적인 투자방법을 일컫는 말이다. 이경우 판매 수수료의 상당 부분을 대개 초기 지급 형태로 차감한다.
한 무리의 다른 뮤추얼 펀드로 그 각각은 자신의 투자 목표와 정책을 갖고 있지만, 하나의 단일 회사나 아니면 산탁회사 형태로 구성되어 있는 상태를 말한다.
참고:자기상관
뮤추얼 펀드에 의해 고용된 회사로서 주주들의 계좌에 관련된 기록들을 작성하고 유지하는 기관을 일컫는 말로서 우리나라 증권투자회사법에서는 '일반사무 수탁회사'라는 용어로 쓰이고 있다.
참고:예탁금
개별증권의 고유한 특성에 따라 발생하는 자산가치의 변동위험으로 포트폴리오의 구성을 통해 포트폴리오의 기대수익률을 감소시키지 않으면서 전체위험을 축소시킬 수 있는데. 이때 축소가능한 위험을 말한다. 비체계적위험이라고도 한다. (반)시장위험
총자산에서 고정자산이 차지하는 비율 (반)유동비율
유동성 기준에 따라 자산을 분류할 때, 원칙적으로 현금자산으로 유동화되는 데 1년 이상 걸리는 자산을 말하는데, 건물, 토지 및 기계설비 등이 있다. (반)유동자산
포트폴리오 구성이 일단 완료되면 신탁기간동안 운용자의 의사대로 자유롭게 매매할 수 없는 투자신탁을 말한다.
골든크로스란 단기 주가 이동평균선이 장기 주가이동평균선을 아래에서 위로 돌파해 올라가는 현상을 말한다.골든크로스는 강세장으로 전환하는 신호로 해석된다.반대로 단기 이동평균선이 장기 이동평균선 아래로 떨어지는 현상을 데드크로스(dead-cross)라고 하며, 약세장으로 돌아서는 신호로 해석된다.
참고:황금낙하산
특정기업을 대상으로 경영권을 행사하는 데 충분한 지분을 취득하는 것으로 적대적 매수와 우호적 매수에 포괄적으로 사용된다. 적대적 기업인수는 주로 공개매수를 통해 시도되지만 합병제의, 공개시장에서의 주식매집, 위임장투쟁 등을 이용하기도 한다.
특정기업에 대해 인수(매수 또는 합병)를 제의 내지 시도하는 것.
중앙은행이 증권시장에서 국공채 등 유가증권을 매입 또는 매각함으로써 통화량을 조절하고 이자율에 영향을 미치는 정책수단이다.
보유하고 있지 않은 증권을 차입하여 매도하는 증권거래 형태로 실무적으로는 대주라고 한다. 증권의 가격이 하락할 것으로 예상하는 투자자에 의해 이루어지는데, 실제로 가격이 하락하면 매도한 가격보다 낮은 가격으로 매수하여 상환하고 차익을 실현한다.
증권의 발행 및 매출에 있어서 불특정 다수를 대상으로 하여 공개적인 모집절차를 따르는 것을 말한다. (반)사모
기업의 재무상태와 영업실적에 대한 재무제표의 발표 등 정기공시와 업황에 현저한 영향을 미칠 수 있는 사안에 대한 수시공시 등으로 이해관계자들에게 기업과 관련한 정보를 공식적으로 표명하는 것을 말한다.
주식회사의 설립시에 정관에 기재된, 발행해야 할 주식의 총수를 발행하고 주권의 대금을 분할납입하는 방법으로 분할납입제도라고도 한다. (반)수권자본제도
과세대상이 되는 표준금액. 소득세의 경우 소득공제금액을 차감한 잔여금액으로 순수한 과세대상금액을 말한다.
고정환율제도와 변동환율제도의 중간 형태로 각국의 외환당국이 적정하다고 판단하는 수준에서 환율을 안정시키기 위해 중앙은행이 외환시장에 직접 개입하여 환율을 관리하는 방식이다. IMF체제가 변동환율제로 이행한 이후 지배적인 환율제도였다.
기금운용자의 판단에 의거하여 포트폴리오 구성을 자유롭게 변경할 수 있는 투자신탁을 말한다. 시장여건의 변화에 대응하여 보다 적극적으로 포트폴리오를 관리할 수 있다는 것이 장점이다.
기업 내부자들의 경영의사결정에 필요한 회계정보의 제공을 목적으로 하는 회계
수입을 억제하기 위해 고율의 관세를 부과하는 것을 말한다. 관세장벽으로는 탄력관세제도가 널리 사용되고 있는데 상계관세, 보복관세, 반덤핑관세, 긴급관세, 물가평형관세 및 관세할당제도 등이 여기에 속한다. (반)비관세장벽
현물상품의 가격변동위험을 헤지하기 위해 선택된 선물계약의 기초상품이 현물상품과 다른 경우의 헤징
A, B 두 통화간의 환율과 B, C 두 통화간의 환율을 통해 간접적으로 산출된 A통화와 C통화간의 환율
사채 소지인에 대해 사전에 합의된 조건에 따라 소정기간 내에 다른 유가증권으로의 교환을 청구할 수 있는 권리 즉, 교환권이 부여된 사채를 말한다.
지급불능에 처했거나 또는 지급불능이 예견되는 상태에서 채권자가 추가적인 손실을 막기 위해 제공하는 금융을 의미한다.
일정기간동안 한 나라의 국경 내에서 생산된 모든 최종생산물의 시장가치 (GNP = GDP + 해외수취요소소득 - 해외지불요소소득)
임금, 이자 및 지대에 이윤을 합한 것으로 이윤은 최종생산물의 시장가치에서 임금, 이자 및 지대를 빼고 다시 감가상각과 순간접세를 공제한 잔여소득이다
일정기간 동안 자국민에 의하여 생산된 모든 최종 생산물의 시장가치를 말한다.
생산요소시장에서 각 요소가 받는 요소소득을 합계하여 국민소득을 계산하고 여기에 순간접세와 감가상각을 합하여 산출한 GNP가 국민총소득이다. 분배국민소득이라고도 한다.
채권 발행자의 국적국 이외의 국가에서 발행되는 채권으로 채권의 표시통화가 채권이 발행되는 국가의 통화인지 또는 아닌지에 따라 각각 외국채(foreign bond)와 유로채(Euro bond)로 나뉜다.
브레튼우즈협정에 의해 1947년 설립된 국제통화기구로 국제금융에 있어서 각국이 상호협조할 수 있도록 조정하고 만성적인 적자국 또는 일시적으로 유동성이 부족한 국가에 국제적인 공조를 통해 유동성을 제공하며 각국 외환제도를 자유화하는 데 목표를 두고 있다.
여러 국가의 증권시장에 걸쳐 국제적으로 구성된 자산(특히, 증권)의 집합이다. 국제간에는 국민경제적 특성이 다양함에 따라 국내에 비해 보유자산 수익률의 상관관계가 보다 낮다
두 나라 사이의 금리차이와 환율 변동의 균형관계를 표현하는 것으로 표시통화만 다르고 위험과 만기가 동일한 금융상품간의 금리차이는 두 통화간 환율의 기대변동률과 같다는 것이다.
국가가 정책금융을 위해 직접 출자하여 운영하는 은행으로 일반적으로 은행이라기 보다는 개발기관으로의 역할을 하는 경우가 많다.
어떤 형태의 자산분배가 이미 공표된 주식의 소유로부터 그 분배청구권의 소유가 분리되는 것을 말한다. 분배청구권의 소유가 확정된 이후에 취득된 주식은 자산의 분배에 대한 권리를 갖지 못하므로 주식의 가격은 그 권리의 가치만큼 하락하게 된다. (반)권리부
권리락이 적용되는 첫 거래일
어떤 주식에 대해 이미 공표는 되었으나 아직 발생하지 않은 자산분배의 청구권이 첨부된 상태로 청구권의 소유가 확정되기 전까지는 주식의 매매와 함께 권리도 이전된다. (반)권리락
규모의
자금에 대한 수요와 공급이 일치되는 상태 즉, 시장균형 하에서의 이자율을 말하며, 시장이 균형일 때 시장에 참여하는 모든 경제주체들의 효용이 극대화된다고 한다.
특정한 세력이 일부 종목을 매집한 뒤, 비싼 값에 되사줄 것을 요구하는 행위
용역을 제공한 데 대한 보상으로 개인이 획득한 소득이다. 세제상 이자소득이나 배당소득 등의 비근로소득과는 구분된다.
동일한 기초상품을 대상으로 하는 선물이나 옵션중 현재시점에서 최종결제일이 상대적으로 가까운 결제월의 종목 (반)원월물
1933년에 제정된, 미국의 금융관계 법률로 은행과 증권회사간의 업무영역을 구분하여 금융의 분업주의를 채택하고 있다.
세계의 모든 나라 시장을 대상으로 하여 투자를 하는 펀드를 총칭한다. 세계의 주식시장을 대상으로 하는 글로벌펀드를 Global Equity Fund 라고 하며, 채권을 대상으로 하는 펀드를 Global Bond Fund라고 한다.
두 채무자가 자산들의 채무에 대한 이자지급의무를 일정기간동안 상호교환하기로 약정하는 거래이다. 고정금리채무와 변동금리채무를 교환하는 것이 기본적인 형태라고 할 수 있는데, 이자지급액만 상호 교환될 뿐 채무 자체가 영향을 받지는 않는다.
일정한 중량의 금에 연계하여 화폐의 가치를 결정하는 제도로 1880년경부터 1914년까지 운영되었다. 각 통화에 함유된 금의 표준함량을 결정하고 금과 화폐간의 등가를 성립시켜 무제한적인 금태환을 인정하였다. 이에 따라 각 통화간의 환율 또한 고정되었다.
임대자는 리스설비 구입에 대한 자금만을 제공하고 임차인이 임차자산의 유지 및 보수를 책임지는 형태의 리스로 자본리스(capital lease)라고도 한다.
선물거래의 기초상품이 금융상품인 경우로 기초상품에 따라 금리선물, 통화선물(외환선물) 및 주가지수선물 등이 있다. 옵션이나 선물옵션 등을 포함하는, 넓은 뜻을 의미하기도 한다.
우리나라 통화신용정책의 기본방향과 운영방침 등을 결정하는 최고의 정책기구로 일반은행에 대한 최종적인 감독기관인 동시에 한국은행의 업무, 운영 및 관리에 관한 지시감독기관이다.
신탁은행이 고객에게서 금전을 신탁재산으로 예탁받아 이를 대출, 사채의 매입등에 활용하여 일정기간후에 원금이나 수익을 수익자에게 분배하는 것을 말한다.이에는 위탁자가 위탁재산의 운용방법을 구체적으로 지정하는 특정금전신탁과 위탁재산을 수탁자가 임위로 운용하는 불특정금전신탁이 있는데, 현재 우리나라에서 취급하고 있는 금전신탁의 대부분은 불특정금전신탁이다.
수탁자가 금전으로 수입한 신탁재산을 적절한 투자대상에 투자하여 운용하고 만기 또는 위탁자의 청구에 따라 금전 또는 기타의 형태로 상환하는 신탁이다. (반)금전외신탁
신탁계약 당시의 신탁재산이 금전 이외의 재산인 경우로 증권투자신탁, 유가증권신탁, 부동산신탁, 금전채권신탁, 공익신탁 및 담보부사채신탁 등이 있다. (반)금전신탁
어떤 고용주들은 종업원들에게 뮤추얼 펀드의 주식을 사모으도록 권유하여 이 제도를 마련하고 있다. 이에 따라서 종업원들은 고용주에게 정해진 때마다 자신들에 급여에서 일정금액을 공제하여 해당펀드에 그 자금을 이체할 것을 허락하고 있다.
참고:보유기간수익률
대규모의 자금과 전문적인 지식을 가지고 증권투자 활동을 하는 금융기관 또는 준금융기관으로 증권회사, 투자신탁회사, 보험회사, 은행, 종합금융회사, 상호신용금고 및 연금기금 등이 있다. (반)개인투자가
증권투자신탁에서 투자신탁펀드를 단위별 구분없이 전체 펀드를 하나의 기금으로 하여 수익증권을 발행하는 형태로 추가형이라고도 한다. (반)단위형 투자신탁
개별자산 또는 포트폴리오로부터 기대되는 수익률로서 미래에 발생가능한 여러 상태의 수익률에 그 발생가능성(확률)을 곱하여 합한 값이다.
미래에 발생할 불확실한 현금흐름에 대해 각 상태별 현금흐름을 예측하여 그 평균으로부터 구한 분산 값을 말함.
주권 및 주주명부에 주주의 성명이 기재되는 주식 (반)무기명주
자금관리능력의 부족 또는 오류 등에 의해 일시적으로 유동성 부족에 직면하여 채무지급능력을 상실한 상태를 말한다.
부실화되었으나 회생의 가능성이 있는 기업에 대해 채권금융기관들이 구조개선 노력 등 구체적인 협약에 따라 조건부로 협조금융을 통해 별도관리하여 기업의 회생을 도모하는 것
기업 구조조정을 전문으로 하는 기관으로 ,그 자체가 하나의 기업으로 구조조정을 하기 위한 별도 펀드를 만들수 있다.
현행 뮤추얼펀드 같은 조직으로 페이퍼 컴퍼니가 그 산하에 자산관리회사를 두고 구조조정을 수행한다.
일련의 분리신설(spin-off)을 통해 하나의 회사를 여러 개로 분할하는 것
신용상태가 양호한 우량기업이 실제 상거래와 관계없이 단기운전자금을 조달하기 위해 무담보부 무보증부로 발행하는 융통어음
기업결합의 한 방법으로서 참가기업이 법률적으로는 독립성을 유지하지만 경제적으로는 금융형 또는 산업형으로 결합되어 특정기업의 지배를 받게 된다.
동일 업종 또는 동일 생산단계나 유통단계에 속하는 기업들이 시장지배력을 강화하기 위해 그 활동을 제한하거나 공조하기로 하는 계약 또는 협정으로 가장 기본적인 기업결합 형태다. 참가기업의 법적, 경제적 독립성이 유지되며, 참가기업수가 많을수록 강력한 결합이 된다.
2개 이상의 기업이 특정시장에 대한 지배력을 강화하여 이익을 확대할 목적으로 서로 합병하여 새로운 기업을 설립하는 기업결합의 형태로서 참가기업들은 법률적?경제적 독립성을 상실하고 새로운 신설기업에 모두 흡수되므로 가장 강력한 기업결합 형태라 할 수 있다.
선물이나 옵션 등 파생금융상품에 있어서 거래대상이 되는 자산으로 파생상품의 가치를 산정하는 기초가 된다. 파생상품에 따라 기초상품, 기초증권, 기초주식, 기초지수 및 기초통화 등이 있는데, 이들을 포괄하는 개념이다.
국제간의 무역 및 외환 거래에 있어서 주요한 결제수단으로 사용되는 통화
여러 개의 수치가 있을 때 이 수치의 평균을 구하는 방법중의 하나로서 비율을 평균하는데 많이 쓰인다.
기회 비용
꺽기
참고:버터플라이스프레드
1,500여개 회사들에 의해 제공되는 3,0+B3100여개의 비상장주식에 대한 매수가격과 매도가격을 알려주는 컴퓨터화된 증권거래시스템을 말한다.
기초자산가격이 미리 정해진 가격에 도달할 때까지 행사할 수 없는 옵션으로 두가지 종류가 있다. "Down and Ins"는 기초자산가격이 특정가격 이하로 하락할 때 행사되는 옵션이며 "Up and Ins"는 기초자산가격이 특정가격 이상 상승할 때 행사되는 옵션이다.
주식회사의 설립시 발기인들이 납입한 주금과 유무상증자에 따라 납입 또는 전입된 금액의 합계액을 의미하는데, 회계적으로는 자본금에 주식발행초과금을 가산하고 주식할인발행차금을 차감한 금액이다.
내재가치가 (+)값을 가지는 옵션으로 콜옵션의 경우 옵션의 행사가격이 옵션의 기초자산의 시장가격보다 낮은 옵션을, 풋옵션의 경우는 옵션의 행사가격이 옵션의 기초자산의 시장가격보다 높은 옵션을 말한다. (반)외가격옵션
내부유보나 감가상각충당금 등의 내부적 방법을 통해 자금을 축적하여 기업이 필요로 하는 자금을 충당하는 금융형태 (반)외부금융
어떤 투자로부터 기대되는 현금유입의 현재가치와 현금유출의 현재가치를 동일하게 하는 할인율을 말한다.
이해관계를 같이 하는 기업간에 또는 기업 내부의 구성원이 다른 시장참가자들에게는 알려지지 않은 배타적 정보를 기초로 행하는, 불공정한 거래
1: 어떤 자산의 잠재적 가치 2: 어떤 자산을 보유함으로써 발생할 미래의 현금흐름을 고려하여 평가한 기대현가 3: 기업의 자산상태나 수익성 등에 의해 평가된, 주식의 가치 4: 옵션에서 행사가격과 기초자산의 시장가격과의 차이
Black-Scholes모형 등 옵션가격결정모형에 옵션의 시장가격을 대입하여 산출한, 기초자산 가격의 변동성으로 과거의 역사적 변동성과 구별하여 implied volatility라고도 한다. (반)역사적 변동성
옵션포지션에 대응하는 기초자산 포지션을 취하지 않은 상태로 보유하는 옵션으로 uncovered option이라고도 한다. (반)카버드옵션
참고:순포지션
생산에 있어서 노동에 의존하는 정도를 뜻하며 매출액에 대한 임금의 비율로 측정한다. (반)자본집약도
누적적 우선주에 대해 전기의 미지급배당이 이연되어 이월된 배당금을 말한다. 보통주 배당에 우선하여 지급된다.
배당을 지급하기에 이익이 충분하지 못한 경우 등의 이유로 배당을 받지 못한 경우 미지급배당이 다음 결산기로 이월된 경우 보통주에 우선하여 누적배당을 받을 수 있는 우선주로 대부분의 우선주들이 누적성을 가진다. (반)비누적적 우선주
참고:다중지수모형 (반)단일요인모형
다우존스지수의 등락을 기초로 주가동향을 예측하는 기술적 분석이론으로 주가의 변동을 추세, 보조추세 및 일간추세로 구분하고, 주가는 이들 추세를 따른다고 한다.
다우존스사에서 IBM이나 EXXON 등 뉴욕증권시장의 30개 대기업 주식에 대해 주식분할이나 주식배당 그리고 대체나 합병 등을 고려하여 주기적으로 수정, 발표하는 가격가중평균주가지수로 가장 오래되었고 광범위하게 이용되는 지수의 하나다.
기업내부에서 수익성 및 경쟁력이 낮은 부문의 철수 등을 통해 기업규모를 축소하는 것을 주 내용으로 하는 구조조정 방법
개별증권의 수익률을 설명하는 데 있어서 단일지수모형의 시장요인(전체시장의 변동) 외에 다른 설명요인들을 채택하여 설명력을 높이고자 하는 재무적 모형 (반)단일지수모형
단기 금융시장형 펀드의 또 다른 표현을 일컫는 말이다.
단리
투자신탁업자에 의해 단위별로 투자기금(fund)이 조성되어 독립적으로 운용되는 투자신탁 형태로 일단 단위기금이 설정되고 나면 추가로 설정하지 않는다. (반)기금형 투자신탁
참고:단일지수모형 (반)다요인모형
거래소시장에서 거래단위에 미달하는 수량의 증권으로 우리나라에서는 주식은 10주 미만, 채권은 액면가 10만원 미만을 말한다. 미국의 경우 주식은 100주 미만, 채권은 액면가 $25,000 미만의 거래단위를 말한다. (반)round lot
주로 단주를 거래하는 거래소회원으로 원래는 최소거래단위 이상으로 주식을 매수하여 이를 단주로 쪼개어 매도하는 소매딜러를 의미한다.
채권의 발행에 따른 원금과 이자의 상환을 보장하기 위해 담보가 제공되어 발행되는 사채 (반)무담보사채
선물이나 옵션의 거래 등에서 포지션 보유에 따르는 위험을 회피하기 위해 당일 개장시간 동안에만 포지션을 보유하고 폐장 전에 보유 포지션을 모두 청산하여 당일 내에 매매차익을 실현하고자 하는 투기거래자
당좌대출은 은행대출의 일종으로 당좌계정 거래자 또는 가계종합예금 거래자와 은행간의 약정에 의해 일정금액 범위 내에서 예금잔액을 초과하여 발행된 수표를 은행이 자동대출의 형태로 지급하는 것이다. 기업들은 일반적으로 단기 운전자금을 당좌대출로 마련하며,일반적으로 당좌대월이라고하나 정확한 명칭은 당좌대출이다.(반)당좌차월
당좌자산을 유동부채로 나눈것.당좌자산이란 현금에다 외상매출금처럼 현금화가 가능한 자산을 합한 것이다. 유동부채는 1년 이내에 갚아야 할 빚을 말한다. 따라서 당좌비율은 기업의 단기 채무 지급능력을 평가하는 지표이다. 이 비율이 높을 수록 유동성이 좋다는 의미이지만 너무 높으면 수익을 내는 자산에 투자하지 않고 쓸데없이 많은 현금을 끌어안고 있다는 뜻이 된다.
현금이나 시간의 경과에 따라 현금화되는 자산으로서 환금성이 가장 높은 자산이다. 현금 및 예금(1년 이내 만기 도래분), 일시 보유 목적의 시장성있는 유가증권, 외상매출금, 받을어음, 단기대여금 등이 포함된다.
수직스프레드와 수평스프레드를 합성한 옵션거래기법이다. 만기일이 상대적으로 멀고 행사가격이 낮은 옵션을 매수하고, 만기일이 가깝고 행사가격이 높은 옵션을 매도하는 전략으로 기초자산의 가격이 상승할 가능성이 높을 때 이용하는 전략이다.
위임자(principal)가 대리인(agent)에게 특정 권한의 행사를 위임하는 계약관계를 말한다. 여기에는 도덕적 해이나 역선택 등의 문제가 발생할 소지가 있어 대리인비용이 수반된다.
보유중인 채권의 잔액 중 회수가 불가능한 채권의 금액을 추정하여 준비금으로 설정되는 충당금을 말한다.
특정 기업에 있어서 주식을 가장 많이 가지고 있는 주주로서 그 기업을 실질적으로 소유하고 있거나 지배하고 있는 주주를 말한다. (반)소액주주
일정시점에 있어서 기업의 자산, 부채 및 자본을 구성하는 항목의 내역을 화폐단위로 표시한 재무제표의 하나다. 기업의 이해관계자들에게 기업의 자산구조와 유동성 및 지분관계에 관한 정보를 제공할 목적으로 작성되는데, 계정식과 보고식이 있다.
보유중인 자산을 조건이 동일한데도 시장 내의 일시적인 마찰요인에 따라 저평가된 자산으로 대체하는 것으로 일종의 차익거래라 할 수 있다.
어떠한 시장참가자도 다른 시장참가자가 가지지 않은 정보 또는 다른 시장참가자들과 다른 내용의 정보를 갖지 않은 상태에서 시장참가자간에 공통적으로 가지는 동일한 내용의 정보를 말함. (반)비대칭정보
보통 자본 규모가 미화 50억불이상 되는 회사들의 주식에 투자하고 있는 펀드를 일컫는 말이다.
데이트레이딩이란 소위 단타매매보다 더 순발력있게 주식을 사고파는 거래라고 할 수 있다.통상 '단타매매'는 주식을 사들인 당일이나 2~3일 후에 팔면서 특별히 목표수익률을 설정하지 않는 반면, 데이트레이딩은 하루에도 수십회씩 사고 팔면서 당일 청산을 목표로 하고 1~2%의 적은 수익률에도 기계적으로 팔아치우는 거래이다.즉, 데이트레이딩은 종목가치가 아니라, 매매의 타이밍을 사고 팔면서 승부를 건다.
옵션에서 기초주식의 가격에 대한 콜옵션 가격의 도함수인 헤지비율을 뜻한다. 블랙-숄즈모형의 N(d1)값으로 0에서 1사이의 값을 가진다. cf. 블랙-숄즈 옵션모형
동시호가
동경증권거래소 1부에 상장된 주식들을 채용한 주가지수로 1968년 1월 4일을 100포인트로 하여 산출되고 있다. Paasche 방식에 의한 시가총액식주가지수다. 1988년 9월부터는 TOPIX를 기초지수로 하여 주가지수선물이 거래되고 있다. 니케이225선물과 경쟁관계에 있다.
채권투자에서 각 시점별 현금흐름의 현가가 이를 합산한 총현금흐름에서 점하는 비율을 가중치로 하여 채권의 현금흐름 시점에 곱한 것으로, '현가로 환산된 가중평균만기'로서 현가로 1원이 상환되는 데 소요되는 평균기간을 의미한다.
기초자산의 가격이 행사가격과 일치하여 권리를 행사하더라도 이익이 없는 옵션
특정기간의 등락지수를 보여주는 그래프로서 특정증권 혹은 시장의 움직임을 확인하는데 사용된다. cf. 등락지수
일정한 거래일동안 주가가 상승한 종목수에서 주가가 하락한 종목수를 차감한 것이다. 기술적 분석에서 시세의 강도를 나타내는 척도로 사용된다.
채권의 소유권이 등록기관에 등록되어 등록기관이 이자지급기관에 이자의 지급을 통지함으로써 사채소유자가 그 이자를 지급받게 되는 채권으로 기명채라고도 한다.
매각이나 청산 등을 통해 또는 법원의 명령에 의해 자산이나 투자금액을 처분하는 것
원리금의 상환에 대해 보증이나 담보의 제공없이 신용으로 발행되는 사채
참고:채무불이행
소비자물가나 도매물가가 하락하고 통화의 유통량이 감소하는 현상으로 인플레이션의 반대 개념이다. (반)인플레이션
현실적인 총수요가 완전고용국민소득보다 작을 경우의 수요부족으로 이 때는 균형국민소득이 완전고용국민소득보다 작아져 노동과 자본의 일부가 유휴상태에 있게 된다.
참고:주당배당
1: 재화나 용역을 구입하여 고객에게 소매로 되파는 사람 2: 자신의 명의로 증권을 전문적으로 거래하는 개인이나 기업으로, 보통 브로커(중개인)의 역할을 겸한다.
물가 또는 자산가격에 대한 지수를 산출하는 방식의 하나로 기준시점에 대한 비교시점의 상대적 가격수준을 나타내기 위해 기준시점의 수량을 가중치로 사용한다. (반)파아쉐지수
거래소시장에서 자산이 거래되는 최소거래단위 (반)단주
어떤 확률변수가 술취한 사람의 걸음걸이처럼 무작위적으로 변동할 때를 말한다. 랜덤워크이론에 따르면 과거의 주가변동패턴에 대한 분석이 미래의 주가를 예측하는 데 아무런 도움이 되지 못하며, 주가는 무작위적으로 발생하는 정보에 대한 시장의 반응을 반영한다고 한다.
증권회사등이 개인투자가에 대하여 자산 배분,투자신탁의 선택,투자주문의 집행,증권의 보호예탁,운용 또는 시장 등의 정보제공, 현황보고 등의 서비스를 제공하고 개별 거래별로 수수료를 징구하는 것이 아니라, 대상자산잔고에 비례하여 수수료를 부과하는 것을 말한다.
참고:연
런던금융시장에서 유로달러를 거래하는 국제은행중 가장 신용도가 높은 은행들간에 자금을 대출할 때 적용되는 이자율이다. LIBOR는 유로시장의 이자율 결정에 있어서의 기준금리로 가장 광범위하게 사용되고 있다.
고정비용을 발생시키는 자산 또는 자금(부채, 우선주, 시설관리비, 리스 등)을 사용할 경우 나타나는 손익 또는 주당이익의 확대효과를 말한다. 영업레버리지와 재무레버리지 및 결합레버리지가 있다.
소요자금을 차입하여 기업을 매수하는 것으로 일반적으로 인수기업(acquirer)이 인수할 기업(target firm)의 자산을 담보로 소요자금을 융자받아 기업을 인수하게 되는데, 자금마련을 위해 인수기업 자신의 자산을 담보로 제공하는 경우도 있다.
1: 채권이나 계약 등에 대해 당사자 간의 합의에 의해 만기를 연장하는 것 2: 선물계약과 연계하여 차익거래 등의 포지션을 청산하지 않고 다음 만기일로 이월하는 것
참고:매수포지션
참고:매수헤지
참고:런던은행간대출금리
리볼빙이란 빌린 돈을 갚기 위해 새로 돈을 꾸는 것을 말한다.일반적으로 차환이라고 하는데 차환은 일본식용어이며, 구미에서는 리볼빙이라고 한다.
참고:기업구조재편
전환사채를 주식으로 바꿀 때 1주를 얼마에 살 수 있는가 하는 것이 전환가격이고, 신주인수권부 사채에서 신주 1주를 살 수 있는 가격이 인수가격이다. 전환사채의 경우, 투자자는 전환가격보다 주가가 높아지면 싸게 사서 비싸게 팔아 차익을 남길 수 있다. 리픽싱이란 주가가 낮아질 경우, 그에 따라 전환가격이나 인수가격을 함께 낮출 수 있도록 하는 계약을 말한다.
증권시장에서 증권을 거래할 때 결제의 이행을 담보하기 위해 납부해야 하는 최소금액으로 주식은 40%, 선물은 15%의 증거금이 요구된다. 특히, 선물이나 옵션의 거래에서는 개시증거금과 유지증거금으로 구분된다.
선물거래에서 예수금이 줄어들어 증거금률이 일정비율(10%) 밑으로 떨어지면 추가증거금의 납입이 요구되는 것을 말한다.
참고:시장조성자
투자자의 포트폴리오 선택에 있어서 규범이 되는 평균-분산기준에 따라 개인의 기대효용이 극대화되는 최적포트폴리오를 선택하는 과정을 제시한 모형으로 1952년 H. Markowitz에 의해 제안되었다. 분산-공분산모형이라고도 한다.
참고:일일정산
선물이나 옵션 등의 거래에 있어서의 최종거래일로 만기가 되면 결제와 인도 등의 청산이 이루어진다.
선물이나 옵션의 만기 직전에 포지션 청산을 위해 또는 포지션을 보유한 투자자들이 이익을 확대하고 손실을 축소하기 위해 포지션을 변동시킴에 따라 선물이나 옵션 또는 기초자산의 가격과 거래량에 미치는 효과를 말한다.
기업이 소유하던 자산을 리스회사에 매각하고 리스계약을 맺어 사용하는 형태의 리스를 말한다. 직접금융에 의한 자본비용이 리스료보다 높을 경우에 주로 이용되는 수단이다.
참고:경영자매수
주문시에 제시한 역지정가격 이하로 가격이 하락하면 지체없이 시장가격으로 매도할 것을 위탁하는 주문이다. 기존의 이익을 보호하거나 추가적인 손실을 축소하는 데 목적이 있다. (반)매수역지정가주문
1: 통화, 유가증권 및 상품 등에 대해 공매(short sales)한 상태 2: 매수한 수량보다 더 많이 매도하여 순부채가 존재하는 상태 (반)매수포지션
현물을 보유하고 있거나 장차 보유할 예정인 경우, 현물의 가격하락으로 인한 손실을 회피하고자 선물시장에서 동일한 수량만큼 선물계약을 매도하거나 손실을 일정 수준으로 제한하기 위하여 선물옵션시장에서 풋옵션을 매수하는 것 (반)매수헤지
증권시장의 경쟁매매에서 호가주문을 처리하는 데 있어 우선순위를 결정하는 기준이 되는 원칙으로 가격우선, 시간우선, 수량우선 및 위탁매매우선의 원칙이 있다.
기업합병에 따르는 회계처리 방법의 하나로 기업합병을 합병회사가 피합병회사의 순자산을 매입함으로써 피합병회사의 독립성이 상실되는 것으로 보는 견해다. (반)지분풀링법
뮤추얼 펀드의 주식을 상환하거나 또는 펀드가 되사는 가격을 말한다. 매수 또는 환매 가격은 대게 주당 현재의 순자산가치이다.
미래에 특정 상품(현물)을 매입해야 하는 수요자가 가격상승에 대비하여 현재시점에서 그 선물계약을 매수함으로써 가격상승위험을 회피하는 것을 말한다. (반)매도헤지
당기순이익을 매출액으로 나눈 비율로 기업의 평균적인 수익성을 판단하고 비교하는 데 널리 이용되는 지표다.
활동성 지표의 하나로 매출액을 외상매출금과 받을어음 등 매출채권 잔액으로 나눈 비율로 매출채권의 현금화 속도를 측정하는 데 활용된다. 이 비율이 높을수록 매출채권관리가 잘 되고 있음을 반영한다.
매출액에서 매출원가를 차감한 이익으로 손익계산서 작성과정에서 처음으로 산출되는 이익개념이다.
세금의 부과가 면제되는 소득으로 과세하는 것이 원칙이지만 과세하지 않는 비과세소득과는 구별된다. cf. 비과세소득
당해연도의 최종생산물의 수량에 당해연도의 시장가격을 곱하여 산출되는 GNP로서 경상가격GNP라고도 한다. (반)실질GNP
인플레이션에 의한 화폐의 실질가치의 하락을 고려하지 않은 투자수익률 (반)실질수익률
1: 인플레이션을 고려하지 않은 이자율 2: 복리를 고려하지 않은 이자율 cf. 단순이자율
주식 보유자가 회사로부터 주주로 인정받기 위해 주주명부에 이름과 주소 등을 기재하는 것을 말한다.명의개서를 하지 않으면 주주로 인정받지 못하며 따라서, 주주총회에서주주의결권을 행사할 수도 없고 배당금을 받을 수도 없다.
특정 형태 또는 모든 형태의 채무에 대해 일정기간 동안 원금과 이자의 상환을 유예하는 정부의 대외 비상조치로 경제환경이 극도로 불리할 때 채무자를 보호함으로써 파산이나 신용파괴의 도미노현상을 방지하기 위한 것이다.
도덕적 해이
변수가 같은 방향으로 변동하려는 경향 즉, 가속률로서 추세분석의 기초가 된다. 증권시장에서는 가격과 거래량의 추세를 분석함으로써 개별증권이나 전체시장의 모멘텀을 파악하여 주가를 예측하는 데 이용하고 있다.
상대적으로 투자위험은 크지만 일반적인 수준보다 수익성이 높은 사업을 시도하는 데 필요한 자금으로 우리나라의 경우 주로 한국기술개발(주). 한국기술진흥(주), 한국기술개발금융(주) 및 한국개발투자(주) 등에서 벤쳐캐피탈에 대한 창업투자를 제공하고 있다.
주권과 주주명부에 주주의 이름이 명시되지 않는 주식으로 배서없이 양도가 가능하다. (반)기명주
채권의 최초 매입자나 그 유통과정과 관계없이 채권의 소지자에 대해 소유권을 인정하는 채권
특정한 물적 담보의 제공없이 발행자의 신용을 바탕으로 발행되는 사채 (반)담보사채
뉴욕 맨하탄에 있는 세계적인 신용평가기관의 하나로 Dun & Bradstreet사의 자회사다. Ba등급 이상을 투자등급으로 본다.
채권의 원금과 이자의 지급에 대해 제3자의 보증이 되어 있지 않은 사채 (반)보증사채
뮤추얼 펀드의 주식을 판매할 때 판매수수료나 또는 0.25%에 달하는 12b-1 수수료 같은 수수료 부담이 없는 펀드를 말한다.
한달이상 연체한 여신 가운데 이자를 한푼도 받지 못하는 여신을 말하며, 과거에는 부실여신이라고 했다.
주권에 액면금액이 적혀있지 않은 주식으로 액면이 없기 때문에 주식분할이나 주식배당 등이 용이하다. (반)액면주
일정기간중 한 국가가 대외로 수출한 상품이나 용역의 총액과 대외로부터 수입한 상품이나 용역의 총액간의 차이로 국제수지의 기본이 된다.
수출업체가 신용장을 토대로 발행한 어음으로 선적 전 수출업자에 대한 금융수단이 된다.
이론상 무위험자산의 수익률을 의미하지만 실제로는 국공채나 정부가 지급을 보증한 채권의 수익률 등을 대용치로 사용한다. cf. 무위험자산
이론상 미래의 현금흐름이 변동할 위험이 전혀 없는 자산을 의미하지만 실제로는 위험이 전혀 없다는 것은 있을 수 없다. 따라서 이론의 전개를 목적으로 정부가 발행한 국공채나 정부가 지급보증한 채권 등을 대용치(proxy)로 사용하고 있다. (반)위험자산
소비자가 두 가지 상품만을 구입할 수 있다고 가정할 때, 두 재화로부터 무수히 많은 조합들을 얻을 수 있는데, 그 중 동일한 만족을 주는 조합들을 연결한 것으로 한계효용이 감소함에 따라 원점에 대해 볼록한 형태를 가진다.
원금은 상환하지 않고 일정한 이자만을 영원히 지급하는 채권으로 영구채권이라고도 한다. 영국의 British Consol과 미국의 TVA공채 등이 있다. (반)유한채권
물리적 실체가 없이 장기간에 걸쳐 특정 기업에게 효익을 제공할 수 있는 자산으로 영업권이나 특허권 등이 있다. (반)유형고정자산
기준시점에 대해 비교시점의 전반적인 가격수준을 측정하기 위하여 작성되는 지수
증권투자를 주된 목적으로 하는 페이퍼 컴퍼니로 증권투자신탁의 한 형태다. 투자자들은 수익증권을 받는 대신 이 회사의 주식을 소유하게 되며 필요시 이 주식을 시가로 매도하면 된다.
선물이나 옵션 등에 있어서 특정 결제월을 만기로 하는 계약이 만기 이전의 기간동안 반대매매가 되지 않고 잔존해 있는 약정의 수량
미국 증권법의 집행을 담당하는 연방기관으로서 1934년의 증권거래법령에 의거하여 설립되었다. 아울러 뮤추얼 펀드의 일상의 업무 운용과 그에 따른 각종 의무사항들을 감시?감독하고 있다.
미국 재무부가 발행한 재정증권으로 단기, 중기 및 장기 재무부증권이 있다. 일반적으로 유동성이 매우 높은 투자수단으로 인식된다.
옵션의 만기일까지의 기간동안 언제라도 권리의 행사가 가능한 옵션 (반)유럽형 옵션
참고:종가 (반)현재가치
고객이 증권사에 납부해야 함에도 불고하고 미처 납부하지 않은 현금 부족액을 말하며, 주식 매수대금에 대한 미납금이나 신용거래시 결제 부족금, 유상증자 청약대금 미납금,무상으로 받은 주식에 대한 세금 미납금 등 여러 유형으로 발생한다.
만기까지의 성과가 불연속적인 옵션으로서 가장 단순한 형태가 Cash or Nothing 콜로서 이 옵션의 성과는 만기의 주가가 행사가격을 하회하면 0, 상회하면 1이 지불되는 것이다.
선물거래에 있어서 만기 이전에 보유하고 있는 포지션을 청산하기 위해 보유포지션에 반대되는 포지션을 취하는 거래
생산원가 이하로 덤핑수출하는 품목에 대해 부과하는 관세
사용중인 자본재를 처분하거나 유지 또는 대체를 하지 않음으로써 자본투자한 금액의 전부 또는 일부를 철수시키는 것 (반)투자
새로운 증권을 발행하여 최초의 소유자에게 매출되기까지의 기능을 담당하는 시장으로 1차시장이라 부르기도 한다. (반)유통시장
어떤 기초자산의 가격이 큰 폭으로 하락할 우려가 있을 때, 그 풋옵션을 매수함으로써 가격하락에 따라 발생할 손실을 일정한 범위 내에서 제한하려는 거래기법
배당을 받기 위해 주식을 공식적으로 소유하고 있어야 하는 마지막 거래일을 말한다.
주식의 소유로부터 이미 발표된 배당에 대한 청구권이 분리되는 것으로 새로운 주주는 이 배당에 대해서는 권리를 갖지 못한다. 배당청구권의 소유가 확정됨에 따라 주가는 배당청구권의 가치만큼 하락하게 된다. (반)배당부
배당락이 적용되는 첫 거래일
참고:배당수익률
주가와 배당은 아무런 관련이 없다는 것으로 M.Miller와 F. Modigliani가 주장하였다. 주가의 결정에 배당이 영향을 미친다는 기존의 배당설에 배치되는 이론이다.
어떤 주식에 대해 이미 공표된 배당에 대한 청구권이 첨부된 상태로 배당청구권의 소유가 확정되기 전까지는 주식의 매매와 함께 권리도 이전된다. (반)배당락
보통주 배당액을 당기순이익으로 나눈 비율로 배당지급률(dividend payout ratio)이라고도 하며 배당지급능력, 증자, 기대배당액 및 그 안정성 등을 판단하는 근거가 된다.
상장기업이 직전 사업연도에 제공한 주당 배당금과 주식배당을 현금으로 환산해 현재의 주가로 나눈 것을 말한다.
금융기관의 부실자산을 상각하기 위해 부실채권들을 한 데 모아 집중관리하는 은행
투자신탁에서 모든 펀드의 부실채권들을 매입하여 집중관리하기 위해 각 펀드의 자산으로부터 일정한 부분을 떼어 내 별도로 설정되는 펀드
만기 이전에 미리 정한 수준에 주가가 도달하면 만기의 성과가 변한다. Knock-out과 Knock-in이 있는데 전자는 주가가 일정수준에 도달하지 않는 한 옵션의 효력이 지속되지만 한 번이라도 주가가 일정수준에 도달하면 옵션의 효력이 상실된다.
주가지수 선물가격이 대상지수인 거래소 KOSPI200을 밑도는 현상을 말한다.
적대적 매수의 대상이 된 기업이 제3의 우호적 매수자를 찾아 매수를 제의하고 매수 결정에 필요한 정보 등 편의를 제공하는 경우가 있다. 이 때 매수대상이 된 기업의 경영자에 대해 제3의 우호적 매수자를 가리키는 말이다.
참고:노멀백워데이션
위임장의 일부를 백지(공백)로 비워둔 것. 참고:위임장
참고:위임장투쟁
주어진 신뢰수준에서 주어진 기간동안에 걸쳐서 일어날 수 있는 최대손실금액의 기대치로서 Bankers Trust는 99%, J.P.Morgan은 97.5%를 신뢰수준으로 사용하는 것으로 알려져 있다.
저평가된 부동산을 싼 가격으로 매입하기 위해 운용되는 투자기금
법적으로 기업 내에 남아 있어야 하는 자본금으로 배당 등 다른 용도를 위해 사용하지 못하도록 제한된다. 일반적으로 납입자본금과 같은 개념으로 쓰인다.
증권투자에서 특정종목의 증권이나 전체시장이 지속적인 하락 국면에 있는 것으로 판단하고 행동하는 투자자 (반)불(bull)
특정 종목의 증권이나 시장 전체가 일반적으로 하향 국면에 있는 시장 상황을 말한다.
하락추세 하에서의 단기상승장
1: 선물거래에 있어서 특정상품의 현물가격과 선물가격과의 차이로 보통 결제월이 가장 가까운 선물의 가격과 현물의 차이를 가리킨다. 정상적인 경우라면 이론적인 베이시스는 영(zero)보다 크다.2: 동일상품 가격의 지역간 차이 또는 특정 거래소간 차이
베이시스의 변동을 이용하여 단기적 차익을 얻을 목적으로 현물을 매수(또는 매도)하고 동시에 동일상품에 대한 선물을 매도(또는 매수)하는 거래이다.
베이시스가 투자자에게 불리하게 움직일 가능성이다. 베이시스가 축소될 것으로 예상하여 저평가된 현물을 매수하고 고평가된 선물을 매도했는데, 오히려 베이시스가 확대된다면 손실이 발생하게 된다.
시장의 움직임에 대한 어떤 펀드의 감응도를 말하는 바, 즉 개별 펀드의 수익률과 시장 수익률의 공분산을 시장 전체의 위험으로 개량한 지표로서 시장 전체의 변동에 대한 개별 기업(또는 펀드) 수익률의 민감도를 나타내고 있다.
참고:모험자본
우량기업이나 선도기업 등의 모범적인 경영사례를 참고 또는 모방하여 자사의 경영을 개선하는 데 활용하는 기법
확정금리가 아닌 변동금리로 발행하는 채권으로 지급금리는 주로 3개월물 LIBOR의 월중 평균금리로 한다.
일정기간동안 주식, 채권 또는 상품의 가격이 변동하는 정도로 가격변동성이라고도 한다.
보험회사가 팔고 있는 투자계약으로, 때론 뮤추얼 펀드의 투자 같은 것을 통해서 원금이 적립되면 후일에 이를테면 투자자의 은퇴시점에서 소득의 흐름으로 전환되는 연금 형식이다.
시장기능에 따라 환율이 변동하도록 하는 제도로 외환시장에서의 수요와 공급에 의해 환율이 결정된다. (반)고정환율제도
채권 등에 투자하여 매도하기까지 보유하는 기간동안의 수익률로 보유기간동안의 모든 이익과 자본이득을 고려한 수익률이다.
선물거래에서 선물계약 매도자가 인도할 현물을 만기까지 보유함에 따라 부담하는 비용을 말한다. 금융선물에서는 금융비용만을 의미하지만 상품선물에서는 창고비용과 보험료 등이 포함된다.
원리금의 상환에 대해 제3자의 지급보증을 받아 발행하는 사채로 우리나라에서는 주로 신용보증기금이나 은행이 보증을 맡는 경우가 많다. (반)무보증사채
배당이나 의결권 등 주주의 권리에 있어서 기준이 되는 주식
국내산업의 보호와 육성을 위해 국가가 나서서 적극적으로 수출을 통제하고 수입을 제한해야 한다는 사조
투자원금과 그 이자 및 이자에 대한 이자까지 고려한 이자율 또는 그렇게 계산된 이자나 이자계산방식 (반)단리
비관련다각화를 추진하는 과정에서 인수합병을 통해 전혀 관련이 없는 기업들이 결합하여 형성된 거대한 기업체로 2차대전 이후에 주로 미국에서 급속하게 확산된 기업결합 형태를 일컫는다.
생산 및 유통과정에서 새로 창출된 가치로서 총산출로부터 중간소비와 자본재의 감가상각분을 차감한 금액
부분 보증제란 각종 회사채를 한데 묶어 이를 담보로 발행한 ABS(자산 유동화 증권)에 대해 보증기관이 위험 등급에 따라 10%~40% 차등 보증을 해주는 방식이다.
기업의 총부채를 총자산으로 나눈 비율로 기업의 총자산 중 어느 정도가 부채에 의해 조달되었는지를 나타낸다. 보통 200%를 적정선으로 본다.
기업의 사업부 또는 자회사를 독립된 기업으로 완전히 분리하는 것
채권의 원금증서와 쿠폰을 분리시켜 원금증서만을 할인채 형태로 변형한 채권
표준편차를 제곱한 값들의 평균으로 표본값들이 평균으로부터 흩어져 있는 정도 즉, 산포도를 측정하는 전형적인 방법으로 이용된다.
서로 상이한 가격 움직임을 갖는 여러 자산을 함께 보유하여 투자의 위험을 줄이는 것으로, 증권 투자에 있어 분산화란 서로 관련이 없는 산업에 속한 여러 기업의 주식을 매입하여 포트폴리오를 구성하는 투자 행동을 말한다. 뮤추얼 펀드 투자에 있어 핵심적인 사항이다.
재무제표나 포트폴리오의 내용을 조정하여 순이익을 과대평가하도록 하는 행위로 과소평가를 위한 경우를 포함하기도 한다. (반)역분식
증권투자에서 특정종목이나 전체시장이 상승 국면에 있다는 판단 하에 행동하는 투자자 (반)베어
주식의 가격이 일반적으로 상승하고 있는 시기의 시장 상황을 말한다.
외국채의 하나로 영국의 런던 증권시장에서 외국인(비영국인)에 의해 발행되는 파운드 표시 채권을 지칭하는데, 미국의 양키본드나 일본의 사무라이본드에 해당되는 개념이다.
상태선호이론에서 상호독립적인 증권의 수가 미래에 발생가능한 상태의 수와 일치하지 않는 시장 cf. 상태선호이론
헤지구성에 있어서 헤지비율이 1에 미달하는 경우를 말함 (반)완전헤지
모든 투자자는 결코 현재 수준의 부에 대해 만족하지 않음을 뜻한다. 따라서 모든 투자자는 언제나 보다 큰 기말부를 선호한다는 것이다.
채권면역을 위해 구성된 채권포트폴리오 중 현금흐름이 만기일 주변에 집중되어 있어서 위험이 낮은 포트폴리오
외환부족을 겪고 있는 나라가 미국정부의 지급보증을 받아 발행하는 채권으로 브라질 등 남미의 외환위기 당시 미국 재무장관의 이름을 따서 생긴 말이다.
뮤추얼 펀드나 또는 유가증권을 투자자로부터 사거나 파는 것을 주 업무로 하는 회사들로서 증권회사들이 대체로 이 업무를 담당한다.
증권매매에서 브로커가 주로 은행으로부터 차입한 자금으로 고객의 신용매수, 인수기관의 신주인수 및 스페셜리스트의 증권재고 확보에 필요한 자금을 지원하는 것을 말한다.
1: 장기차관 도입시 자금의 소요시점과 유입시점이 일치하지 않을 경우 단기차입 등을 통해 일시적으로 조달되는 자금을 말한다. 2: 적대적 기업인수에서 인수자금의 일부를 증권회사가 단기적으로 지원해주는 것으로 중기 또는 장기 자금조달에 의한 상환을 전제로 한다.
NYSE의 대폭락 기간 동안 그 정도가 가장 심했던 1929년 10월 29일로 주가의 대폭락과 함께 1,600만주 이상의 물량이 거래되었다.
투자신탁에서의 대량판매를 위한 독특한 매출방법으로 시세의 변동에 관계없이 특정금액으로 일정기간동안 예약판매하는 것을 말한다. 판매가격은 블럭오퍼 개방일의 기준가격, 즉 특정가격으로 하지만 판매기간동안에 기준가격이 특정 가격보다 하락하였을 경우에는 하락한 당일의 기준가격을 판매가격으로 한다.
펀드 주식의 배분과 등록을 규제하는 주 법들을 일컫는 말이다.
장기간동안 안정적으로 이익을 창출하고 배당을 지급해온 우량기업의 주식으로 일반적으로 꾸준한 성장이 가능하고 경영위험이 작은 것으로 인식된다.
이미 공개된 기업이 공개시장을 통해 기업매수의 대상이 될 위험을 피하기 위해 기업을 비공개화하는 것으로 LBO 등의 방법으로 이루어진다.
과세대상이지만 정책적, 공익적 및 과세기술적 이유로 과세하지 않는 소득으로 군복무중인 사병이 받는 급여, 공익신탁으로부터 발생한 소득 등이 있다.
수입을 억제하기 위해 관세 이외의 여러가지 수단을 동원하는 것으로 수입할당, 수입과징금, 수입담보금 및 수입검사 강화 등이 있다. (반)관세장벽
배당을 지급하기에 이익이 충분하지 못한 등의 이유로 배당을 받지 못한 경우라도 미지급배당이 다음 결산기로 이월되지 않는 우선주 (반)누적적우선주
특정한 시장참가자가 다른 시장참가자들에 대해 배타적으로 가지는 정보 또는 다른 시장참가자들과 상이한 내용의 정보 (반)대칭정보
매수하고자 하는 의사 또는 그 주문 (반)애스크
과세표준에 대하여 일정한 비율의 세금이 부과되는 조세
참고:국제결제은행
펀드의 회사 투자설명서에 밝혀진 바대로 어떤 펀드가 업무를 수행하는 데 드는 비용을 그 펀드의 자산으로 나눈 것에 대한 백분율을 말한다.
옵션거래 기법의 하나로 기초자산의 가격변동이 작을 것으로 예상하고 투자하는 방법으로 비율콜스프레드와 비율풋스프레드가 있다.
선물과 현물을 연계하여 상반된 거래를 하는 차익거래와 달리 현물만을 거래대상으로 하는 프로그램매매 (반)차익거래
참고:주당장부가치
1986년 10월 금융의 국제화 추세에 따라 영국계 금융기관들의 대외경쟁력 제고 및 국제금융시장으로서의 기능 강화를 위하여 대처정부가 단행한 런던금융시장의 대폭적인 제도 개혁으로 증권산업의 재편성 및 증권거래제도의 혁신 등을 포함한다.
증권을 발행하는 하나의 방법으로 유동성이 매우 낮은 회사채 등의 경우 발행기업이 직접 소수의 원매자와 사적 교섭을 통해 증권을 매출하는 방법 (반)공모
외국채의 하나로 일본 금융시장에서 외국차입자가 엔화 표시로 발행하는 채권을 말한다. 엔화의 상대적 안정, 일본금융시장의 상대적 저금리, 견실한 일본경제를 배경으로 그 매력이 증대되어 외국 차입자들의 참여가 점차 확대되고 있다.
전문적인 지식이나 풍부한 경험을 바탕으로 기업경영 전반에 걸쳐 폭넓은 조언을 구하기 위해 선임되는, 기업외부의 비상근이사(part-time director)
주식이나 선물 시장에서 가격이 폭등 또는 폭락하는 경우 시장의 안정을 도모하기 위해 일시적으로 거래를 중단시키는 제도 .이와 유사한 비상조치로 서킷브레이커가 있는데 이는 시장의 출렁임이 더 심할 때 발동돼 시장을 아예 잠깐 멈추는 조치이다.
매수자와 매도자 당사자간에 중개인을 거치지 않고 직접 증권거래가 이루어지는 시장
변량의 합계를 항수로 나누어 얻은 값
한국산업은행이 대출자금을 조달하기 위해 발행하는 금융채로 채권의 발행한도는 공사채보증잔액 및 채무보증인수잔액과 합쳐 자기자본의 10배를 넘지 못하게 되어 있다.
제조업, 광업, 기초산업 등의 생산물량으로 산출된 지수로 경제성장의 측도로 이용된다. 이 지수의 상승은 이자율 상승과 인플레이션 압박에 대한 신호로 인식된다.
증권거래소 상장증권에 대한 장외딜러시장으로 기관투자가들이 조직화된 증권거래소에 대해 대량거래의 유동성 한계를 겪고 중개수수료에 불만을 가졌던 1960년대에 특히 발달되었다.
측정단위에 관계없이 두 변수간의 직선적인 관계를 나타낼 수 있도록 공분산을 변수의 표준편차로 나누어 표준화한 값이다.
일반적인 상업거래에서 재화나 용역을 공급받고 그 대금을 결제하는 수단으로 발행되는 어음으로 진성어음이라고도 한다. 참고:진성어음 (반)융통어음
당좌예금, 저축예금 등으로 단기자금을 조달하여 단기대출로 운용하는 소매 상업금융을 주로 하는 은행
조직화된 거래소에서 어떤 증권이 거래될 수 있도록 등록하는 것
농축산물, 에너지, 귀금속, 비철금속 등의 일반상품을 기초자산으로 하는선물 (반)금융선물
피보험자가 우연한 외부적인 사고로 신체적인 상해를 당해 사망 또는 불구가 되거나 치료를 받아야 할 경우 사망보험금, 장해보험금 및 치료비 등을 지급하는 보험을 말한다.
조합원간의 상호부조를 위한 신용협동기구로 운영되는 금융사업으로서 농협, 수협 및 축협의 단위조합이나 새마을금고가 있다. 조합원들로부터의 예수금으로 자금을 조달하여 단기 영농 및 영어자금 또는 농어촌 주택개량사업 등에 대한 대출로 운용된다.
일정한 기간을 정하여 부금을 납입하면 중도 또는 만기에 일정한 금액을 지급할 것을 약정하는 예금제도로 개인이나 중소기업자들이 주로 가입하며 총납입횟수의 1/3 이상을 납입하면약정금액을 받을 수 있다.
관계회사와 주식을 상호 교환함으로써 보유하고 있는 주식으로 기업결합의 수단으로 이용된다.
고객이 기업의 구성원이 되어 영업을 담당하고 그 성과에 비례하여 소유권과 이익이 분배되는 형태의 기업으로 상호보험회사, 상호저축은행 및 상호조합 등이 있다.
발행할 때부터 장래의 이익에 의한 매입소각이 예정되어 있는 주식
그 비율이 높으면 높을 수록 그 펀드의 과거 위험 조정된 성과가 좋은 것으로 나타나는 위험 조정 방식의 성과 측정 방법을 말한다.
여름을 뜻하는 summer와 경기를 뜻하는 rally의 합성어.초여름인 6~7월에 나타나는 강세장을 일컫는 증권용어이다. 펀드매니저들이 여름휴가를 떠나기 전에 가을 장세를 기대하고 미리 주식을 사놓고 떠나기 때문에 보통 여름휴가를 앞둔 6~7월께 이런 현상이 나타난다.여름휴가가 긴 선진국에서 흔한 현상이다.이를 원용해 여름철에 나타나는 주가상승을 넓은 의미의 서머랠리라고 부른다.
조직화된 거래소 이외의 장소에서 거래당사자 간에 이루어지는 선물거래로 사실상 만기전 청산이나 제3자 양도가 불가능하기 때문에 대부분 만기에는 현물의 인수도가 실제로 이루어진다. cf. 선물거래
미래의 일정시점에 품질, 수량 및 규격 등이 표준화된 특정 대상물을 계약체결시에 약정한 가격으로 인수?인도할 것을 약정하는 계약으로 조직화된 거래소에서 이루어지는 거래이다. cf. 선도거래
미래의 일정한 시점(결제일)에 일정 수량의 특정상품을 미리 약정한 가격(선물가격)으로 매매하기로 맺은 계약을 말한다.
선물계약을 기초자산으로 하는 옵션으로 만기가 되면 선물포지션으로 전환된다. 즉, 콜옵션 매수자가 권리를 행사하면 선물의 매수포지션을 취하게 되고 풋옵션의 경우 권리를 행사하면 선물의 매도포지션이 된다.
장기채권에 투자하는 경우와 단기채권에 연속적으로 투자하는 경우의 수익률이 동일해지는 재투자수익률
특정 통화를 대상으로 하는 선도거래로 외환선물거래가 아닌 외환선도거래의 일종이다.
선물환시장에서 결정되는 환율로서 선물환계약에 의거, 미래의 특정일(선물환계약 만기일)에 인도하기로 미리 약정한 외환의 교환가격을 말한다. 통상 선물환 만기는 3, 6, 9, 12개월 등이며 5년짜리의 장기도 있다. (반)현물환율
다른 부채에 비해 변제 우선순위가 선순위가 되는 채권 (반)후순위채
먼저 구매한 물품을 먼저 불출하는 방법으로 기말재고는 최근에 취득한 것으로 보고 재고자산의 원가를 배분하는 것이다. 물가가 상승할 경우 요소비용을 낮게 평가하여 이익을 과대계상하게 된다. (반)후입선출법
신속하게 거래가 체결될 수 있도록 종목과 수량만을 명시하고 호가를 명시하지 않는 주문으로 주문접수시점에 형성되는 가장 유리한 가격으로 거래가 체결된다.
참고:세계무역기구
참고:국제부흥개발은행
법인세나 소득세의 부과에 있어서 총소득금액에서 소득공제금액을 차감한 과세표준금액에 세율을 곱해 산출된 세액으로부터 특정한 경비를 공제(차감)해 주는 것을 말한다.
환율이 급변동할 때 외환당국이 개입하여 외환거래를 일정기간동안 중단시키는 것
만기까지 시간의 경과에 따른 옵션가격의 변화를 말하는 것으로 옵션의 시간가치는 옵션의 만기가 다가올수록 감소하므로 세타의 절대값은 만기가 가까울수록 급격히 커진다.
제반 경비와 세금을 차감한 이익으로 세후 당기순이익(net income)과 같은 말이다.
시장가치로 표현된 명목상의 세후수익률에서 인플레이션율을 차감한 수익률
1890년에 제정된 미국의 독과점방지법으로 경쟁제한적인 행위에 의해 시장을 독점화하는 것을 금지하는 데 목적이 있다.
배당금, 이자, 또는 뮤추얼 펀드의 주주들에게 지급되는 자본이득 같은 것을 말한다. 소득은 운영경비를 공제하고 난 후 펀드의 투자 포트폴리오에서 생겨난다.
연도별 과세표준을 산정하는 데 있어서 항목에 따라 총소득금액에서의 차감이 인정되는 것으로 근로소득공제, 기술소득공제, 기술용역사업소득공제, 해외사업소득공제, 축산업소득공제 및 증자소득공제가 있다.
개인의 소득에 대하여 부과하는 세목으로 가장 오래된 직접국세다.
기준시점에 대한 비교시점의 소비자물가 수준을 측정하는 지표로서 물가바스켓 구성의 적부에 따라 왜곡이 발생할 수도 있다.
발행주식총수 또는 출자총액의 일정기준에 미달하는 주식 또는 출자금액을 소유하고 있는 주주 (반)대주주
회사의 발행 총주식 가격이 10억불 이하인 회사들로 일반적으로 소형 자본을 가진 회사의 주식을 말한다.
일정기간에 있어서 기업의 경영성과를 나타내는 재무제표의 하나로 수익과 비용을 구분하여 순이익을 산출하며 계정식과 보고식이 있다.
일정기간동안의 매출액과 총영업비용이 일치하여 이익 또는 손실이 발생하지 않는 상태로 매출량, 매출액 또는 조업도로 나타낼 수 있다. (반)자본분기점
유로채의 하나로서 일본 금융시장에서 해외의 차입자가 엔화 이외의 다른 통화를 표시통화로 하여 발행되는 채권을 가리키는 말이다.
참고:매도포지션
증권시장의 경쟁매매에서 호가주문의 가격과 시간이 같을 경우 매매수량이 큰 주문이 우선한다는 원칙
일정시점을 기준으로 만기까지의 기간의 차이에 따라 채권의 만기수익률이 어떻게 달라지는가를 표시한 것이다.
특정 시점에서 두 개의 채권 간, 또는 분리된 채권시장 간의 수익률 차이로 채권의 만기, 위험 및 세금의 차이 등 다양한 요인에 의해 발생한다.
지출의 효과가 당기에만 국한되어 비용으로 처리되는 지출 (반)자본적 지출
추가형 투자신탁에 있어 추가설정이 있는 경우, 기존 수익자의 수익분배가능액이 감소되지 않도록 하기 위하여 설정되는 계정과목을 말한다.
채권을 발행하여 조달한 자금으로 특정한 자산이나 사업에 투자, 그 수익으로 원금과 이자를 상환하는 채권
유?무상증자(감자), 주식분할(주식병합) 또는 주식배당 등으로 인한 자본금의 변경 및 채용종목의 추가나 삭제 또는 대체 등에 따른 주가의 불연속을 수정하여 주가가 연속성을 갖도록 한 주가평균 개념으로서 대표적으로 다우식 수정주가평균이 있다.
옵션의 유형, 기초자산 및 만기일은 같으나 행사가격이 서로 다른 옵션들중 하나는 매수하고 동시에 다른 하나는 매도하는 옵션거래기법의 하나로 가격스프레드(price spread)라고도 한다. (반)수평스프레드
일명 자산보관회사라고도 한다. 뮤추얼 펀드의 유가증권이나 다른 자산들을 보관하는 기관으로 흔히 은행이 된다.
옵션의 유형, 기초자산 및 행사가격은 같으나 만기일이 서로 다른 옵션들중 하나는 매수하고 동시에 하나는 매도하는 옵션거래기법의 하나로 시간스프레드(time spread) 또는 캘린더스프레드(calendar spread)라고도 한다. (반)수직스프레드
현금과 단기금융상품, 유가증권을 제외한 장기금융상품등을 모두 합한뒤 금융부채(장단기차입금,사채,전환사채,신주인수권부사채)를 뺀 금액이다.
미래의 특정 시점에 발생하는 특정 상태에 대해서만 확실하게 단위이득이 지급되는 증권으로 기초증권(elementary security) 또는 Arrow-Debreu 증권이라고도 한다.
유동자산에서 유동부채를 차감한 잔액으로 일상적인 영업활동에 필요한 자금을 말한다. 단기부채를 지급하기 위해 단기자산의 여력이 얼마나 되는가를 판단하는 지표로 활용된다.
총자산에서 총부채를 차감한 잔액을 말한다. 기업의 총자산은 취득원가에서 감가상각액을 차감한 금액으로 결정된다.
선물거래에 있어 매수미결제약정과 매도미결제약정의 차이 (반)총포지션
영업활동에 의한 현금흐름에서 성장을 위한 현금지출을 차감한 것으로서 영업활동에 의한 현금흐름은 세후 순이익 + 감가상각(Depreciation and Amortization)이며 성장을 위한 현금지출은 자본지출(설비투자) + 운전자본(유동자산-유동부채) 변동분으로 구성된다.
투자로부터 얻어지는 현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가치를 차감한 금액
일본의 기업이 미국 외의 지역에서 발행하는 달러표시의 유로채로 일본 투자자들이 주로 구입한다.
스왑과 옵션의 복합적인 형태로 계약기간동안 시장금리가 약정한 금리수준을 벗어날 경우 변동금리를 고정금리로 전환시킬 수 있는 권리를 부여한 계약이다. 일단 권리를 행사한 후에는 행사가격 수준에서 금리가 고정된다.
물가상승과 실업이 동시에 일어나는 현상으로 총수요가 감소하여 실업이 발생함에도 불구하고 물가는 오히려 오르는 경우를 말한다. 전통적인 경제에서는 경기가 침체되어 물가가 하락하면 GNP가 감소하고 실업이 발생하였다.
미국의 양대 신용평가기관의 하나로 McGraw-Hill사의 자회사다. BB등급 이상을 투자등급으로 본다. 일련의 Standard and Poor's 지수들을 산출하여 발표하고 있다. 특히, Standard and Poor's 500지수가 유명하다.
미국의 대형 자본주 500개로 형성된 지수
참고:주식옵션
옵션의 만기일과 행사가격이 동일한 콜옵션 2단위와 풋옵션 1단위를 결합하는 것으로 스트랩 매수전략은 기초자산의 가격이 큰 폭으로 오를 것으로 기대될 때 이용된다.
옵션 콤비네이션의 하나로 옵션의 만기일은 동일하지만 행사가격이 다른 콜옵션과 풋옵션을 결합하는 것으로 스트랭글을 매수하는 전략은 기초자산 가격의 변동이 클 것으로 기대될 경우에 이용된다.
참고:이표분리
옵션의 만기일과 행사가격이 동일한 콜옵션 1단위와 풋옵션 2단위를 결합하는 것으로 스트립 매수전략은 기초자산의 가격이 큰 폭으로 내릴 것으로 기대될 때 이용된다.
참고:원리금분리거래
선물가격에 대한 상대적인 개념으로 현물가격을 말함
사전에 정해놓은 목표수익률이 달성되면 만기에 관계없이 원리금을 투자자에게 돌려주는 주식형 상품이다.예를 들어,스팟 펀드를 설정할 때 1개월내 5%,3개월내15%등의 목표수익률을 정해 투자자들의 자금을 모은 뒤, 이를 주식 등에 투자해 목표에 도달하면 펀드를 깨고 원금과 이익금을 되돌려 주는 것이다.
거래소 회원으로서 거래소에 상장된 하나 또는 그 이상의 종목에 대해 시장조성자의 역할을 하도록 지정된 딜러를 말한다. 따라서 거래소 내에서 어떤 종목을 거래하기 위해서는 그 종목을 담당하는 스페셜리스트와 거래해야 한다.
상장주식의 총시장가치로 개별주식의 시장가격에 상장주식총수를 곱하여 구한다. 거래소 전체의 경우 모든 개별종목들의 시가총액의 합계액을 의미한다.
옵션가격이 내재가치를 초과하는 부분으로서 옵션이 만기가 되기 전에 기초자산의 가격이 유리한 방향으로 움직여 옵션가격이 상승할 것이라는 기대가 반영된 것이다.
참고:수평스프레드
거래일중 폐장시간 이후의 거래로 흔히 폐장 후에 이루어지는 장외시장 등록종목의 거래를 일컫는 말이기도 하다.
시간우선의 원칙
특정 대상에 대한 시간적 변동을 반영하는 자료 즉, 시계열자료에 대한 통계적 분석으로 ARIMA모형 등이 많이 이용된다. (반)횡단면분석
여러 경제주체가 하나로 합침으로써 자산의 공동이용 등에 의한 비용의 감소로 전체적인 생산성이 향상되는 효과를 말하는데, 인수나 합병의 근거가 된다. (반)역시너지효과
참고:싱가폴국제통화거래소
증권시장에서 개별증권이 비정상인 가격에 거래되도록 인위적으로 조작하는 행위로 증권회사 등 투자은행가들(investment bankers)에게는 인수증권에 대한 시장조성을 위해 일시적인 시세조종이 허용되고 있다.
포트폴리오를 구성하는 각 자산의 시장가치 즉, 시가총액을 가중치로 하여 조정한 평균가격으로 주식에서는 특정 종목의 주식수가 많을수록, 그리고 시장가격이 높을수록 점유비중 즉, 가중치가 커진다.
현재소비와 미래소비의 2차원 공간에서 시장의 존재로 교환의 기회가 주어질 때 대출 또는 차입을 통해 소비의 총현재가치가 소득의 총현재가치를 넘지 않는 범위 내에서 최대한 소비할 수 있는 기회들을 연결한 선
보유자산에 대해 시장 내에서 가치의 하락을 수반하지 않고 유동화하는데 따르는 위험
시장기구(market mechanism)가 효율적인 자원배분 및 공정한 소득분배를 실현하지 못하는 상황으로 그 원인으로는 시장의 불완전성과 규모의 경제, 외부효과, 공공재의 존재 및 불확실성 등을 들 수 있다.
증권시장에서 거래되는 모든 개별증권의 가격에 대해 영향을 미치는 전반적인 요인 즉, 정치, 경제, 사회적 요인 등에 기인하는 증권가격의 변동을 의미한다. 체계적 위험(systematic risk)이라고도 한다.
증권시장에서 단기적인 가격변동이나 수급상황의 변화를 이용하여 이익을 얻기 위해 자신의 명의로 증권을 거래하는 것을 전문으로 하는 개인이나 기업
전국적인 영업망을 가지고 운영되는 일반은행 (반)지방은행
특정 증권을 거래소가 개장되었을 때의 시초가로 매수 또는 매도해달라는 주문으로 거래가 체결되지 않으면 자동적으로 취소된다.
일반적으로 독립된 개별 경제주체들이 공동의 목적을 달성하기 위해 만든 잠정적인 조직을 만들어 활동하는 것을 말하는데, 금융부문에서는 개별 은행들이 사채의 발행 또는 국제은행차관 등을 추진하기 위해 주간사은행의 주재 하에 차관단을 구성하는 것을 말한다.
기업제휴(cartel)에서 참가기업들로 구성된 동맹을 말한다.
다수의 은행들이 차관단을 구성하여 차입자에게 공동으로 융자하는 방식의 중장기대출로 미국과 유럽의 금융시장에서 대규모 대출에 일반적으로 사용되고 있다. 근래에는 유럽계 은행에 의한 유로통화 대출에 많이 이용되고 있다.
신용에 의해서 증권을 매수하는 것 (반)현금거래
1982년 12월에 제정된「신용관리기금법」에 의거, 종합금융회사 및 상호신용금고의 경영부실로 인한 예금자의 손실을 보전하기 위해 설립된 기금
금융기관이나 개별 증권들에 대한 신용평가기관의 신용평가 결과 부여된 등급으로 투자 및 거래에 있어서 중요한 판단기준으로 활용된다.
1974년 담보능력이 부족한 기업에 대해 그 채무를 보증해 줌으로써 자금조달을 원활하게 할 목적으로 설치된 기금이다. 신용보증 대상은 농.임.수산업과 유흥음식점을 제외한 거의 전 업종으로서 법인기업과 개인기업이 모두 포함된다.
증권거래 중개인인 증권회사의 신용거래계좌의 잔고로 투자자가 신용거래로 증권을 매수하거나, 증권을 담보로 차입할 때 발생한다.
신용도가 높은 우량기업이 단기운전자금을 조달하기 위해 자신의 신용을 바탕으로 별도의 보증이나 담보없이 발행하는 약속어음
특정 기업이 발행하는 신주를 우선적으로 인수할 수 있는 권리
상장기업이 발행한 신주인수권부 사채에서 신주인수 권리만 따로 떼낸 것으로 콜옵션과 비슷한 주식파생상품의 하나이다.
신주인수권을 별도로 분리하여 제3자에게 양도할 수 있도록 한 증서
증권투자신탁에서 수익자가 위탁회사에게 관리를 위탁한 재산을 말한다. 이때 위탁회사는 신탁재산의 운용을 담당하고 수탁회사는 위탁회사의 지시에 따라 신탁재산을 보관?관리한다.
증권투자신탁회사가 신탁업법의 적용을 받지 않고 저축자가 납입하는 금전의 신탁을 받아 이를 유가증권에 투자운용하여 저축자에게 미리 약정한 이율의 이익금을 지급하는 저축제도이다. 증권투자신탁업법에 의거하여 수익증권저축 업무와는 별도로 시행하고 있는 제도이다.
보통주와 우선주간 가격차이를 줄이기 위해 고안된 우선주를 말한다. 우선주는 의결권이 없는 대신 보통주보다 현금배당을 더 받는 주식이다. 그러나 주식투자의 대부분은 시세차익을 노리고 투자하기 때문에 배당우위에 대한 매력이 적다.
자본시장의 비효율성으로 인해 시장이 기업에 관한 모든 정보 특히, 비공개정보를 충분히 반영하지 못한다면 시장참가자들에게 기업내부의 정보를 전달하기 위하여 경영자가 특별한 재무정책을 활용할 수 있을 것이라는 가설
당해연도의 최종생산물의 수량에 기준연도의 시장가격을 곱하여 산출한 GNP (반)명목GNP
인플레이션을 고려하여 조정한 투자수익률 (반)명목수익률
명목이자율에서 인플레이션율을 차감한 이자율 (반)명목이자율
타인의 명의로 주식을 소유하고 있는 투자자 (반)명목주주
특정 채권에 투자하는 기간동안 실제로 지급받은 원금과 이자 등으로부터 산출한 수익률 (반)약정수익률
특정 채권에 투자하여 실제로 얻게 되는 수익률로 채권의 매입가격, 액면이자율, 만기일 및 이자지급일간의 간격에 기초하여 계산된다.
1984년 9월에 개장된 금융선물 및 옵션 거래소이다. 시카고상업거래소(CME)와 제휴하여 상호결제협정을 맺음으로써 전세계적으로 '1일 24시간 거래'가 이루어질 수 있게 되었다.
참고:신종기업어음
참고:미국형 옵션
제21차 ECAFE 총회의 결정에 의거, 아시아지역의 경제성장 및 경제협력을 증진하고 지역 내 개발도상국의 경제개발을 촉진하고자 1966년 12월에 필리핀의 마닐라에 본부를 두고 설립된 개발은행이다.
참고:국제부흥개발은행
선물계약 조건을 만족시키는 현물채권을 매입하는 동시에 선물계약을 매도하면 수도적격채권의 만기를 실질적으로 단축시켜서 매입시부터 선물수도일 까지의 보유기간수익률이 확정된다. 이 때 이 금리를 임플라이드 레포금리(IRR)이라고 한다.
참고:국제금융공사
참고:국제통화기금
참고:환매채
애셋
매도하고자 하는 의사 또는 주문 (반)비드
주식의 권면에 액면금액이 기재되어 있는 주식 (반)무액면주
기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수직스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 행사가격이 높은 옵션을 매수하고 낮은 옵션을 매도하는 전략이다.
기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수평스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 만기가 가까운 옵션을 매수하고 먼 옵션을 매도하는 전략이다.
발행기업이 채권 발행 당시에 약속한 수익률 (반)실현수익률
자본시장에서 어떤 투자자도 과거의 가격이나 거래량 등 역사적 정보를 이용하여 초과수익을 얻을 수 없다고 하는, 효율적 시장가설의 한 형태
정기예금을 양도가 가능하게 하여 증서화함으로써 유동성을 부여한 것으로 주요 단기금융수단의 하나다.
외국채의 하나로 미국 금융시장에서 외국거주자가 발행하는 달러화표시 채권으로 미국내 투자자들의 입장에서는 해외 차입자가 발행한 증권을 환율 변동에 대한 부담없이 구입할 수 있다는 장점이 있다.
투자신탁의 운용에 관하여 전문가로서 투자조언, 자문을 투자신탁운용회사에 제공하는 회사를 말합니다. 펀드 전체에 대하여 Advise하는 경우와 펀드 투자대상의 일부에 대해서만 Advise를 제공하는 방법 등이 있고, 펀드에 따라서 Advise의 역할은 다양합니다
주문가격이 현재가격과 차이가 커서 주문이 즉시 체결될 수 없는 경우에 쓰이는 표현으로 지정가주문이 여기에 해당된다.
일정한 지역 내에 있는 금융기관들이 다른 점포 또는 다른 금융기관을 지급인으로 하는 어음이나 수표 등을 상호 교환하여 대차관계를 일괄결제하는 지정된 장소를 말한다.
금융기관의 대출방식의 하나로 금융기관이 어음 소지인으로부터 어음을 할인매입함으로써 자금을 공급하는 형태로 이루어진다.
엄블렐러펀드는 투자자가 시장상황에 따라 여러개 수익증권으로 자유롭게 전환할 수 있는 펀드를 말함.
참고:증권거래위원회
참고:아시아개발은행
참고:연방예금보험공사
참고:연방준비위원회
참고:변동금리채권
즉시 체결되지 않으면 취소해달라는 주문
10년만기 T-Note와 30년만기 T-Bond 중에 최저가수도채권의 금리차이를 이용하여 시장내에서 스프레드 매매를 하는 것이다. 만약 수익률곡선의 기울기가 상승하면 단기채를 매입하고 장기채를 매도하는 매매형태이다.
참고:뉴욕증권거래소
고성장이 기대되는 기업을 창업하는 데 소요되는 자금을 제공하고 그 주식을 취득하는 펀드를 말함.
참고:레버리지드바이아웃
참고:경영자매수
참고:인수합병
금융기관의 조달금리(수신금리)가 대출금리(여신금리)를 상회하는 경우에 그 차이를 말하는 것으로 금융기관간 예금이나 대출 경쟁 또는 일시적인 금리 왜곡 등에 기인한다. (반)예대마진
재무제표나 포트폴리오의 내용을 조정하여 순이익을 과소평가하도록 하는 행위 (반)분식
주식 등의 자산에 대한 가격자료로부터 관찰된 과거의 실제 변동성으로 과거변동성이라고도 한다. (반)내재변동성
스왑을 행한 요인이 사라졌을 때 원래의 상태로 돌아가기 위해 정반대의 스왑을 하는 것 (반)스왑
같은 조직 내에 있는 이질적인 집단들을 완전히 분리함으로써 내부적 갈등 또는 복잡비용이 제거되어 개별적인 효율이 높아지고 그 결과 전체적인 생산성이 향상되게 하는 효과로 기업에서는 기업분할 등에 이용된다. (반)시너지효과
금융기관이 물리적으로는 조세상의 혜택, 외환거래의 규제완화 등의 특장점으로 특정 국가 내에 위치하고 있으나 그 나라의 금융제도와는 아무런 관계없이 비거주자간의 금융거래를 중개하는 등의 금융기능을 수행하는 것을 말한다.
역지정가주문에서 매수나 매도를 실행하는 기준이 되는 가격으로 매수주문에서는 이 가격 이상에서만 매매가 성립되고, 매도주문에서는 이 가격 이하에서만 매매된다.
역지정가(stop price) 이상으로 가격이 올라가면 성립가주문이 되어 지체없이 시장가격으로 매수할 것을 위탁하는 매수역지정가주문과 역지정가 이하로 가격이 내려가면 지체없이 시장가격으로 매도할 것을 위탁하는 매도역지정가주문이 있다.
과세표준과 세액과의 관계에서 과세표준금액이 증가함에 따라 적용되는 세율이 낮아지는 조세를 말한다. (반)누진세
법적으로는 독립법인이라 할지라도 경제적으로는 자본결합 등의 방법으로 유기적인 연결관계에 있는 기업들이 단일기업으로 간주되어 작성하는 재무제표
일정기간마다 일정한 금액이 지급되는 현금흐름 형태로 가장 일반적인 연금으로는 퇴직연금이나 정규채권의 액면이자 등을 예로 들 수 있다.
고용주, 노동조합 및 노동자에 의해 수립된 계획(pension plan)에 따라 노동자가 퇴직하는 등의 경우에 적절한 급여를 제공하도록 운용하는 계약형 기금
주 채무자가 은행 빚을 갚지 못했을 때, 보증인이 채무 전부를 이행할 의무를 지는 것. 이 때, 연대보증인 한 사람이 보증채무를 모두 떠 안으면 다른 연대보증인은 채무를 면제받게 된다.
동일한 채권약정에 따라 만기가 다른 여러 종류의 채권들을 동시에 발행하여 각 채권별로 만기가 되면 연속적으로 상환해 나가는 채권을 말한다.
가격이 상승하면 실질소득의 감소로 오히려 그 수요량이 증가하는 재화를 말한다. 그러나 가격 상승에 따른 소득효과는 (+)값을 가지지만, 일반적으로 (-)의 대체효과가 (+)의 소득효과보다 크기 때문에 전체적인 가격효과는 (-)값으로 나타난다. 하급재라고도 한다.
참고:무한채권
영업이익의 실현과정에서 고정자산의 보유 등으로 인해 고정영업비용이 발생함으로써 영업손익이 확대되는 현상
매출총이익에서 판매비와 일반관리비를 차감한 금액으로 정상적인 영업활동에서 발생한 이익만을 고려한 개념이다. 이자와 비경상항목 및 세금을 고려하기 전 상태의 이익이다.
요구불예금을 주로 취급하는 은행으로 일반은행과 특수은행을 포함한다. 우리나라에서만 사용하는 개념이다.
금융기관이 자금의 공급자(예금자)로부터 조달한 금리와 자금의 수요자에 대한 대출금리의 차이 또는 그 차익 (반)역마진
금융기관이 고객으로부터 받은 예금액 중 대출액이 차지하는 비율(대출액/예금)로 예금을 대출의 주요 재원으로 보고 금융기관의 유동성을 평가하는 방법이다.
케인즈가 말하는 화폐보유동기의 하나로 미래에 발생할 지 모르는 불의의 사태나 기회에 대처하기 위해 화폐를 보유하는 것을 말한다.
증권시장의 투자자들이 증권을 매매하기 위해 위탁계좌에 입금해 둔 대기성자금
참고:경제협력개발기구
참고:석유수출국기구
옵션의 균형가격을 결정(예측)하기 위해 옵션가격에 영향을 미치는 변수들의 관계를 수식으로 표현하여 모형화한 것
옵션매도자 또는 발행자. grantor 또는 maker라고도 한다.
사채 발행 후 일정한 조건이 충족되면 만기일 전에 언제라도 발행회사가 사채의 원리금을 상환(call)할 수 있거나 사채권자가 원리금을 회수(put)할 수 있다는 조건이 첨부된 사채로 콜옵션부사채와 풋옵션부사채가 있다.
채권의 발행자가 채권의 매출을 촉진하기 위하여 정규채권에 감미료(sweetener)로서 옵션을 첨부하여 발행하는 채권으로 전환사채나 신주인수권부사채 등이 있다.
옵션의 가격(프리미엄)과 내재가치가 같은 상태를 의미한다. 콜옵션의 경우는 옵션가격이 기초증권의 가격에서 옵션의 행사가격을 뺀 값과 같을 때이고, 풋옵션의 경우는 옵션가격이 행사가격에서 기초증권의 가격을 뺀 값과 같을 때를 말한다
옵션시장에서 형성되는 옵션의 시장가격 즉, 옵션가격으로 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 확보하는 대가로 옵션매수자가 옵션매도자에게 지불하는 금액을 말한다.
매일 선물거래종료후 6시간(시카고시간으로 오후 2시부터 오후 8시까지) 동안 매도자는 종료일의 선물가격 종가로 수도한다는 의사표시를 할 수 있다.
상태선호이론에서 현실적으로 존재하는 상호독립적인 증권의 수가 미래에 발생가능한 상태의 수와 일치하는 시장으로 이 때는 존재가능한 모든 증권이 각 상태에 대하여 순수증권으로의 분할과 결합이 가능하다. (반)비완성시장
내재가치가 영(zero)의 값을 갖는 옵션으로 콜옵션은 행사가격이 기초자산의 시장가격보다 높은 경우이고, 풋옵션은 행사가격이 기초자산의 시장가격보다 낮은 경우를 말한다. (반)내가격옵션
국내의 투자신탁회사가 증권투자신탁업법에 의거 수익증권을 발행하고 국내외의 중개기관을 통하여 외국환관리법상의 비거주자에게 판매하는 국제증권투자신탁으로 판매지역만이 국제화 되어 있는 비교적 단순한 형태이다.
외국의 차입자가 특정 국가의 자본시장에서 그 나라의 통화를 표시통화로 하여 발행하는 채권으로 양키본드, 사무라이본드 및 불독본드 등이 있다. 발행된 채권의 대부분이 그 나라의 투자가들에게 매각된다. cf. 유로채
정부가 자국 통화가치의 안정을 유지하고 투기적인 외화자금의 유출입에 따른 악영향을 피하기 위하여 정부가 직접 혹은 간접적으로 외환시장에 개입하여 환율이 안정을 찾도록 하는 데 운용되는 기금으로 재원 부족시 채권을 발행할 수 있다.
경제활동의 결과 다른 경제주체에게 아무런 경제적 보상없이 의외의, 직접 또는 간접적인 경제적 혜택을 주게 되는 것을 말함.
기업이 필요로 하는 자금을 기업의 외부로부터 직접 또는 간접적으로 조달하는 금융 형태 (반)내부금융
경제활동의 과정에서 다른 경제주체에게 대가나 비용을 지불하지도 않은 채 의도하지 않은 영향(혜택 또는 해악)을 미치는 것을 말함
국내거주자를 대상으로 하는 투자신탁과 달리 외환관리법상의 비거주자를 대상으로 하여 국내에 설립한 투자신탁으로 외국인전용 수익증권의 줄임말이다.펀드설립이 비교적 간단하고, 기존투신사가 위탁회사가 되므로 증시교란요인이 적고, 외환유동이 비교적 안정적이며 투신사의 업무영역 확대 등 장점이 있다. 반면, 국제 자본시장의 거래관습에 부적합하며 각국의 규제에 의해 공모가 어려운 단점이 있다.
예치한 금액이 외화로 표시되는 예금으로 예금금리는 국제금리를 기준으로 결정된다. 우리나라에서는 외국환을 집중관리하기 위해 거주자 및 국내 비거주자가 취득한 대외지급수단이나 대외채권을 외국환은행에 예치하도록 하고 있다.
외화평가손익
외화환산손익
참고:통화선물
참고:통화스왑
참고:통화옵션
수표에 의해 인출이 가능하거나 약정이자율의 희생없이 언제나 입출금이 자유로운 예금으로 당좌예금, 보통예금, 가계종합예금 및 별단예금 등이 있다.
1: 금융기관의 대출시 신용상태가 우량한 기업에 적용되는 금리 (반)가산금리 2: 금융기관들이 적극적으로 예금을 유치하기 위해 기본금리에 가산하여 지급하는 금리
종업원지주제의 실시에 따라 종업원들이 소유한 주식들에 대한 취득 및 보관 등을 일괄적으로 관리하기 위해 설립된 사내 조합을 말한다.
현재로서는 채무가 아니지만 장래의 사정에 따라 실제로 확정채무가 될 가능성이 있는 잠재적인 채무를 말한다. 보증 또는 배서한 어음이 부도처리되어 이 어음에 대한 상환의무를 부담하게 되는 경우 등이 해당된다.
다른 주식에 비해 이익배당이나 잔여재산의 분배에 있어 우선적으로 참여할 수 있는 주식
피인수기업 경영진과의 우호적인 협상을 통해 이루어지는 기업인수 (반)적대적 매수
수익이 주주들에게 배분되기 이전에 펀드의 자산으로부터 지급되는 영업관련 비용을 말한다. 여기에는 자문 수수료와 12b-1 수수료 및 기타 비용들이 포함된다.
임차인이 필요한 기간동안만 리스자산을 이용하고 리스회사에 반환하는 형태의 리스로 유지보수의 책임이 임대인에게 있고 비교적 단기간이다. 유지리스(maintenance lease) 또는 서비스리스라고도 한다.
운용자산은 회사의 자산중에서 수입을 획득할 수 있는 자산을 말하는 것으로 운용 자산의 종류는 현금 및 예금, 증권거래법에 규정돼있는 주식, 사채 공사채 등의 유가증권 대출금 및 부동산 등이 있다.
넓게는 유동자산을 모두 포함하는 뜻으로 쓰이기도 하고, 좁게는 순운전자본에 국한되는 뜻으로 쓰이기도 한다.
참고:기업개선
경영계획의 수립과 내부통제 및 비경상적 의사결정 등에 필요한 원가정보를 산출하기 위한 기업회계 분야
미국 재정증권에 대해 쿠폰스트리핑으로 이표를 분리함으로써 실질적으로 무이표채(zero-coupon bond)로 만들어 원금과 이자를 분리하여 거래하는 것을 말한다. cf. 쿠폰스트리핑
이자를 원금과 분리하여 발행하는 무기명채권으로 이자를 지급받기 위해서는 이표를 제시해야 한다.
동일한 기초상품을 대상으로 하는 선물이나 옵션중 현재시점에서 최종결제일이 상대적으로 먼 결제월의 종목을 말한다. (반)근월물
전세계적으로 금융 및 증권의 중심지인 뉴욕의 월가를 말하는데, 뉴욕 전체의 금융센터를 가리키거나 미국내 전체 금융 및 투자업계를 의미하기도 한다.
주식시장에서 특히 월초에 주가가 강세를 띄게 되는 효과
다른 사람에게 어떤 행위를 대행 또는 대리할 것을 위임하는 서류로서 사실상의 대리권을 부여하였음을 표시하는 증서로 간주된다.
둘 또는 그 이상의 적대적인 관계에 있는 개인 또는 집단 간에 일반주주로부터 의결권 행사에 대한 위임을 더 많이 획득하기 위해 벌이는 투쟁으로 그 목적은 주로 자신들이 지지하는 이사를 다수 선임하여 기업의 지배권을 획득하기 위한 데 있다.
위탁계좌
증권시장의 경쟁매매에서 가격과 시간 그리고 매매수량이 같을 경우 거래소회원의 자기매매가 아닌 위탁매매 주문이 우선한다는 원칙
선물거래에 있어 선물가격이 자신에게 불리하게 변동되었을 경우에도 그 결제의무를 성실히 이행하도록 보장하기 위하여 고객이 선물거래계좌에 납입하는 금액
투자신탁자산을 운용하는 업무를 하는 회사로서 투자신탁 계약상의 위탁자가 됨을 업으로 하는 회사이다. 운용이외의 업무로는 신탁재산을 수탁회사에 예탁하고 수익증권을 발행하며 신탁재산 계산을 한다.
기업의 가치나 자산의 가격에 대한 추정치에 비해 실제치가 미달할 가능성 또는 그 확률로서 주로 분산으로 측정한다.
합리적인 투자자라면 모두 위험을 싫어하고 수익을 추구하기 마련이지만, 위험이 작으면 기대수익률이 낮고 기대수익률이 높으면 그에 상응하여 위험도 커진다는 것으로 위험과 수익의 상승관계라고도 한다.
1: 동일한 기대현금흐름을 가지는, 여러 투자안들 중에서 위험(분산)이 가장 큰 투자안을 선호하는 경향 (반)위험회피 2: 미래의 불확실한 현금흐름에 대해 객관적인 기대가치와 주관적인 확실성등가를 비교하여 확실성등가를 기대가치보다 높게 평가하는 경향
위험자산의 수익률로서 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산한 것이다. cf. 위험자산 (반)무위험수익률
미래의 현금흐름이 변동할 가능성이 있는 자산
투자이익을 VaR로 나눈 값으로서 투자이익규모에 대해 위험량으로 할인한 값으로 적절한 성과평가도구라고 할 수 있다.
위험이 내재된 차익거래로서 보통 기업인수와 관련하여 매수기업의 주식을 공매하는 동시에 매수대상기업의 주식을 매수하는 형태로 이루어지기 때문에 기업인수차익거래라고도 한다.
투자자들이 가지는 위험회피의 정도로서 효용함수의 형태에 따라 달라진다. 위험회피도를 측정하는 방법에는 절대위험회피(ARA)와 상대위험회피(RRA)가 있다. 일반적인 투자자들은 모두 위험회피형이다.
1990년 노벨상 수상자이며 자산 가격 이론의 개척자이다. 투자자는 시장 전체를 대표하는 교차 지점을 가짐으로써 위험을 극소화하고 수익을 극대화하는 방식으로 투자할 수 있다는 것을 발견했다.
참고:겸업주의
일반적으로 단위형 투자신탁을 지칭하나 고유명사로 쓰일 때는 영국의 계약형 투자신탁을 나타낸다.
유동자산을 유동부채로 나눈 유동성 지표로서 당좌비율보다는 완화된 측도인데, 매우 유용하게 이용되고 있다. (반)고정비율
1: 화폐 이외의 자산(비화폐성 자산)이 가치의 손실없이 화폐(화폐성 자산)로 전환될 수 있는 가능성으로 자산의 유동성은 그 자산이 화폐로 전환하는데 필요한 시간의 크기에 반비례한다. 2: 기업이나 정부 등 경제주체의 채무상환능력
은행이 일시적인 유동성 부족사태를 맞을때 한국은행이 긴급자금을 지원하는 것이다.금융기관 구조조정 과정에서 한은은 직접 개입할 수있는 청구를 확보할 수 있게 된다.
상대적으로 유동성이 부족한 자산에 대해 요구하는 가격할인이나 추가금리 등의 혜택
평가일로부터 1년 이내에 현금화될 수 있을 것으로 기대되는 자산으로 당좌자산, 재고자산 및 기타 유동자산으로 분류된다. 기업의 단기지급능력을 평가하는 중요한 기준이다. (반)고정자산
옵션의 만기일에만 권리행사가 가능한 옵션 (반)미국형 옵션
미국 이외 지역의 은행에 예치되어 있는 달러화 자금으로 각국의 금리차이나 환차익을 추구하여 국제적으로 부동하는 핫머니의 성격이 강하다. 특정국의 통제를 받는 자금이 아니기 때문에 국가간의 경계를 넘나들며 자유롭게 예금이나 대출이 이루어지고 있다.
참고:유로통화
특정 통화의 발행국 역외에서 그 국가의 통화를 표시통화로 하여 발행하는 국제채를 말한다.
특정 통화의 발행국 역외의 은행(유로뱅크)에 예치된 통화로 비거주자가 소유한 각국의 통화를 말한다.
참고:유럽형 옵션
1: 당해 결산기말에 있어서 배당가능이익에 대한 유보이익의 비율 2: 자본금에 대한 유보이익의 비율
주주에게 배당으로 지급하지 않고 재투자하기 위해 기업이 보유하고 있는 순이익 또는 그 누적액으로 미래의 수익을 증대시키기 위해 자산을 추가적으로 구입하는 등에 사용될 수 있다.
무역대금의 결제에 있어서의 지급기한을 가리키는데, 대개 기한부어음이란 뜻으로 쓰인다.
고객이 자신의 선물거래포지션을 유지하는 데 필요한 최소한의 증거금 (반)개시증거금
금융자산 특히 채권의 유통시장에서 적용되는 수익률로 자산의 매매시점과 매매가격에 따라 달라진다.
이미 발행된 증권이 거래되는 시장으로 2차시장이라고도 하는데, 거래소시장과 장외시장으로 구분된다. (반)발행시장
채권의 권면에 일정한 만기가 정해져 있는 채권 (반)무한채권
유한회사는 모든 사원이 출자의무를 지면서 원칙적으로 출자금액 범위내에서 책임을 지게 되는 회사를 말한다. 현행 상법은 유한회사의 사원수를 2~50인으로 제한하고 있다. 유한회사 지분은 주식회사와 달리 사원총회의 결의가 없는 한 타인에게 양도할 수 없다. 이에 따라 기술개발을 전문으로 하는 회사나 기관의 경우 연구,개발분야 직원의 장기근무와 기술개발 촉진을 유도할 수 있다는 장점을 지닌다.
당기뿐 아니라 미래에도 계속 사용할 수 있는 실물자산을 말한다. 물리적 실체가 존재하고, 영업활동을 목적으로 취득되었으며, 여러 회계기간에 걸쳐 효익을 제공한다는 특징이 있다. (반)무형고정자산
실제적인 구매력을 갖춘 수요를 말한다. 케인즈(J. Keynes)는 유효수요의 원리를 주장하였다.
이자에 대한 이자 즉, 복리로 계산된 이자율 융통어음 실제 상거래에 대한 대금이 아닌 단기자금을 조달할 목적으로 발행하는 어음으로 은행 등에서 할인받거나 제3자에게 배서, 양도함으로써 자금이 융통된다. (반)진성어음
은행간에 외환 및 도매금융 거래가 이루어지는 시장으로 거래단위가 매우 크고 상당히 효율적이기 때문에 은행간 거래에 적용되는 마진은 매우 작다. 또한 은행간 금리는 다른 시장에서 적용되는 이자율의 기준이 되기도 한다.
무역거래에서 수출업자인 비금융기관이 수입업자의 은행을 지급인으로 하여 발행한 기한부환어음을 은행이 인수하여 지급보증한 단기신용증서로 유통시장을 통해 할인거래되는데, 보통 6개월 이내에 지급되며, 국채 등에 버금가는 안정적인 상품으로 인식된다.
의결권
참고:채권면역
개별증권의 수익률을 설명함에 있어서 시장요인 외에 다수의 다른 요인들을 추가하는 다요인모형의 특수한 경우로 시장요인과 산업요인을 사용한다.
투자신탁의 신탁재산에서 발생한 신탁이익 중 수익자가 소유하는 수익증권 좌수에 따라 매 계산기말에 분배하는 수익금을 말한다.
일정액의 이자를 지급해야 하나 영업이익이 이자를 지급하기에 충분하지 못할 경우에도 채무불이행으로 처리되지 않는 채권으로 기업의 이익이 충분히 회복되었을 때는 미지급이자를 모두 지급하여야 한다. 조정사채(adjustment bond)라고도 한다.
당기이익잉여금의 처분사항과 이월이익잉여금의 수정사항을 명확하게 보고하기 위해 작성되는 재무제표의 하나
채권을 발행한 기업의 이익이 일정한 수준을 넘을 경우 약정된 이자 뿐 아니라 이익배당에도 참가할 수 있는 권리를 가지는 채권
이자보상비율이란 `과연 이회사가 이익으로 이자를 감당할 수 있는가`,`감당한 후 얼마나 여유가 있는가`를 알아보는 지표이다. 경상이익과 지급이자를 합해 분자에 놓고 지급이자를 분모에 놓고 계산한다. 이 수식에서 분자는 대체로 영업활동으로 벌어들인 전체 이익을 뜻한다. (경상이익은 지급이자 등을 빼고 계산한 수치이다.)일반적으로 이 비율이 1.5를 넘으면 이자지급능력이 충분하다고 평가한다.
만기까지의 잔여기간이 다른 채권들간의 수익률과 만기와의 관계를 (이자율- 만기) 공간에 표현한 것이다. 이자율이 형성되는 시점의 시장상황에 따라 장기자금의 수익률이 단기자금의 수익률보다 높을 수도 있고 낮을 수도 있다.
기술적 분석에서 주가가 한 번 일정 수준까지 하락한 뒤 다시 원래의 가격수준을 회복했다가 또 한번 이전에 하락했던 수준까지 하락하는 현상
기술적 분석에서 주가가 일정한 수준까지 상승했다가 하락한 뒤 다시 이전의 상승수준까지 상승하는 현상
1: 채권에 대해 지급되는 액면이자 또는 이자율 2: 이자의 수령권을 증명하는 증서로 채권으로부터 분리할 수 있도록 되어 있다.
채권으로부터 원금과 이자를 분리하는 것으로 일반채권(주로 미 재무성증권)을 매입하여 채권으로부터 이표를 분리할 수 있는데, 분리된 이표들은 별도의 증권으로 새로운 거래대상이 될 수도 있고, 각 이표들을 재구성하여 매각할 수도 있다.
이표를 첨부하여 발행하는 채권으로 채권으로부터 이표를 분리할 수 있게 되어 있다.
참고:주당순이익
종합주가지수 등 특정 지수와 비례하도록 포트폴리오를 구성하고 유지함으로써 펀드의 수익이나 위험을 특정 시장지수와 일치시키고자 하는 증권투자펀드
이미 체결되어 환매되지 않은 선물매도포지션에 대해 거래소가 정한 조건과 절차에 따라 기초상품의 소유권을 양도하는 것
1: 증권의 발행자를 위하여 신규로 발행된 증권을 제3자에게 매출하고 매출되지 않은 잔여분은 자신이 취득하는 것 2: 증권의 발행자를 위하여 증권의 공모를 주선하거나 모집 또는 매출을 전담 또는 분담하는 것
간사회사와 협의하여 발행된 유가증권을 인수하는 기관으로서 인수한 채권을 투자자에게 직접 매도하거나, 매도 전문기관인 청약기관에 분배하는 도매기능을 합니다.
투자자나 중개인 또는 증권회사들에게 뮤추얼 펀드의 주식을 파는 기관을 일컫는 말이다.
인수와 합병을 말한다. 즉, 어떤 기업이 다른 기업을 취득하거나 둘 이상의 기업이 합쳐 하나의 기업이 되는 것이다.
주주들이 펀드에 있는 자신들의 계좌에서 소득이나 원금의 지불을 정해진 때마다 받을 수 있도록 되어 있는 펀드가 제공하고 있는 서비스를 일컫는 말이다.
투자신탁의 수익은 Income Gain과 Capital Gain으로 크게 분류할 수 있는데 Income Gain이라는 것은 공사채의 이자, 주식의 배당금 등으로부터 수입되는 수익을 말한다. 반면에 Capital Gain은 보유증권의 가격상승에 의한 수익을 말한다.
재화나 용역의 가격수준 또는 물가지수가 전반적으로 상승하는 경제상황 (반)디플레이션
인플레이션으로 인하여 발생할 수 있는 자산가치의 손실을 보전하는 행위
기대하지 않았던 물가의 변동으로 투자자가 불이익을 당하게 될 가능성
명목화폐를 단위로 하여 측정된 역사적 원가를 일반물가지수를 사용하여 일반구매력 단위로 측정하는 회계방법
일반은행
재무제표의 작성에 있어 기준이 되는 지침이나 규칙을 말한다. 재무자료의 공정성과 기업간 및 산업간의 비교가능성을 높여주는데, 이를 결정하는 기구로 우리나라에는 증권관리위원회가 있고 미국에는 재무회계기준위원회가 있다.
주식시장에 나타나는 특이한 현상의 하나로 1월의 수익률이 나머지 달의 수익률보다 높게 나타나는 것을 말한다. 특히, 기업규모와 관련된 시장이상현상은 1월에 집중적으로 나타나고 있다.
선물포지션을 보유한 데 대해 거래일의 종가를 기준으로 이익금과 손실금을 평가하여 매일매일 정산하고 유지증거금을 산출하는 것으로 선물거래에서의 채무불이행을 근원적으로 예방하는 데 목적이 있다. marking to market이라고도 한다.
중개인인 증권회사가 고객을 대리하여 고객의 계산으로 증권을 임의로 매매할 수 있도록 고객이 허락하는 것을 말한다. 재량매매라고도 한다.
펀드의 주식을 보유하게 된 처음 몇 년 동안에 그 주식을 환매받았을 때(즉, 펀드에 되팔았을 때) 부과되는 수수료를 말한다.
채권을 발행하고 일정한 기간이 경과한 후에 채권발행자가 채권소유자의 의사에 관계없이 일정한 상환가격으로 상환할 수 있는 권리를 갖는 채권
수익증권 저축방법의 하나로 저축자가 수시로 임의의 금액을 저축하는 방법이다.
시계열자료의 시차에 따른 상관관계를 말하는데, 계열상관이라고도 한다.
기업이 자기자본을 활용해 연간 벌어들이는 세후 순이익이 어느 정도인가를 나타내는 지표로서 경영효율성을 표시해준다.
우선주 배당을 공제한 후 보통주주에게 귀속되는 순이익을 보통주 자기자본으로 나눈 것으로 보통주주들의 관점에서 측정된 수익성비율이다.
배당금이나 자본이익금 등을 이용해 주주와의 사전 약정 또는 승인 아래 추가로 펀드의 주식을 매입하는 투자 방식을 일컫는 말이다.
자동차대출을 근거로 발행되는 단기성 부채증서로 자산담보부증권(ABS)의 하나다. cf. 자산담보부증권
투자 자문업을 하는 회사나 사람에게 그 서비스에 대한 대가로 지급하게 되는 수수료를 말한다.
시장조성자(market maker)에 대한 영국식 표현이다. 참고:시장조성자
자본 증대 현상과는 반대로 어떤 투자 자산의 가치가 감소된 것을 나타내고 있다.
어떤 뮤추얼 펀드가 보유하고 있는 유가증권들의 시장가격이 증대된 것을 말하며 펀드 주식의 순자산가치의 증가로 나타난다. 자본 증대(또는 성장)야말로 수많은 뮤추얼 펀드들의 하나의 특별한 장기투자 목표라고 할 수 있다.
기업에 있어서 자기자본과 부채 등 자본조달수단의 결합관계 또는 그 구성 상태를 말한다. 자산구조를 포함하는 뜻으로 쓰이기도 한다.
자본을 사용한 데 대한 대가로 자본의 제공자에게 지급되는 비용
장기자금이 조달되고 운용되는 금융시장으로 증권시장을 뜻하기도 한다. 단기자본이 거래되는 화폐시장과 보험시장을 포함하는, 넓은 뜻으로 쓰이기도 한다.
무위험자산의 존재로 투자기회가 확장됨에 따라 무위험자산과 시장포트폴리오를 연결함으로써 얻을 수 있는 투자기회선
투자에 따른 수익이 1년 이상의 장기간에 걸쳐 실현될 투자안의 비교평가방법 또는 그 계획 및 결정 과정을 말한다.
증권이나 선물계약 등 자본자산의 거래로부터 발생하는 시세차익으로 배당이나 이자소득과는 구분된다. 비금융자산의 경우에는 이를 양도차익이라고 한다.
주식의 액면금액을 초과해 주주가 부담한 금액으로 회사의 순재산이 법정자본을 초과한 금액 중 자본거래에 의한 부분을 말한다. 기업회계기준에서는 자본잉여금을 자본준비금과 재평가적립금으로 구분하고 있다.
주요 생산요소의 하나인 자본을 구성하는 재화로서 다른 재화를 생산하는데 투입되며 장기간 사용된다는 특징을 가지고 있다. (반)소비재
현금지출의 효과가 당기에만 그치지 않고 차기 이후에까지 영향을 미치는 지출로서 자산으로 처리된다. (반)수익적 지출
자본구조의 변동에 상관없이 주당순이익이 동일한 영업이익 수준을 말한다. 재무손익분기점 또는 재무레버리지의 무차별점이라고도 한다.
생산에 있어서 자본에 의존하는 정도로 매출액에 대한 투자자본의 비율로 측정한다. (반)노동집약도
미래 현금흐름을 할인하여 현재의 실질적 자산의 가치를 계산하는 데 적용되는 할인율
자기주식의 매입을 희망하는 상장기업이 투신사에 자금을 맡기면 투신사는 이 자금으로 해당기업의 주식을 매입, 운용하는 투자신탁 펀드이다.
자사주소각은 자기 회사의 주식을 사들여 없앤다는 의미.자사주를 주식시장에서 매입해 소각하면 유통주식수가 줄어들어 수급의 원칙에 따라 주식의 가치가 올라가는 효과를 보게 된다. 주식수가 줄어들면 기업의 가치를 측정하는 각종 기술적 지표도 상승하며 최근 기업들이 주가 관리 방법으로 종종 이용한다,
경기 순환과 경제 여건에 대한 펀드 매니저의 판단에 따라 상이한 투자목표를 전이하는 펀드를 일컫는 말이다.
자산을 담보로 하여 발행되는 증권으로 보유자산의 유동화 수단으로 활용된다. 자산유동화증권이라 부르기도 한다.
신탁법에 의한 신탁회사, 신탁업을 영위하는 금융기관으로서 증권투자회사의 위탁을 받아 그 자산의 보관 및 이와 관련된 업무를 행하는 자를 말함
자산부채이전이란 부실금융기관의 자산과 부채를 우량 금융기괸에 인수시키는 것을 말한다.청산이나 인수,합병등과 함꼐 부실기업을 정리하는 방법 중 하나로 처음에는 기업을 정리하는 방식으로 쓰였지만, 요즘은 금융기관의 정리방식으로 활용되고 있다.청산처럼 자산과 부채를 모두 가지고 있는 상태에서 금융기관을 없애는 데 따른 손실과 인수,합병처럼 금융기관을 통째로 합차는 데 따르는 충격과 부작용을 줄일 수 있다.
금융기관들이 금리 및 환율변동위험 등에 보다 효과적으로 대처하기 위해 자산과 부채를 연계하여 종합적으로 관리하는 방식
자산의 취득, 보유 및 거래에 따라 과세하는 세목
미국의 나스닥(NASDAQ)을 모델로 하여 개설된 일본의 장외주식시장
공기나 태양열과 같이 그 존재량이 무한하여 돈이나 노력을 들이지 않고도 쉽게 얻을 수 있는 재화 (반)경제재
고객이 보유하고 있는 수익증권의 총 수량을 의미하며 이것을 기준으로 고객의 수익을 계산한다.
기업은 배당가능이익 중에서 최적자본구조를 유지하는 데 필요한 자기자본을 먼저 유보시키고 남은 잔여이익에 대해 배당해야 한다는 것으로 배당정책을 설명하는 이론의 하나다.
설비자산의 경우 내구연수가 끝났을 때 장부상의 잔여가치
우리나라의 투자신탁은 추가형이 대부분을 이루고 있기 때문에 신탁기간이라는 의미가 별로 없지만 단위형(또는 폐쇄형) 투자신탁의 경우 투자신탁기간이 정하여져 있습니다. 이 경우 미리 정해진 신탁기간 종료일까지의 나머지 잔여기간을 잔존신탁기간이라고 합니다.
증권으로부터 실현된 수익률과 균형상황에서 예상된 수익률간의 차이인 잔차의 크기를 분석하는 것을 말한다. 사건연구(event study) 즉, 특정 사건이 증권의 가격에 어떤 영향을 미쳤는가를 연구하는 데 주로 이용되는 분석기법이다.
참고:고유위험
현재는 기업인수가 시도되는 대상이 아니지만 잠재적으로 아주 유망한 인수대상기업을 말한다.
세금형 또는 세금면제형 단기 금융시장형 펀드 등과 같은 단기 펀드 이외에 모든 펀드를 지칭하는 말로서 장기 펀드는 넓은 의미에서 주식형과 채권형으로 나누어지고 있다.
장기금융자금을 조달하기 위해 장기신용은행이 발행하는 금융채
조직화된 증권거래소를 경유하지 않고 증권거래가 이루어지는 모든 형태의 증권시장을 통칭하는 말로 점두시장 등을 포함하며 3차시장이라고도 한다.
참고:매각리스백
고정재무비용의 존재로 인해 영업이익의 변화에 따라 주당손익이 확대되는 현상 (반)영업레버리지
일정기간 동안 재무적 자원의 원천과 운용을 비교하여 순운전자본의 증감액을 산출하는 재무제표의 하나
미국 단기국채. 만기가 13, 26 또는 52주가 일반적이며 할인채이다.
미국 장기국채. 만기가 7년이상이며 이부채이다.
미국 중기국채. 만기가 1-10년이 일반적이며 이부채이다.
대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서(결손금처리계산서) 및 재무상태변동표 등 기업의 재무상태 및 영업성과를 대외에 공표하기 위해 작성하는 모든 보고서
기업의 재무상태 및 영업성과 등의 경영정보를 대외 이해관계자들에게 제공하기 위해 작성하는 기업회계 분야
균형시장에서 개별증권의 수익률이 어떻게 결정되는가를 설명하는 재무적 모형의 하나로 1976년 S. Ross가 제시하였다. 불포화만족의 가정 하에 요인분석(factor analysis) 기법을 이용하여 다수의 공통요인들을 통해 개별주식의 가격을 예측하고자 하였다. 참고:불포화만족
참고:차익거래
국고자금의 일시적인 부족을 해소하고 재정적자를 충당하기 위해 정부가 발행하는 만기 1년 이내의 단기증권
특정기업의 자산을 시장가치로 재평가하여, 자산가치의 감소분을 자본금에 반영하고, 채권단과의 협상 등을 통해 부채를 자기자본으로 전환하는 등 자본구조를 근원적으로 변경 또는 조정하는 것을 말한다.
1. 투자의 결과 얻은 이익을 유출시키지 않고 다시 투입하는 것으로 기업에서는 영업활동으로부터 얻은 이익을 배당으로 지급하지 않고 사내에 유보하여 내부금융수단으로 활용하는 것을 말한다.
뮤추얼 펀드의 배당금이나 자본이득이 생기는 경우에는 자동적으로 새로운 펀드 주식을 사도록 약정이 된 하나의 선택권을 일컫는 말이다.
예금은행이 영업을 통해 확보한 어음을 중앙은행에 제시하고 할인받을 때 적용되는 할인율로서 통화량 조절수단으로 쓰인다. 중앙은행이 예금은행 등에 빌려주는 자금의 금리를 뜻하기도 한다.
부동산 대출에 있어서 부동산이 담보로 설정된 부채증서를 말한다.
어떤 증권이나 시장 자체가 상승하는 과정에서 상당한 매물 압박을 받는 가격대 (반)지지선
인수대상기업 경영진의 반대를 무릅쓰고 공개매수 등을 추진하여 기업을 탈취하고자 하는 기업인수 방식 (반)우호적 매수
목적식 저축의 한 종류로 일정기간 동안 일정좌수 또는 금액을 정하여 매월 정기적으로 저축한 후 기간만료 후에 저축재산을 인출 또는 환매하는 저축제도로 만기일에 환매하는 때에는 우대조치로 환매수수료를 면제하여 준다.
다른 종류의 유가증권은 물론 뮤추얼 펀드의 주식들을 판매하고 있는 회사들에 대한 권한을 가지고 움직이고 있는 자율 규제식 기관이다.
선물이나 옵션 등에 대한 매수미결제약정을 최종거래일 이전에 매도하여 청산함으로써 차손익을 확정시키는 거래 (반)환매
뮤추얼 펀드의 포트폴리오 구성을 위해 어떤 유가증권을 사고 팔 것인가를 전적으로 결정하는 경험있는 전문가 팀이 하는 일을 말한다.
전신 또는 텔렉스를 이용하여 거액의 자금을 송금하는 수단
여러 종류의 금융기관이 각자 특화된 영역의 금융서비스만을 수행하도록 전문화하고 다른 금융업무영역에의 참여를 엄격하게 제한하는 제도를 말한다. 우리나라와 미국은 은행업과 증권업의 영역을 구분하고 있으나 점차 그 경계가 완화되는 추세에 있다. (반)겸업주의
지폐나 수표를 사용하지 않고 거래 쌍방의 은행계좌를 통하여 자금을 직접 이체하는 수단을 말한다.
보통주 한 주로 전환하기 위해 포기해야 하는 전환사채의 액면가액으로 사채의 액면가/전환비율로 계산된다.
전환사채를 보통주로 전환했을 때의 가치로 보통주의 시장가격에 전환비율을 곱한 값이다.
만기가 다른 장기국채(T. bond)의 현재가치를 조정하는데 사용 되는 변환계수
전환사채 한 단위당 전환이 인정되는 보통주의 수
특정 전환사채의 만기수익률이 그 전환사채와 만기 및 위험이 동일한 정규사채의 수익률과 일치할 때 그 전환사채의 이론적 가치를 말한다.
다른 종류의 증권으로의 전환을 청구할 수 있는 권리
전환사채의 시장가격이, 전환가치와 투자가치를 비교하여 둘 중 큰 금액을 상회할 때 그 초과금액을 말한다.
감가상각에 있어서 일정한 상각비율을 적용하여 상각액을 결정하는 방법
시장참가자 간에 이용가능한 정보가 서로 다른 현상으로 기업의 내부자와 외부자 간에 또는 기관투자가와 개인투자가 간에 이러한 현상이 생길 수 있다.
감가상각에 있어서 자산의 내구연수동안 동일한 금액을 상각하는 방법
예산 등의 편성에 있어서 직전 년도 또는 과거의 자료를 전혀 참고하지 않고 원점에서부터 새로 시작하는 방식으로 과거에 기초하는 어떠한 편견이나 선입견으로부터 자유로운 상태를 말함.
시장포트폴리오와의 상관관계 즉, 공분산이 '0'인 가상의 포트폴리오로 CAPM에서 무위험자산을 대체할 수 있는 개념으로 제시되었다.
게임이론에서 (+)값을 갖는 이득(gain)에 대해 (-)값의 손실(loss)이 대응하여 전체적으로 합이 영(zero)이 된다는 것으로 선물이나 옵션이 해당된다.
쿠폰스트리핑 등을 통해 이표가 분리되어 만기에는 액면금액만 받게 되는 채권으로 stripped bond와 유사한 개념이다. 제로쿠폰채로 할인발행되기도 한다.
딜러로 지정된 증권사의 경우 각사가 선정한 종목에 한해서 매도, 매수호가를 불특정다수를 상대로 공시해야 하며, 공시한 종목에 대해서는 각사가 설정한 일정금액 이내에서 반드시 매매에 응해야 함으로써 채권의 유동성과 거래가격의 공정성을 도모하고자 하는 제도이다.
채권의 보유자가 채권의 만기일 이전에 발행자로부터 자신의 투자 원금을 미리 되돌려 받게 될 가능성을 일컫는 말이다.
옵션의 만기 이전에 그 권리를 행사되는 것으로 조기행사권은 미국형 옵션에만 있다.
소득에 대해 세금을 부과하지 않거나 낮은 세율을 적용하는 등 조세상의 혜택이 주어지는 지역 또는 국가를 말하는데, 금융 및 외환거래의 자유 등으로 국제금융의 중심지로서의 역할을 하게된다.
기업의 생산설비가 가동되고 있는 수준을 나타내는 측도
참고:합작투자
참고:이익사채
금융자산에 있어서 현재시점의 가치와 동일한 가치를 갖는, 미래시점의 가치로 현재시점의 가치(원금)에 기간이자를 더한 것이다. (반)현가
현가를 종가로 변환하는 데 필요한 계수 (반)현가계수
상품이나 용역의 가치 또는 판매가격에 대해 일정한 비율로 부과되는 세금 (반)종량세
매출되는 상품이나 용역의 단위마다 일정한 금액씩 부과되는 세금 (반)종가세
주식회사에서 그 종업원으로 하여금 자사의 주식을 갖게 하는 제도로서 종업원복지책의 일환으로 활용되고 있다.
수익증권의 매매단위로 신탁재산의 재산지분권의 가치를 표시하는 투자신탁용어이다. 수익증권 가격은 설정당시는 1좌당 1원이나 신탁재산의 운용에 따라 재산가치가 변동되므로 1좌에 해당하는 금액도 변동된다.
주가를 주당이익(EPS)으로 나눈 배수로서 주가수준과 주당이익의 크기에 대한 상대적 수준을 나타낸다.
특정 주식집단의 개별주가를 평균하여 지수화한 지표로 라스파이레스방식과 파아쉐방식 등이 있다.
금융선물의 하나로 주가지수를 기초상품으로 하는 파생금융상품이다. 우리나라에는 KOSPI200 주가지수선물이 있고, 미국에는 S&P500 주가지수선물, 일본에는 니케이225 주가지수선물이 있다.
주가지수를 거래대상으로 하는 옵션
특정 주식집단의 개별주가를 평균한 것으로 다양한 평균방식이 있다.
주주에게 지급할 전체 배당금을 발행주식수로 나눈 금액
기업의 당기순이익을 발행주식수로 나눈 것으로 주식의 가치를 산정하는 데 있어서 중요한 지표로 활용된다.
기업의 총자산을 발행주식수로 나눈 것으로 주식의 가치를 산정하는 데 있어서 많이 활용되는 지표다.
기업의 장부가치를 발행주식수로 나눈 것
기업의 현금흐름액을 발행주식수로 나눈 것
주말에 주가가 약세가 되는 현상
기업이 다른 회사와 합병하거나 사업을 매각할 때 이에 반대하는 일반 소액주주들이 자신이 갖고 있는 주식을 사달라고 회사에 요구할 수 있는 권리를 말한다. 소액주주들의 경우 회사의 주요 의사결정 과정에 참여할 수 없다는 점을 감안해 이들을 보호하기 위해 마련된 제도이다.
주주에 대해 현금 대신 주식으로 배당을 지급하는 것 (반)현금배당
여러 개의 주식을 합쳐 하나의 주식으로 만드는 것인데, 주로 감자를 위한 방법으로 활용된다. (반)주식분할
자본금의 변화없이 기발행주식의 액면가를 낮추어 주식수를 증가시키고 기존 주주의 보유주식수에 비례하여 늘어난 주식들을 교부하는 것 (반)주식병합
특정기관이 거래상대방과 동일시장의 주식을 맞교환하거나 다른 시장의 주식을 맞교환하는 계약이다.
참고:주식예탁증서
기업이 경영자 또는 종업원들에 대해 일정기간 내에 자사의 주식을 미리 약정된 가격으로 매수할 수 있는 주식옵션을 제공하는 제도로 기업의 이익을 위해 분발하도록 자극하는 유인책 또는 보상책으로 활용된다.
무위험자산수익률과 주식투자수익률간의 차이
일반투자자가 맡긴 자금을 투자신탁회사와 같은 전문적인 투자대행기관이 주로 우량주식에 분산투자하여 운용하는 투자신탁을 말한다.
뮤추얼 펀드나 또는 다른 회사의 주식을 소유하기 위해 투자한 사람을 말한다.
의결권의 행사나 배당지급 등의 목적으로 명목주주를 확정하기 위하여 주주명의 개서 등 주주명부 기재사항의 변경을 일정기간 중지하는 것
상법 또는 정관에 규정된 의결사항에 관하여 주주의 총의에 의해 기업의 의사를 결정하기 위한 의결기구로 법적으로는 주식회사의 최고의결기관이다. 정기주주총회와 임시주주총회가 있다.
주택금융채권
금융기관이 주택자금을 대출하고 취득한 저당권 및 대출채권을 한데 묶은 후 이를 근거로 발행하는 증권을 말한다.
자본시장의 효율성에 있어서 자산의 가격과 관련하여 이미 알려진 모든 정보는 자산가격의 결정에 충분히 반영되어 있다고 하는, 효율적 시장가설의 하나
저축성예금과 거주자외화예금을 말하는데, 직접적인 지불수단으로 통용되는 것은 아니지만 언제든지 통화로 전환될 수 있다. 통화와 함께 총통화를 구성한다.
중앙은행
미국에서 행해지는 신용거래제도의 하나로 콜시장의 자금 또는 증권업자의 자체 자본조달능력을 기반으로 필요한 자금과 주식이 조달된다. 참고:청산거래
증권관계 정책을 입안하고 증권시장을 감독하기 위해 1934년 설립된 미국의 연방증권감독기구로 대통령이 지명한 5명의 위원으로 구성된다.
증권의 인수, 취득, 보유 및 유통과 관련하여 이에 필요한 자금을 공급하거나 증권을 대여하는 것으로 증권유통금융, 증권인수금융 및 증권담보금융이 있는데, 좁은 뜻으로는 증권유통금융만을 의미한다. 우리나라에서는 한국증권금융(주)이 증권금융업무를 담당하고 있다.
금융기관이 증권회사 또는 일반투자자가 소유하고 있는 증권을 담보로 하여 자금을 대출하는 것
증권유통금융에서 신용거래를 보완하기 위해 증권회사와 증권금융회사 간에 증권을 대차하는 비거래소거래 cf. 증권유통금융
자본자산가격결정모형(CAPM)에서 도출된 개별증권의 균형가격에 대한 조건식을 말하는데, 개별증권의 수익률과 위험의 관계로 나타난다. cf. 자본자산가격결정모형
증권금융기관이 브로커(증권회사)에 대해 고객에게 신용매수자금을 융자해주는 데 소요되는 자금 또는 대주에 필요한 주식을 대출하는 것을 말한다.
금융기관이 증권 발행시장의 인수기관에게 증권을 인수하는 데 필요한 자금을 공급하는 것을 말한다.
투자자금의 영세성, 전문지식 및 시간부족 등의 이유로 효율적으로 증권투자에 참여할 수 없는 일반투자자들을 위하여 그들로부터 공동기금을 형성하고 전문적인 투자대행기관이 이를 유가증권에 분산투자하여 그 수익을 분배하여 주는 제도이다.
자산을 유가증권 등에 투자하여 그 수익을 주주에게 배분하는 것을 목적으로 증권투자회사법에 의해 설립된 회사
자본예산에서 투자안을 채택함으로써 순증되는 현금흐름을 말한다. 즉, 두 투자안을 동시에 평가하거나 기존의 자산을 신규자산으로 대체할 때의 평가방법으로 투자안 또는 투자기회 간의 현금흐름의 차이를 이용할 수 있다.
증여에 따라 부과되는 세목
자본금의 증가를 의미하며 신규자금을 조달하기 위해 신주를 발행하여 주금이 납입되는 실질적 증자와 흑자가 누적되어 과다 보유한 잉여금을 자본금에 편입하기 위한 형식적 증자가 있다. (반)감자
제한된 지역에서의 예금과 대출에 영업의 중점을 두고 특화한 일반은행 (반)시중은행
지방자치단체가 재해복구나 공공시설의 건설 등 지방의 공공개발사업에 소요되는 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권
투자자는 합리적 기대에 따라 주어진 투자기회집합 중에서 위험이 동일할 때는 상대적으로 수익률이 높은 포트폴리오를 선택하고, 수익률이 동일할 때는 위험이 작은 포트폴리오를 선택한다는 투자원리로 이를 통해 효율적 투자선을 도출할 수 있다. cf. 효율적 투자선
주주총회에서 의결권 행사를 통하여 회사의 경영을 지배할 수 있을 만큼 충분한 지분을 가진 대주주
금융기관의 대외지불능력을 보호하기 위해 금융기관이 고객으로부터 예치한 금액의 일부를 현금으로 보유하거나 중앙은행에 예치하도록 의무화한, 일정수준의 금액으로 금융통화정책의 일환으로 활용되기도 한다.
어떤 시장의 시장 지표, 이를테면 '스탠더드 앤 푸어 500'과 같은 것의 총수익 성과와 맞추어 나가기 위해 수동적으로 그리고 제한된 경비를 움직이는 펀드의 형태를 말한다.
1: 미국연방정부기관인 정부저당금고로서 별명으로 Ginnie Mae라고도 부른다. 2: 연방주택청(FHA)이나 농촌주택청(FmHA)이 확보한 저당증서를 담보로 하여 mortgage banker나 저축기관이 발행하는 자동이체증서(pass-through)로 대출채권의 유동화를 목적으로 한다.
명목GNP를 실질GNP로 나눈 값으로 국민총생산(GNP)에 영향을 주는 모든 물가요인을 고려하기 때문에 가장 광범위한 종합적인 물가지수라 할 수 있다.
고객이 매매를 위탁할 때 매수 또는 매도가격을 지정하여 주문하는 방법으로 고객의 주문가격보다 유리한 가격에서만 매매가 이루어진다.
다른 기업의 주식을 보유함으로써 경영을 지배하는 것을 주된 사업목적으로 하는 회사로 순수지주회사와 사업지주회사가 있다.순수지주회사는 다른기업 주식을 보유함으로써 그 기업을 지배,관리하는 것을 유일한 업무로 하는 것.자기고유업무가 없는 형태이므로 페이퍼 컴퍼니 형태를 띠는 사례가 많다. 사업지주회사(혼합지주회사)는 직접 어떤 사업을 하면서 다른 기업 주식을 보유해 지배,관리하는 것이다.
특정 증권 또는 전체 증권시장이 하락하는 과정에서 상당한 매수압력을 받는 가격수준 (반)저항선
채권시장에서 시장참가자들이 무위험채권으로 인식하여 기준수익률을 갖는 채권을 의미하며, 기준수익률에 일정한 스프레드를 가산하여 여타 채권의 수익률이 결정된다. 지표성의 기준은 높은 매매회전율,시장 집중매매에 의한 시세의 연속성, 종목당 발행금액의 대량화, 표준화, 수익률 변동의 안정성이 우수한 채권으로서 일반적으로 국채가 벤치마크로 인식되고 있다.
판매 담당 직원의 개입 없이 펀드 회사가 직접 일반에게 주식을 파는 방식이다. 투자자들은 광고나 또는 직접적인 권유에 의해서 전화나 우편으로 펀드의 주식을 매입할 수 있다.
외국통화 한 단위에 대한 자국통화의 가격으로 환율을 표시하는 방법 (예 $ 1 = 1,250원) (반)간접고시
자금의 수요자가 중개기관을 통하지 않고 소요자금을 직접 조달하는 금융방식 (반)간접금융
참고:사모
담세자가 직접 납세하는 세목으로 조세저항이 크고 징세비용이 많이 든다. (반)간접세
투자자들이 스스로 거래 상대방을 찾는 유형으로 개별거래자가 적당한 거래 상대방을 찾아내고 흥정하는데 드는 제반 비용을 부담한다. 거래자가 자신이 거래에 따르는 모든 비용을 부담하게 되므로 모든 잠재적 상대방 사이에서 가능한 최선의 가격에 도달하려고 하나 제3의 시장 참가자와 접촉을 가졌을 경우보다 더 나은 가격에 도달할 수 없는 경우가 많다.
자금을 조달할 목적이 아닌 실제 상업거래를 통해 발행된 어음으로 상업어음을 말한다. (반)융통어음
신규로 사채를 발행하여 조달한 자금으로 기존의 사채를 상환하는 데 사용하는 것
약정한 배당을 지급받은 뒤 보통주와 함께 추가적인 이익배당에 참여할 수 있는 우선주로서 투자자들에 대한 특별한 유인책으로 쓰인다. (반)비참가적 우선주
기업의 창업에 소요되는 자금을 제공하는 것을 주목적으로 하는 금융으로 창업투자회사나 기술금융회사 등이 이를 담당한다.
일정한 이자를 지급받는 권리와 일정 기한까지 원금을 상환받는 권리가 주어져 있는 증권으로 정부, 공공기관, 금융기관, 또는 상법상 주식회사 형태를 가진 기업이 불특정 일반 대중으로부터 비교적 장기의 자금을 대량으로 조달하기 위해 발행하는 일종의 차용증서다.
신용평가기관이 개별 채권에 대해 발행자의 재무상태 등 신용도를 기초로 그 신용등급을 사정하고 결정하는 것
선물거래대상으로 적합한 채권중 어떤 채권을 인도하는 가에 대해 선물매도자가 결정권을 갖고 있다. 어떤 채권을 인도할 것인가에 대한 통지는 매도자가 수도의사표시를 한 다음날 이루어진다.
채권의 수익률, 만기 및 시장이자율 등을 고려하여 보유하고 있는 채권을 다른 채권과 대체하는 것으로 대체스왑이나 이자율예상스왑 등이 있다.
채권의 발행자와 채권자 사이에 채권발행에 대한 조건을 명시한 공식적인 약정증서로 채권의 종류, 금액, 담보자산, 보호조항 및 수의상환 관계 등이 명시된다.
채권의 발행자 또는 상거래에 있어서의 채무자가 예정된 이자의 지급이나 원금의 상환을 이행하지 못하는 경우
자산을 처분하여 받을 수 있는 시장가치로 포기가치라고도 한다.
장내중개인이 위험을 줄이기 위해 반대매매를 통해 자기계정이나 고객계정의 잔고를 '0'으로 만드는 것으로 offset 또는 closure라고도 한다.
기업이 영업을 중지하고 청산할 때, 부동산, 기계설비 등의 자산과 지급해야 할 부채를 종합적으로 평가한 잔여자산에 대한 추정가치
기업을 청산할 때 주주에게 지급되는 배당, 즉 투자된 자본의 환급을 의미한다.
참고:시장위험 (반)고유위험
개별자산 또는 포트폴리오의 수익률 중 무위험수익률을 초과하는 부분
증권의 발행에 있어서 공모발행되는 증권 전액을 인수기관이 자신의 명의로 인수(매입)하여 불특정 다수의 투자자에게 분매하는 방식으로 인수기관은 발행사무 및 발행위험을 모두 부담한다.
1년 이내에 현금화 될 수 있는 유동자산을 포괄적으로 의미하는 운전자본 개념으로 현금, 시장성유가증권, 외상매출금, 재고자산 및 선급금 등이 포함된다.
총통화(M2)에 제2금융권의 예수금, 금융채, 상업어음, CD 및 RP를 모두 합한 금액이다. 이는 M3로 표기하는데, 총통화에 비해 훨씬 범위가 넓은 개념이다.
세금을 차감한 순이익을 총자산으로 나눈 비율로 기업이 수익의 창출과정에서 주어진 총자산을 얼마나 효율적으로 이용했는가를 측정하는 수익성 지표다.
매출액을 총자산으로 나눈 비율로 기업이 보유자산들을 얼마나 효과적으로 이용하고 있는가를 측정하는 활동성비율의 하나이다.
동일 종목의 매수 및 매도 포지션 전부를 합산한 포지션 (반)순포지션
주어진 투자기회집합으로부터 도출된 효율적 투자선 상의 포트폴리오 중 수익률이 가장 높은 포트폴리오 (반)최소분산포트폴리오
주어진 투자기회집합으로부터 도출된 효율적 투자선 상의 포트폴리오 중 분산이 가장 작은 포트폴리오 (반)최대수익률포트폴리오
현물결제방식의 금리선물시장에서 매수자는 채권수도종목에 대해 매도자에게 선택권을 주고 있다. 따라서 선물만기시점에서 선물시장에서의 표준화된 현물채권을 대상으로 가장 싼 채권을 현물시장에서 매입하여 선물매수자에게 인도하면 된다.
기업은 기업가치의 극대화를 위해 가중평균자본비용이 가장 낮아지는 수준에서 자본구조를 선택하게 되는데, 자본비용을 최소로 하는 자기자본과 부채의 최적결합을 말한다.
하나의 뮤추얼 펀드에 대해 더 많은 정보를 포함하고 있는 회사의 투자 설명서에 대한 보조적 성격의 자료로 'B부분'의 회사의 투자설명서로도 알려져 있다.
본예산에 의거, 예산을 집행하는 도중에 국내외 경제상황의 급변이나 천재지변과 같은 돌발사태 등으로 예산을 변경할 필요가 있는 경우에 추가 또는 경정하여 편성하는 예산
선물이나 옵션의 거래에서 일일정산 결과 고객의 증거금이 유지증거금 수준 이하로 떨어지면, 중개회사가 고객에게 개시증거금 수준까지 증거금을 추가로 납입하도록 요구하게 되는데, 이 때 추가로 요구되는 증거금을 말한다.
1: 과거의 인기를 상실한 주식 2: 투자적격등급이었던 채권이 발행기업의 신용 실추로 인해 신용등급이 투기등급으로 하락한 채권
어떤 변수의 일정기간동안의 비교적 안정적인 움직임 즉, 추세를 분석하여 미래의 동향을 예측하려는 통계적 기법을 말한다. 기업에서는 특정 비율이나 지표의 추세 즉, 시간적 변화를 관찰함으로써 미래의 재무상태나 경영성과를 예측하는 데 이용할 수 있다.
수표 또는 어음에 대해 은행이 소지인의 의뢰를 받아 지급인에게 제시하여 지급하게 하는 것
각 항목에 대해 실제치가 아닌 추정된 수치를 적용하여 작성된 재무제표
장래에 발생할 지출에 대하여 준비금으로 미리 설정된 자금
as you like it옵션이라고도 한다. 이 옵션의 매수자는 미리 결정된 행사가격 을 가진 콜이나 풋 어느쪽도 선택할 수 있다. 주가가 상승하면 콜을 선택하고 하락하면 풋을 선택한다.
참고:기업제휴
옵션포지션에 대응하는 기초자산 포지션을 보유하고 발행되는 옵션 (현물주식 보유 - 콜옵션 매도) (반)네이키드옵션
참고:자동차매출채권증서
캡에 대해서는 롱포지션(차입), 플로어에 대해서는 숏포지션(대출)을 조합한 계약으로서 특히 캡금리와 플로어금리를 일치시티는 것을 무비용 칼라(Zero-cost collar)라 한다.
차입금으로 채권을 매수하는 동시에 선물을 변환계수만큼 매도하는 무위험거래이다.
주식과 채권 등의 매매 또는 평가에 의한 수익을 말합니다. 이것과 비교하여 주식의 배당금과 예금의 이자구입 등과 같은 것을 인컴게인(Income Gain)이라고 합니다
참고:수평스프레드
일정한 시점에서의 현금흐름 금액이 불확실한 계약으로서 실세지표변동금리가 상한금리(Cap rate)라고 하는 약정금리 이상 상승할 때는 약정금리만을 지급하는 조건의 계약이다.
수탁수수료의 획득을 목적으로 증권거래 중개업무를 수행하는 증권회사
국제간에 실물거래 및 금융거래를 수행하는 과정에서 발생하는 각종 위험을 분산시키기 위하여 취하는 조치
기초자산을 보유하고 그 콜옵션을 매수하는 것
채권의 가격과 수익률의 관계에서 수익률곡선이 원점에 대해 볼록한 정도를 나타내는 것으로 채권의 자산적 특성을 결정하는 중요한 의미를 가진다.
옵션의 기초자산으로 하는 옵션으로서 가장 기본적인 형태는 기초자산옵션이 통상 유로피언옵션인 경우이다.
미국의 나스닥을 모델로 한 우리나라의 장외주식시장으로 1996년 7월에 개설되었다.
참고:보유비용
다수의 경제주체가 특정한 시한부 사업을 공동으로 운영할 목적으로 구성하는 한시적 사업조직
영국정부가 발행한 영구국채로 무한채권의 대표적인 경우로 많이 인용됨.
참고:기업연합
선물가격이 현물가격보다 높게 형성되거나 선물의 결제월이 멀수록 가격이 높게 형성되는 현상으로 베이시스가 영(zero)보다 큰 상태를 말한다. cf. 베이시스
은행 및 한정된 금융기관들 간에 하루 또는 수일간 사용할 목적의 초단기운전자금 즉, 콜자금(call money)을 거래하는 은행간시장
특정자산을 일정한 기간 내에 또는 일정한 기일에 약정한 행사가격으로 매수할 수 있는 권리 (반)풋옵션
동일한 기초자산에 대하여 콜과 풋 옵션을 동시에 발행하거나 매수하는 옵션거래기법으로 스트래들, 스트랩, 스트립 및 스트랭글 등이 있다.
참고:복합기업
채권 발행자에게 채권을 시장가격에 가까운 가격으로 매수상환할 수 있는 권리를 허용하는 수의상환 조항을 가지는 동시에 고율의 이자를 지급하는 할증채를 말한다.
참고:이표분리
참고:이표채
최적포트폴리오를 구성하기 위해 시스템을 이용한 계량분석을 전문으로 하는 분석가로서 Quantitative Analyst의 약칭이다.
1914년에 제정된 반트러스트법으로 경쟁기업의 매수, 가격차별 및 임원겸임 등을 규제함으로써 경쟁을 촉진시키는 데 목적이 있다.
참고:추락천사
선물만기월중 어느 영업일에도 매도자가 인도할 수 있는 것을 말한다. 수도는 수도의사표시가 정식으로 거래소에 통지된 날로부터 2영업일 후에 이루어진다.
국제무역환경의 변화에 신속하게 대응할 수 있도록 관세율의 적용범위를 정해 두고 필요에 따라 세율의 높낮이를 조절하는 관세를 말함.
참고:회전율
참고:기업인수
참고:공개매수
투기적인 단기 외환거래에 대한 통과세(거래세)를 말하는 것으로 헤지펀드 등 핫머니의 국제적인 교란에 따른 외환시장의 폐해를 방지하기 위해 J. Tobin이 그 도입을 주장하였다.
기업이 보유하고 있는 자산의 시장가치를 그 추정대체비용으로 나누어 산출하는 비율로서 이 값이 1보다 크면 투자유인을 가지는 것으로 평가하는데, J. Tobin의 이름으로부터 유래하였다.
참고:동증주가지수
특정한 종목의 증권에 대해 그 거래동향을 실제와 다르게 보이게 하거나 시세를 조종할 목적으로 개인 또는 조직화된 투자가집단이 공모하여 집중적으로 매매하는 것으로 증권거래법에서는 이를 불공정거래로 규정하여 금지하고 있다.
통화량에 대한 가장 기본적인 지표로 M1이라 표기한다. 이는 일반이 보유한 현금통화에 은행의 요구불예금을 합한 금액으로 지불수단으로서의 기능을 중시하고 있다.
시중에 유통되는 화폐의 양을 의미하는데, 우리나라에서는 통화지표로서 통화(M1), 총통화(M2), 단기성총통화(M2A) 및 총유동성(M3) 등 네 가지를 주로 이용하고 있다.
관리변동환율제도에서 기준환율을 산정하기 위해 선정된 통화들의 구성
특정 통화를 기초상품으로 하는 선물계약으로 외환선물이라고도 한다.
다른 종류의 통화끼리의 스왑으로 외환스왑이라고도 한다.
옵션소유자에게 만기일에 또는 만기전에 약정한 가격으로 특정 통화를 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션으로 외환옵션이라고도 한다.
어떤 자산에 대해 특정한 미래의 가격을 예측하여 시세변동에 따른 차익을 얻을 목적으로 위험을 감수하는 거래 (반)위험회피거래
케인즈가 말하는 현금보유동기의 하나로 이익을 실현할 수 있는 투기적 기회를 확보하기 위해 현금을 보유하는 것을 말한다.
1: 대규모의 주식을 가격에 상관없이 매각, 처분하는 행위 2: 어떤 상품을 원가 이하로 판매하는 행위 또는 특정시장에 대해 여타 시장에서 거래되는 가격보다 훨씬 낮은 가격으로 상품을 판매하는 행위
신용평가기관에 의해 BBB(혹은 Bbb)급 이상으로 매겨진 신용등급을 말한다. 흔히 그러한 등급 이상을 받은 채권을 말하기도 하고 그러한 기업체나 국가를 가리키기도 한다. 공익성을 고려할 때 신중한 투자결정이 요구되는 기관투자가들에게 적합한 등급이다.
투자자와 뮤추얼 펀드가 함께 추구하고 있는 투자의 목적으로 이를테면 현재의 소득 또는 장기적으로 갈 자본의 증대 등을 그 예로 들 수 있다.
투자수단
순이익을 총자산으로 나눈 총자산이익률(ROA)을 말한다. 이는 당기순이익을 매출액으로 나눈 매출액순이익률과 순매출액을 총자산으로 나눈 총자산회전률이 결합된 비율로 기업의 수익성과 활동성을 동시에 분석할 수 있다.
투자신탁은 비슷한 투자 목적을 가진 투자자들이 직접 투자 대신 자신들의 자금을 합해 전문 펀드매니저를 고용, 투자를 하는 방식이다. 펀드 매니저는 이들의 자금을 주식, 채권, 유동성자산 같은 유가증권에 투자, 수익을 낸다.
자금을 필요로 하는 기업들과 투자주체를 연결시켜주는 역할을 주로 하는 회사로 기업들이 자금을 조달하기 위해 증권을 발행할 때 중개역할을 한다.
공동의 목적을 가지고 자금을 출자하여 투자활동을 하는 투자자집단
참고:기업합동
참고:미국재무부증권
정책금융자금을 공급하기 위해 설립된 은행으로 은행법이 아닌 특별법에 설립근거를 두고 있다. 일반은행에 비해 정부의 출자비중이 높아 정부의 직접적인 감독을 받는다. 국민은행, 중소기업은행, 한국주택은행 및 농?수?축협 중앙회 등이 있다. (반)일반은행
금융채나 공기업 채권과 같이 특별법에 의하여 설치된 공공기관이 발행하는 채권으로 정부의 보증과 규제를 받게 된다.
보험상품에 있어서, 기본적인 주계약의 보장내용에 대해 특별한 내용을 추가, 확대 및 보완하여 주계약에 부가하는 것을 말한다.
참고:기업인수제의
증권 등의 거래에서 종목별로 호가를 표시하기 위해 사용하는 개별종목을 상징하는 약어
다른 경제주체의 효용을 감소시키지 않고는 어느 누구도 더 이상 자신의 효용을 증가시킬 수 없는 상태
부채를 과다하게 조달한 기업이 부채의 원리금을 갚지 못해 파산상태에 이르게 되어 추가로 부담하게 되는 제반 비용
일시적인 자금부족이 아닌 훨씬 근원적인 부실에 따른 지급불능으로서 회복하기 힘든 상태를 말한다.
본원적 자산으로부터 파생된 금융상품을 뜻한다. 금융선물과 거의 같은 뜻으로 쓰이는데, 금융선물은 상품선물에 대한 상대적인 개념으로 쓰이는 경우가 많지만 파생금융상품은 보다 일반적이고 광의의 개념이라 할 수 있다. cf. 금융선물
통사의 금리, 통화, 주식, 채권 등이 금융상품 거래로부터 파생된 상품으로서 선물, 선도거래, 옵션, 스왑 등을 지칭한다.
주식이나 채권 등의 기초자산으로부터 파생된 조건부증권을 말함 (반)본원적 증권
물가 또는 자산가격 등에 대해 기준시점에 대한 비교시점의 가격수준을 나타내기 위한 지수산출방식의 하나로 비교시점의 수량을 가중치로 사용하는 방식 (반)라스파이레스지수
우호적인 제3자를 통해 지분을 확보하게 한 뒤 주총에서 기습적으로 표를 던져 경영권을 탈취하는 방법
일반 대중에게 펀드의 주식을 매각하는 방식을 서술하는 용어이다.
어떤 펀드의 주식을 팔 때 지불되는 금액으로 대개 전문적인 판매팀이나 또는 중개업자에 의한 경우가 그러하다. 규정상 뮤추얼 펀드의 판매수수료는 투자 매입액의 8.5%를 초과할 수 없다. 그 수수료나 부담금은 투자된 금액과 펀드의 판매 가격에 따라 크게 변화하고 있다.
주가를 전환사채의 전환가격으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치로 전환사채를 현재의 주가로 전환했을 때 어느 정도의 매매차익을 얻을 수 있는가를 판단하는 기준으로 사용된다. 즉 패리티가 100보다 작으면, 주가가 전환가격보다 낮으므로 사채형태로 보유하는 것이 유리하며 100보다 크면 주가가 전환가격보다 높으므로 주식으로 바꾸는 것이 유리하다.
일명 모자펀드라고 하는데, 모펀드와 자펀드로 나누어지며 신탁재산을 효율적으로 운용하기 위하여 모펀드를 먼저 설정하고 수익증권을 발행하여 수탁자에게 취득시킨 뒤, 그 수익증권을 다시 자펀드의 신탁재산에 편입시켜 자펀드를 설정하고 수익증권을 발행하여 일반투자자에게 취득시키도록 하는 펀드이다. 이는 단위형 펀드를 통합하여 운용펀드인 모펀드를 만들고 그 통합펀드의 수익증권을 각 단위형 펀드에 편입시키는 것이다.
팩토링업자인 팩터(factor)가 기업의 매출채권을 구입함으로써 기업에 금융을 제공하는 방법
참고:주가수익비율
투자신탁에서 개개의 운용단위로서 구분관리하고 있는 신탁재산을 말한다.
은행의 신탁계정이나 투자신탁의 단위펀드 또는 각종 기금 등의 자산에 대해 그 운용 및 관리를 담당하는 사람
경제나 산업 또는 증권 등의 평가에 있어서 필수적이고 기본적인 평가요소들을 말함.
각 펀드는 자신의 투자목적을 갖고 있으나 동일한 회사에 의해 판매?관리되고 있는 일단의 뮤추얼 펀드를 일컫는 말이다.
금융기관과 기업의 컴퓨터를 연결하여 기업에게 각종 금융정보 및 금융서비스를 제공하는 것
투자신탁의 펀드를 운용함에 있어서 유가증권, 콜론 등의 자산 구성비율 또는 운용상황을 말하는 것으로 이 비율에 따라 신탁재산의 운용의 적극성 여부를 알 수 있고 수익률에 영향을 미친다.
고정환율제도 하에서 통화당국이 인위적으로 자국통화의 가치를 상승시켜 환율을 하락시키는 것 (반)평가절하
고정환율제도 하에서 통화당국이 인위적으로 자국통화의 가치를 하락시켜 환율을 상승시키는 것 (반)평가절상
포트폴리오선택이론에서 모든 투자자들은 수익률의 평균(기대수익)과 분산(위험)이라는 두 가지 기준에 따라 투자기회를 선택한다는 가설
참고:독약
선물이나 옵션 등에 대해 매수 또는 매도 미결제약정을 가진 상태
몇 주간 또는 몇 개월 동안의 기간에 걸쳐 장래의 수급전망에 기초한 지속적인 가격변동을 이용하여 차익을 얻고자 하는 투기거래자
둘 이상의 유가증권의 결합 또는 결합방식을 의미한다. 즉, 여러 증권의 집합으로 이루어지는 증권의 한무리를 일컫는 것으로 분산투자를 통하여 위험을 줄일 수 있기 때문에 이러한 포트폴리오를 구성한다.
지배원리와 분리정리에 따라 최적포트폴리오를 선택하는 과정으로 1952년 H. Markowitz가 분산-공분산 모형을 통해 제시하였다.
보유하고 있는 위험자산에 대하여 옵션이나 선물 또는 무위험자산을 이용하여 가격 하락에 대비하는 동시에 가격 상승시 추가적인 이익을 획득하려는 투자전략
펀드의 투자 포트폴리오에 있어서 거래 행위를 측정하는 것으로서 어떤 펀드가 얼마나 자주 유가증권을 사고 팔고 있는가를 보여주고 있다.
시장수익률의 변동에 대한 포트폴리오 수익률의 변동을 상대적으로 나타내는 지표
포트폴리오보험이 지수선물매도를 통해 풋옵션매입의 효과를 복제하는 것이므로 이론적으로 포트폴리오보험과 지수차익거래의 상승작용에 의해 폭락과 폭등이 반복될 수 있는 효과를 의미한다.
채권의 액면금액에 대한 연간 이자지급액의 비율
기초자산, 만기 및 행사가격이 동일한 콜옵션과 풋옵션의 가격이 시장균형 하에서 가지는 일정한 관계를 말한다.
신용등급이 떨어지는 중견기업 회사채를 한데 묶어 자산담보부증권(ABS)을 통해 자금을 조달하는 방법이다.
참고:우대금리
참고:위임장투쟁
프랜차이저(franchisor: 본부회사)와 프랜차이지(franchisee: 가맹점) 사이에 계약에 따라 프랜차이저가 수수료를 받고 자신의 상호나 상표 등의 사용권을 임대하는 것
현물가격이 미래의 주가를 반영하는 선물가격보다 비싸면 주식시장에서 현물을 팔고 선물을 사들이는 것을 말한다.반대로 현물이 싸면 현물을 사고 선물을 사는데 이를 프로그램 매수라고 한다.기관들은 이런 가격차를 이용, 이익을 취한다.
폐쇄형 펀드 주가의 시장 가격이 그 펀드의 순자산가치(NAV)보다 높을 경우를 말한다.
변동금리로 이자수익을 얻고자한다면 플로어를 매입하면 된다. 하한금리(Floor rate) 이하로 변동금리가 하락할 경우 하한금리로 이자수익을 확정시킬 수 있는 계약이다.
명목이자율은 사전적 실질이자율과 예상인플레이션율의 합과 같다는 것으로 미국의 경제학자 피셔(I. Fisher)가 주장하였다.
참고:후순위채
총효용의 증분을 소비량 또는 부의 증분으로 나눈 값으로 소비량 또는 부의 수준이 단위증가함에 따라 총효용이 얼마나 순증하는가를 알 수 있다.
참고:현가계수
액면금액으로부터 할인하여 발행되는 채권으로 실세금리에 비해 액면금리가 낮거나 시장성이 낮을 경우에 주로 이용된다. (반)할증채
액면금액으로부터 할증발행하여 매출되는 채권으로 실세금리에 비해 액면금리가 높은 경우에 주로 이용된다. (반)할인채
둘 이상의 기업이 합쳐 하나의 기업이 되는 것
두가지 또는 그 이상의 다른 펀드가 합병을 통해 조합으로 형성된 펀드로, 합병된 펀드의 경우 그 성과 분석은 합병되기 이전에 규모가 더 큰 대형 펀드의 과거 성과를 그 펀드의 실적으로 평가하는 것이 보통이다.
콜옵션과 풋옵션이 결합하여 만들어지는 선물포지션이다. 콜옵션 매수와 풋옵션 매도로 선물매수포지션이 합성되고, 콜옵션 매도와 풋옵션 매수로 선물매도포지션을 합성할 수 있다.
옵션과 선물을 결합하여 만들어지는 옵션포지션을 말한다. 선물 매도와 콜옵션 매수로 풋옵션 매수가 합성되며, 선물 매수와 콜옵션 매도로 풋옵션 매도가 합성된다.
국내 또는 국제간에 다수의 투자주체가 위험의 축소 또는 시너지효과를 노리고 자본과 기술 등을 공동으로 결합하여 투자하는 것으로 조인트벤츄어라는 말은 중세무역에서 선박 또는 상품의 공급자와 자금주가 결합된 집단기업에서 유래하였다.
재화에 대한 국가간의 가격 차이나 환율변동 등에 의한 차익의 기회를 노리고 국제금융시장을 부동하는 단기투기성자금을 말한다.
항생은행이 홍콩증권거래소(HKSE)에 상장된 33개 우량주식으로 산출하는 주가지수로 1964년 7월 31일을 기준시점으로 한다.
국내투자자를 대상으로 수익증권을 발매하여 조성한 자금으로 주로 해외증권시장에 상장된 유자증권에 투자, 운용하는 국제투자신탁이다. 내국인 투자자에게 해외유가증권에 대한 간접투자의 기회를 부여한다.
옵션소유자가 권리를 행사하여 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있도록 약정된 가격
헤지하고자 하는 보유자산에 대한 헤지포트폴리오의 구성비율 즉, 보유자산에 대한 헤지를 위해 반대포지션을 취하는 자산의 매입수량을 말한다.
미래의 현금흐름을 화폐의 시간가치를 반영하여 적절한 할인율로 현재시점에서의 가치로 환산한 값 (반)종가
미래의 현금흐름을 현재시점의 현금흐름으로 할인하는 데 필요한 계수 (반)종가계수
외환시장에서 실제로 거래되는 환율로 현물환계약을 맺은 당일 또는 2영업일 이내에 결제가 이루어지는 경우에 적용되는 환율이다. 매입률과 매도율 두가지가 있으며 그 차이를 스프레드라 한다. 선물환율에 상대적인 개념이다. (반)선물환율
참고:겐사끼시장
참고:현가
IBRD, IMF 또는 민간 상업은행들이 개발도상국에 대해 공동으로 융자해주는 금융 형태를 의미한다.
1: 증권거래에 있어서 매수 또는 매도하고자 하는 가격 2: 외환시장 및 국제무역에서는 가격산정을 의미한다.
주당자산가치를 훨씬 초과하는 가격으로 발행되는 주식으로 매수자는 지불해야 타당한 가격에 비해 실제로는 더 많은 금액을 지불하게 된다.
주식과 채권에 동시 투자하는 펀드를 말한다.주식편입비율이 60%미만인 펀드는 모두 혼합투자신탁으로 명명하게 되며 기존의 안정형과 안정성장형 상품이 대부분 혼합투자신탁이 된다.
내국인 및 외국인에게 수익증권을 판매하여 조성된 자금으로 국내 및 해외 유가증권에 투자하기 위해 국내에 설립된 투자신탁이다. 포트폴리오의 투자대상이 한국 이외의 지역이 포함되어 국가간 위험 분산이 가능하고, 국내투자자에게 해외 유가증권에 대한 간접적인 투자수단을 제공한다.
금융수요자가 금융기관의 점포에 직접 가지 않고도 전화나 컴퓨터 등을 이용하여 금융서비스를 제공받는 것을 말함.
CD, RP 및 CP 등 만기가 1년 이하인 금융수단들이 거래되는 금융시장
CD, RP 및 CP 등 수익률이 높은 단기금융수단들에 집중적으로 투자하기 위해 설정되는, 단기투자신탁 형태의 기금으로 단기에 비교적 고수익의 실현이 가능한 투자수단이다.
확실성 하에서 화폐 소비의 지연에 대한 보상을 말한다. 시차선호에 따라 현재의 소비를 희생하는 데 대한 대가로 보다 많은 미래의 소득을 요구하게 되므로 현재의 소비를 지연하는 데는 적절한 프리미엄이 있어야 한다.
미래의 현금흐름에 확실성계수(certainty coefficient)를 곱하여 산출한 현금흐름으로 확실성계수의 주관성에 문제가 있다.
특정 자산 또는 기업의 재무제표나 경영실적이 환율의 변동위험에 노출되어 있는 상태
선물이나 옵션 등에 대한 매도미결제약정을 최종거래일 이전에 매수하여 청산함으로써 차손익을 확정시키는 거래 (반)전매
뮤추얼 펀드의 주주들이 주식을 현금화할 때 받게 되는 금액이며 일반적으로 신문의 뮤추얼 펀드란의 매수 주문가(bid)란에서 볼 수 있다. 어느 주어진 날의 펀드 주식 가격은 그 당시 해당 투자 포트폴리오의 현재 시장가치에 의해 결정 된다.
위탁회사가 수익자의 수익증권 환매요구에 대비하기 위하여 위탁회사의 고유재산으로 현금 또는유가증권을 보유하고 있거나 신탁재산 중의 일부를 자본 준비금 성격으로 보유하고 있는 자금을 말한다.
일정기간이 경과한 후에 다시 매수한다는 조건으로 발행되는 채권으로 환매조건부채권을 줄인 말이다. 일시적인 단기자금을 조달하는 금융수단이다. repos라고도 한다.
환어음
환율의 변동에 따라 외화표시거래 또는 외화표시 재무제표 항목의 가치가 등락하게 되는 재무적 위험
자국의 경제와 산업을 보호할 목적으로 환율을 임의적으로 통제하는 국가
기업에 있어서 매출을 달성하는 데 보유자산이 얼마나 효율적으로 활용되는가를 보여주는 지표로 각종 회전율로 측정한다.
경영자와 기업이, 기업이 피인수되어 해임될 경우에 대비해 거액의 퇴직금 또는 일정기간의 보수를 지급할 것을 보장하는 고용계약을 맺는 것으로 기업인수에 대한 방어책으로 쓰이기도 한다.
독립변수와 종속변수의 선형적 관계식을 파악함으로써 상호관계를 추론하는 분석방법
예상되는 투자자들에게 뮤추얼 펀드를 설명해 주는 공식적인 서류를 말한다. 회사의 투자설명서는 미국 증권거래위원회가 요구하는 이를테면 투자 목적이나 투자 정책 및 투자에 따른 위험, 그리고 수수료 같은 여러 내용의 주요 정보를 담고 있다.
증권투자신탁의 한 형태로 수익증권이 아닌 투자회사의 주식에 투자하는 방식이다. 개방형과 폐쇄형으로 나누어지는데, 미국의 뮤츄얼펀드는 개방형에 해당된다. cf.투자회사 (반)계약형 투자신탁
특정한 주식 또는 포트폴리오에 대해 일정기간 동안의 거래량을 전체 주식수로 나누어 백분율로 표시한 것
동일시점에 또는 동일기간에 걸쳐 여러 변수에 대하여 관찰된 횡단면자료를 이용하는 통계적 분석을 말한다. (반)시계열분석
자본시장의 정보효율성에 대한 가설로서 자본시장의 자산가격이 이용가능한 정보를 충분히, 즉각적으로 반영하고 있다고 한다. 약형, 준강형 및 강형 효율성으로 나누어 가설을 전개하고 있다.
주어진 투자기회집합 중에서 평균-분산 기준을 따르는 지배원리에 의해 도출된 우월한 투자기회들을 연결한 투자기회선 cf. 지배원리
다른 부채에 비해 변제 우선순위가 후순위가 되는 채권 (반)선순위채
실제 물량의 흐름과는 관계없이 나중에 매입된 재화가 먼저 투입되거나 매출된다고 가정하고 기말재고를 산정하는 방법 (반)선입선출법
어떤 펀드의 주식이 환매될 때 부과되는 판매수수료를 말한다. 주식의 보유기간에 따라 수수료가 감면되기도 한다. 또는 임시 연지급형 판매 부담금이라고 불리기도 한다.
특정기간의 등락지수를 보여주는 그래프로서 특정증권 혹은 시장의 움직임을 확인하는데 사용된다. cf. 등락지수
자산을 담보로 하여 발행되는 증권으로 보유자산의 유동화 수단으로 활용된다. 자산유동화증권이라 부르기도 한다.
제21차 ECAFE 총회의 결정에 의거, 아시아지역의 경제성장 및 경제협력을 증진하고 지역 내 개발도상국의 경제개발을 촉진하고자 1966년 12월에 필리핀의 마닐라에 본부를 두고 설립된 개발은행이다.
참고:아시아개발은행
금융기관들이 금리 및 환율변동위험 등에 보다 효과적으로 대처하기 위해 자산과 부채를 연계하여 종합적으로 관리하는 방식
균형시장에서 개별증권의 수익률이 어떻게 결정되는가를 설명하는 재무적 모형의 하나로 1976년 S. Ross가 제시하였다. 불포화만족의 가정 하에 요인분석(factor analysis) 기법을 이용하여 다수의 공통요인들을 통해 개별주식의 가격을 예측하고자 하였다. 참고:불포화만족
내용년수의 초기에 상대적으로 많은 금액을 원가에서 차감하는 감가상각방법으로 내용년수를 단축하여 상각률을 높임으로써 고정자산을 급속하게 유동화시킨다.
채권거래시 이자지급일이 채권매매일과 다름에 따라 이자계산이 문제가 될 수 있는데, 전기의 이자지급일과 당기의 이자지급일 사이에 채권이 거래되는 경우 전기의 이자지급일 다음날부터 채권매매일까지 경과한 일수에 따라 계산된 이자를 말한다.
1: 금융기관이 대출을 할 때 상대적으로 신용상태가 낮은 거래처에 대해 정상적인 금리에 부가하여 요구하는 벌칙금리 (반)우대금리 2: 금융기관들이 예금을 유치할 때 기본금리에 가산하여 지급하는 금리
투자신탁의 운용에 관하여 전문가로서 투자조언, 자문을 투자신탁운용회사에 제공하는 회사를 말합니다. 펀드 전체에 대하여 Advise하는 경우와 펀드 투자대상의 일부에 대해서만 Advise를 제공하는 방법 등이 있고, 펀드에 따라서 Advise의 역할은 다양합니다
참고:미국형 옵션
American option
옵션의 만기일까지의 기간동안 언제라도 권리의 행사가 가능한 옵션 (반)유럽형 옵션참고:미국형 옵션
American option
옵션의 만기일까지의 기간동안 언제라도 권리의 행사가 가능한 옵션 (반)유럽형 옵션뮤추얼 펀드의 주식을 상환하거나 또는 펀드가 되사는 가격을 말한다. 매수 또는 환매 가격은 대게 주당 현재의 순자산가치이다.
주식, 채권, 파생상품, 단기금융상품 등 투자대상이 되는 자산을 말함
경기 순환과 경제 여건에 대한 펀드 매니저의 판단에 따라 상이한 투자목표를 전이하는 펀드를 일컫는 말이다.
“Authorized Participant” shall mean any person(s) appointed by the Manager under the Authorized Participant Agreement, whose duties will involve changing assets upon the creation of the units in the Fund and requesting the Manager to create/cancel the units of the Fund.
“Authorized Participant Agreement” shall mean the agreement entered into by and between the Manager and the Authorized Participant in relation to the Authorized Participant’s duties in respect of the Fund.
배당금이나 자본이익금 등을 이용해 주주와의 사전 약정 또는 승인 아래 추가로 펀드의 주식을 매입하는 투자 방식을 일컫는 말이다.
일정시점에 있어서 기업의 자산, 부채 및 자본을 구성하는 항목의 내역을 화폐단위로 표시한 재무제표의 하나다. 기업의 이해관계자들에게 기업의 자산구조와 유동성 및 지분관계에 관한 정보를 제공할 목적으로 작성되는데, 계정식과 보고식이 있다.
일정기간동안의 매출액과 총영업비용이 일치하여 이익 또는 손실이 발생하지 않는 상태로 매출량, 매출액 또는 조업도로 나타낼 수 있다. (반)자본분기점
참고:국제결제은행
기업의 장부가치를 발행주식수로 나눈 것
참고:주당장부가치
어떤 펀드의 주식이 환매될 때 부과되는 판매수수료를 말한다. 주식의 보유기간에 따라 수수료가 감면되기도 한다. 또는 임시 연지급형 판매 부담금이라고 불리기도 한다.
주가지수 선물가격이 대상지수인 거래소 KOSPI200을 밑도는 현상을 말한다.
재화 및 용역의 이동이라는 실물면에서 본 수지차의 개념으로 무역수지, 무역외수지 및 이전수지를 합한 것이다. 이는 국민경제의 경상적인 흐름에 영향을 주기 때문에 경상계정 또는 소득계정이라고 한다.
만기 이전에 미리 정한 수준에 주가가 도달하면 만기의 성과가 변한다. Knock-out과 Knock-in이 있는데 전자는 주가가 일정수준에 도달하지 않는 한 옵션의 효력이 지속되지만 한 번이라도 주가가 일정수준에 도달하면 옵션의 효력이 상실된다.
하락추세 하에서의 단기상승장
시장의 움직임에 대한 어떤 펀드의 감응도를 말하는 바, 즉 개별 펀드의 수익률과 시장 수익률의 공분산을 시장 전체의 위험으로 개량한 지표로서 시장 전체의 변동에 대한 개별 기업(또는 펀드) 수익률의 민감도를 나타내고 있다.
1986년 10월 금융의 국제화 추세에 따라 영국계 금융기관들의 대외경쟁력 제고 및 국제금융시장으로서의 기능 강화를 위하여 대처정부가 단행한 런던금융시장의 대폭적인 제도 개혁으로 증권산업의 재편성 및 증권거래제도의 혁신 등을 포함한다.
만기까지의 성과가 불연속적인 옵션으로서 가장 단순한 형태가 Cash or Nothing 콜로서 이 옵션의 성과는 만기의 주가가 행사가격을 하회하면 0, 상회하면 1이 지불되는 것이다.
NYSE의 대폭락 기간 동안 그 정도가 가장 심했던 1929년 10월 29일로 주가의 대폭락과 함께 1,600만주 이상의 물량이 거래되었다.
투자신탁에서의 대량판매를 위한 독특한 매출방법으로 시세의 변동에 관계없이 특정금액으로 일정기간동안 예약판매하는 것을 말한다. 판매가격은 블럭오퍼 개방일의 기준가격, 즉 특정가격으로 하지만 판매기간동안에 기준가격이 특정 가격보다 하락하였을 경우에는 하락한 당일의 기준가격을 판매가격으로 한다.
펀드 주식의 배분과 등록을 규제하는 주 법들을 일컫는 말이다.
일정한 이자를 지급받는 권리와 일정 기한까지 원금을 상환받는 권리가 주어져 있는 증권으로 정부, 공공기관, 금융기관, 또는 상법상 주식회사 형태를 가진 기업이 불특정 일반 대중으로부터 비교적 장기의 자금을 대량으로 조달하기 위해 발행하는 일종의 차용증서다.
선물거래대상으로 적합한 채권중 어떤 채권을 인도하는 가에 대해 선물매도자가 결정권을 갖고 있다. 어떤 채권을 인도할 것인가에 대한 통지는 매도자가 수도의사표시를 한 다음날 이루어진다.
뮤추얼 펀드나 또는 유가증권을 투자자로부터 사거나 파는 것을 주 업무로 하는 회사들로서 증권회사들이 대체로 이 업무를 담당한다.
주식의 가격이 일반적으로 상승하고 있는 시기의 시장 상황을 말한다.
기초자산의 가격이 상승할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수평스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 만기가 가까운 옵션을 매도하고 먼 옵션을 매수하는 전략이다. cf. 수평스프레드
기초자산의 가격이 상승할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수직스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 행사가격이 높은 옵션을 매도하고 낮은 옵션을 매수하는 전략이다. (반)약세수직스프레드
“Business Day” shall mean any day on which the KSE is open for business.
기업이 성장 또는 확장 전략의 일환으로 추진하는 수단으로 새로운 능력을 개발하거나 현재의 능력을 더욱 강화하기 위해 수직적 다각화, 수평적 다각화 또는 복합적 다각화를 시도하게 된다.
정기예금을 양도가 가능하게 하여 증서화함으로써 유동성을 부여한 것으로 주요 단기금융수단의 하나다.
신용도가 높은 우량기업이 단기운전자금을 조달하기 위해 자신의 신용을 바탕으로 별도의 보증이나 담보없이 발행하는 약속어음
CP : commercial paper
신용상태가 양호한 우량기업이 실제 상거래와 관계없이 단기운전자금을 조달하기 위해 무담보부 무보증부로 발행하는 융통어음신용도가 높은 우량기업이 단기운전자금을 조달하기 위해 자신의 신용을 바탕으로 별도의 보증이나 담보없이 발행하는 약속어음
CP : commercial paper
신용상태가 양호한 우량기업이 실제 상거래와 관계없이 단기운전자금을 조달하기 위해 무담보부 무보증부로 발행하는 융통어음참고:신종기업어음
기준시점에 대한 비교시점의 소비자물가 수준을 측정하는 지표로서 물가바스켓 구성의 적부에 따라 왜곡이 발생할 수도 있다.
기업 구조조정을 전문으로 하는 기관으로 ,그 자체가 하나의 기업으로 구조조정을 하기 위한 별도 펀드를 만들수 있다.
현행 뮤추얼펀드 같은 조직으로 페이퍼 컴퍼니가 그 산하에 자산관리회사를 두고 구조조정을 수행한다.
현물결제방식의 금리선물시장에서 매수자는 채권수도종목에 대해 매도자에게 선택권을 주고 있다. 따라서 선물만기시점에서 선물시장에서의 표준화된 현물채권을 대상으로 가장 싼 채권을 현물시장에서 매입하여 선물매수자에게 인도하면 된다.
일정한 시점에서의 현금흐름 금액이 불확실한 계약으로서 실세지표변동금리가 상한금리(Cap rate)라고 하는 약정금리 이상 상승할 때는 약정금리만을 지급하는 조건의 계약이다.
어떤 뮤추얼 펀드가 보유하고 있는 유가증권들의 시장가격이 증대된 것을 말하며 펀드 주식의 순자산가치의 증가로 나타난다. 자본 증대(또는 성장)야말로 수많은 뮤추얼 펀드들의 하나의 특별한 장기투자 목표라고 할 수 있다.
자본 증대 현상과는 반대로 어떤 투자 자산의 가치가 감소된 것을 나타내고 있다.
주식과 채권 등의 매매 또는 평가에 의한 수익을 말합니다. 이것과 비교하여 주식의 배당금과 예금의 이자구입 등과 같은 것을 인컴게인(Income Gain)이라고 합니다
포트폴리오보험이 지수선물매도를 통해 풋옵션매입의 효과를 복제하는 것이므로 이론적으로 포트폴리오보험과 지수차익거래의 상승작용에 의해 폭락과 폭등이 반복될 수 있는 효과를 의미한다.
차입금으로 채권을 매수하는 동시에 선물을 변환계수만큼 매도하는 무위험거래이다.
“Certificates” shall mean the certificates that represent the Units
as you like it옵션이라고도 한다. 이 옵션의 매수자는 미리 결정된 행사가격 을 가진 콜이나 풋 어느쪽도 선택할 수 있다. 주가가 상승하면 콜을 선택하고 하락하면 풋을 선택한다.
1914년에 제정된 반트러스트법으로 경쟁기업의 매수, 가격차별 및 임원겸임 등을 규제함으로써 경쟁을 촉진시키는 데 목적이 있다.
증권거래소가 증권거래를 집행하기 위해 설립한 기관으로 거래대금의 결제나 증권의 이전과 배분 및 계약규정 준수의 보증 등을 관리한다.
선물거래에 있어서 일일정산을 위한 기준가격을 말하는 것으로 이를 기준으로 다음날의 선물가격의 변동폭이 결정되는데, 일반적으로 당일의 종가가 결제가격이 된다. cf. 일일정산
표본으로부터 추정된 회귀선이 실제치에 대해 어느 정도의 대표성이 있는가에 대한 적합성을 보여주는 설명계수이다. 즉 관찰된 표본이 추정된 회귀선에 가까운 정도를 나타내는 회귀계수에 자승을 한 것으로 0과 1사이의 값을 가진다.
캡에 대해서는 롱포지션(차입), 플로어에 대해서는 숏포지션(대출)을 조합한 계약으로서 특히 캡금리와 플로어금리를 일치시티는 것을 무비용 칼라(Zero-cost collar)라 한다.
옵션의 기초자산으로 하는 옵션으로서 가장 기본적인 형태는 기초자산옵션이 통상 유로피언옵션인 경우이다.
영국정부가 발행한 영구국채로 무한채권의 대표적인 경우로 많이 인용됨.
펀드의 주식을 보유하게 된 처음 몇 년 동안에 그 주식을 환매받았을 때(즉, 펀드에 되팔았을 때) 부과되는 수수료를 말한다.
정해진 수년 동안 확정된 금액을 일정 조건에 따라 투자하기로 투자자가 동의한 경우 뮤추얼 펀드의 주식을 계속 적립해 나가는 계획적인 투자방법을 일컫는 말이다. 이경우 판매 수수료의 상당 부분을 대개 초기 지급 형태로 차감한다.
“Creation Unit” shall mean the minimum number of Units of the Fund that is necessary for creation and cancellation of the Fund, as provided for in Article 18
“Creation Unit Size” shall mean the amount calculated by multiplying the Creation Unit by the Net Asset Value per Unit.
일명 자산보관회사라고도 한다. 뮤추얼 펀드의 유가증권이나 다른 자산들을 보관하는 기관으로 흔히 은행이 된다.
주주에게 지급할 전체 배당금을 발행주식수로 나눈 금액
참고:주당배당
참고:주식예탁증서
1: 선물이나 옵션 등의 거래에 있어 매도포지션을 갖고 있는 자가 인도일에 기초자산을 인도하지 못하는 경우 2: 채무불이행
“Deposited Property” shall mean cash and securities deposited by the Holder for the initial establishment of or additional creation of the units in the Fund.
장기성 유형고정자산에 대해 자산가치의 감소분에 해당되는 금액을 기간별로 할당하는 방법으로 정액법, 정률법, 연수합계법, 상각기금법, 생산량비례법 및 시간비례법 등이 있다.
통사의 금리, 통화, 주식, 채권 등이 금융상품 거래로부터 파생된 상품으로서 선물, 선도거래, 옵션, 스왑 등을 지칭한다.
판매 담당 직원의 개입 없이 펀드 회사가 직접 일반에게 주식을 파는 방식이다. 투자자들은 광고나 또는 직접적인 권유에 의해서 전화나 우편으로 펀드의 주식을 매입할 수 있다.
자국통화 한 단위에 대한 외국통화의 가격으로 환율을 표시하는 방법 ( 예 1원 = $ 0.0008) (반)직접고시
투자자들이 스스로 거래 상대방을 찾는 유형으로 개별거래자가 적당한 거래 상대방을 찾아내고 흥정하는데 드는 제반 비용을 부담한다. 거래자가 자신이 거래에 따르는 모든 비용을 부담하게 되므로 모든 잠재적 상대방 사이에서 가능한 최선의 가격에 도달하려고 하나 제3의 시장 참가자와 접촉을 가졌을 경우보다 더 나은 가격에 도달할 수 없는 경우가 많다.
“Distributable Amount” shall mean a certain amount of cash in the assets of the Fund, determined by the Manager to be distributed to the Holders to minimize the Tracing Error Ratio
“distribution” shall mean distributing Certificates by offering, and “redemption” shall mean, the delivery of securities, etc., by the Manager to the Holder corresponding to the number of Units, upon the Authorized Participant’s request for partial cancellation of the Fund.
Distribution
일반 대중에게 펀드의 주식을 매각하는 방식을 서술하는 용어이다.“distribution” shall mean distributing Certificates by offering, and “redemption” shall mean, the delivery of securities, etc., by the Manager to the Holder corresponding to the number of Units, upon the Authorized Participant’s request for partial cancellation of the Fund.
Distribution
일반 대중에게 펀드의 주식을 매각하는 방식을 서술하는 용어이다.“Distributor” shall mean any person(s) who, under an agreement with the Manager, conducts the business of distribution of Certificates
서로 상이한 가격 움직임을 갖는 여러 자산을 함께 보유하여 투자의 위험을 줄이는 것으로, 증권 투자에 있어 분산화란 서로 관련이 없는 산업에 속한 여러 기업의 주식을 매입하여 포트폴리오를 구성하는 투자 행동을 말한다. 뮤추얼 펀드 투자에 있어 핵심적인 사항이다.
다우존스지수의 등락을 기초로 주가동향을 예측하는 기술적 분석이론으로 주가의 변동을 추세, 보조추세 및 일간추세로 구분하고, 주가는 이들 추세를 따른다고 한다.
제반 경비와 세금을 차감한 이익으로 세후 당기순이익(net income)과 같은 말이다.
자본시장의 정보효율성에 대한 가설로서 자본시장의 자산가격이 이용가능한 정보를 충분히, 즉각적으로 반영하고 있다고 한다. 약형, 준강형 및 강형 효율성으로 나누어 가설을 전개하고 있다.
기업의 당기순이익을 발행주식수로 나눈 것으로 주식의 가치를 산정하는 데 있어서 중요한 지표로 활용된다.
참고:주당순이익
무위험자산수익률과 주식투자수익률간의 차이
특정기관이 거래상대방과 동일시장의 주식을 맞교환하거나 다른 시장의 주식을 맞교환하는 계약이다.
특정 통화의 발행국 역외에서 그 국가의 통화를 표시통화로 하여 발행하는 국제채를 말한다.
특정 통화의 발행국 역외의 은행(유로뱅크)에 예치된 통화로 비거주자가 소유한 각국의 통화를 말한다.
미국 이외 지역의 은행에 예치되어 있는 달러화 자금으로 각국의 금리차이나 환차익을 추구하여 국제적으로 부동하는 핫머니의 성격이 강하다. 특정국의 통제를 받는 자금이 아니기 때문에 국가간의 경계를 넘나들며 자유롭게 예금이나 대출이 이루어지고 있다.
참고:유로통화
옵션의 만기일에만 권리행사가 가능한 옵션 (반)미국형 옵션
European option
참고:유럽형 옵션옵션의 만기일에만 권리행사가 가능한 옵션 (반)미국형 옵션
European option
참고:유럽형 옵션펀드의 회사 투자설명서에 밝혀진 바대로 어떤 펀드가 업무를 수행하는 데 드는 비용을 그 펀드의 자산으로 나눈 것에 대한 백분율을 말한다.
참고:연방준비위원회
확정금리가 아닌 변동금리로 발행하는 채권으로 지급금리는 주로 3개월물 LIBOR의 월중 평균금리로 한다.
참고:변동금리채권
각 펀드는 자신의 투자목적을 갖고 있으나 동일한 회사에 의해 판매?관리되고 있는 일단의 뮤추얼 펀드를 일컫는 말이다.
명목이자율은 사전적 실질이자율과 예상인플레이션율의 합과 같다는 것으로 미국의 경제학자 피셔(I. Fisher)가 주장하였다.
유동성 기준에 따라 자산을 분류할 때, 원칙적으로 현금자산으로 유동화되는 데 1년 이상 걸리는 자산을 말하는데, 건물, 토지 및 기계설비 등이 있다. (반)유동자산
총자산에서 고정자산이 차지하는 비율 (반)유동비율
변동금리로 이자수익을 얻고자한다면 플로어를 매입하면 된다. 하한금리(Floor rate) 이하로 변동금리가 하락할 경우 하한금리로 이자수익을 확정시킬 수 있는 계약이다.
영업활동에 의한 현금흐름에서 성장을 위한 현금지출을 차감한 것으로서 영업활동에 의한 현금흐름은 세후 순이익 + 감가상각(Depreciation and Amortization)이며 성장을 위한 현금지출은 자본지출(설비투자) + 운전자본(유동자산-유동부채) 변동분으로 구성된다.
투자신탁에서 개개의 운용단위로서 구분관리하고 있는 신탁재산을 말한다.
생산요소시장에서 각 요소가 받는 요소소득을 합계하여 국민소득을 계산하고 여기에 순간접세와 감가상각을 합하여 산출한 GNP가 국민총소득이다. 분배국민소득이라고도 한다.
명목GNP를 실질GNP로 나눈 값으로 국민총생산(GNP)에 영향을 주는 모든 물가요인을 고려하기 때문에 가장 광범위한 종합적인 물가지수라 할 수 있다.
명목화폐를 단위로 하여 측정된 역사적 원가를 일반물가지수를 사용하여 일반구매력 단위로 측정하는 회계방법
유로채의 일종으로 일본에서 달러로 발행된 채권을 가리킨다. 쇼군본드라고도 한다. 참고:쇼군본드
일본의 환매조건부채권시장으로 현물거래와 선물거래가 혼합되어 있다는 뜻에서 현선시장이라고도 한다.
1933년에 제정된, 미국의 금융관계 법률로 은행과 증권회사간의 업무영역을 구분하여 금융의 분업주의를 채택하고 있다.
세계의 모든 나라 시장을 대상으로 하여 투자를 하는 펀드를 총칭한다. 세계의 주식시장을 대상으로 하는 글로벌펀드를 Global Equity Fund 라고 하며, 채권을 대상으로 하는 펀드를 Global Bond Fund라고 한다.
골든크로스란 단기 주가 이동평균선이 장기 주가이동평균선을 아래에서 위로 돌파해 올라가는 현상을 말한다.골든크로스는 강세장으로 전환하는 신호로 해석된다.반대로 단기 이동평균선이 장기 이동평균선 아래로 떨어지는 현상을 데드크로스(dead-cross)라고 하며, 약세장으로 돌아서는 신호로 해석된다.
참고:황금낙하산
특정한 세력이 일부 종목을 매집한 뒤, 비싼 값에 되사줄 것을 요구하는 행위
항생은행이 홍콩증권거래소(HKSE)에 상장된 33개 우량주식으로 산출하는 주가지수로 1964년 7월 31일을 기준시점으로 한다.
1: 외환보유고가 크고 국제수지 흑자기조를 유지하는 나라의 통화로 다른 통화에 대해 상대적 강세가 기대되는 통화 (반)연화 2: 금, 은이나 철, 목재 등 단시간 내에 현금화될 수 있는 자산이 무역거래의 결제수단으로 이용되는 경우에 쓰는 말
“Holder” shall mean a holder of the Certificates issued by the Manager under the Trust Agreement entered into by and between the Manager and the Trustee in accordance with the Act, or in the case of registered Certificates, a person whose name is specified as a Holder on the face of registered Certificates.
브레튼우즈협정에 의해 1947년 설립된 국제통화기구로 국제금융에 있어서 각국이 상호협조할 수 있도록 조정하고 만성적인 적자국 또는 일시적으로 유동성이 부족한 국가에 국제적인 공조를 통해 유동성을 제공하며 각국 외환제도를 자유화하는 데 목표를 두고 있다.
참고:국제통화기금
선물계약 조건을 만족시키는 현물채권을 매입하는 동시에 선물계약을 매도하면 수도적격채권의 만기를 실질적으로 단축시켜서 매입시부터 선물수도일 까지의 보유기간수익률이 확정된다. 이 때 이 금리를 임플라이드 레포금리(IRR)이라고 한다.
어떤 투자로부터 기대되는 현금유입의 현재가치와 현금유출의 현재가치를 동일하게 하는 할인율을 말한다.
배당금, 이자, 또는 뮤추얼 펀드의 주주들에게 지급되는 자본이득 같은 것을 말한다. 소득은 운영경비를 공제하고 난 후 펀드의 투자 포트폴리오에서 생겨난다.
투자신탁의 신탁재산에서 발생한 신탁이익 중 수익자가 소유하는 수익증권 좌수에 따라 매 계산기말에 분배하는 수익금을 말한다.
투자신탁의 수익은 Income Gain과 Capital Gain으로 크게 분류할 수 있는데 Income Gain이라는 것은 공사채의 이자, 주식의 배당금 등으로부터 수입되는 수익을 말한다. 반면에 Capital Gain은 보유증권의 가격상승에 의한 수익을 말한다.
“Index” shall mean the Korea Composite Stock Price Index (“KOSPI”) 200.
어떤 시장의 시장 지표, 이를테면 '스탠더드 앤 푸어 500'과 같은 것의 총수익 성과와 맞추어 나가기 위해 수동적으로 그리고 제한된 경비를 움직이는 펀드의 형태를 말한다.
불특정 다수의 고객들로부터 금융기관에 집중된 자금을 차입하는 것으로 금융기관을 경유하여 자금을 조달하는 것 (반)직접금융
참고:공모
조세부담이 전가되어 납세의무자와 담세자가 일치하지 않는 세금으로 현행 세제상 국세중 간접세에 해당하는 세금으로는 부가가치세, 주세, 인지세, 전화세 및 특별소비세 등이 있다. (반)직접세
금융기관 또는 준금융기관 등 법인의 자격으로 증권에 투자하는 기관투자가가 아닌 개인적 차원의 일반투자자 (반)기관투자가
개인이 확립한 세금 거치형 계좌로서 은퇴시까지 자금을 보유, 유지하는 것을 목적으로 한 계좌이다.
고객이 새로운 선물거래 포지션을 취하거나 옵션을 발행할 때 중개회사에 납부해야 하는 증거금이다.
운용자산은 회사의 자산중에서 수입을 획득할 수 있는 자산을 말하는 것으로 운용 자산의 종류는 현금 및 예금, 증권거래법에 규정돼있는 주식, 사채 공사채 등의 유가증권 대출금 및 부동산 등이 있다.
투자자와 뮤추얼 펀드가 함께 추구하고 있는 투자의 목적으로 이를테면 현재의 소득 또는 장기적으로 갈 자본의 증대 등을 그 예로 들 수 있다.
투자신탁은 비슷한 투자 목적을 가진 투자자들이 직접 투자 대신 자신들의 자금을 합해 전문 펀드매니저를 고용, 투자를 하는 방식이다. 펀드 매니저는 이들의 자금을 주식, 채권, 유동성자산 같은 유가증권에 투자, 수익을 낸다.
“Investor” shall mean any person who has subscribed for the Units issued in relation to the initial establishment or additional creation of the units in the Fund.
미국의 나스닥(NASDAQ)을 모델로 하여 개설된 일본의 장외주식시장
주식시장에 나타나는 특이한 현상의 하나로 1월의 수익률이 나머지 달의 수익률보다 높게 나타나는 것을 말한다. 특히, 기업규모와 관련된 시장이상현상은 1월에 집중적으로 나타나고 있다.
“KRX” shall mean the Korea Exchange.
기초자산가격이 미리 정해진 가격에 도달할 때까지 행사할 수 없는 옵션으로 두가지 종류가 있다. "Down and Ins"는 기초자산가격이 특정가격 이하로 하락할 때 행사되는 옵션이며 "Up and Ins"는 기초자산가격이 특정가격 이상 상승할 때 행사되는 옵션이다.
소요자금을 차입하여 기업을 매수하는 것으로 일반적으로 인수기업(acquirer)이 인수할 기업(target firm)의 자산을 담보로 소요자금을 융자받아 기업을 인수하게 되는데, 자금마련을 위해 인수기업 자신의 자산을 담보로 제공하는 경우도 있다.
참고:레버리지드바이아웃
참고:런던은행간대출금리
런던금융시장에서 유로달러를 거래하는 국제은행중 가장 신용도가 높은 은행들간에 자금을 대출할 때 적용되는 이자율이다. LIBOR는 유로시장의 이자율 결정에 있어서의 기준금리로 가장 광범위하게 사용되고 있다.
실제 물량의 흐름과는 관계없이 나중에 매입된 재화가 먼저 투입되거나 매출된다고 가정하고 기말재고를 산정하는 방법 (반)선입선출법
보통 자본 규모가 미화 50억불이상 되는 회사들의 주식에 투자하고 있는 펀드를 일컫는 말이다.
물가 또는 자산가격에 대한 지수를 산출하는 방식의 하나로 기준시점에 대한 비교시점의 상대적 가격수준을 나타내기 위해 기준시점의 수량을 가중치로 사용한다. (반)파아쉐지수
세금형 또는 세금면제형 단기 금융시장형 펀드 등과 같은 단기 펀드 이외에 모든 펀드를 지칭하는 말로서 장기 펀드는 넓은 의미에서 주식형과 채권형으로 나누어지고 있다.
참고:경영자매수
참고:경영자매수
참고:경영자매수
금융기관이 주택자금을 대출하고 취득한 저당권 및 대출채권을 한데 묶은 후 이를 근거로 발행하는 증권을 말한다.
CD, RP 및 CP 등 수익률이 높은 단기금융수단들에 집중적으로 투자하기 위해 설정되는, 단기투자신탁 형태의 기금으로 단기에 비교적 고수익의 실현이 가능한 투자수단이다.
주어진 투자기회집합으로부터 도출된 효율적 투자선 상의 포트폴리오 중 수익률이 가장 높은 포트폴리오 (반)최소분산포트폴리오
주어진 투자기회집합으로부터 도출된 효율적 투자선 상의 포트폴리오 중 분산이 가장 작은 포트폴리오 (반)최대수익률포트폴리오
투자신탁자산을 운용하는 업무를 하는 회사로서 투자신탁 계약상의 위탁자가 됨을 업으로 하는 회사이다. 운용이외의 업무로는 신탁재산을 수탁회사에 예탁하고 수익증권을 발행하며 신탁재산 계산을 한다.
투자 자문업을 하는 회사나 사람에게 그 서비스에 대한 대가로 지급하게 되는 수수료를 말한다.
“Manager” shall mean Woori Asset Management Co., Ltd. conducting the business of a manager in accordance with the Act.
투자자의 포트폴리오 선택에 있어서 규범이 되는 평균-분산기준에 따라 개인의 기대효용이 극대화되는 최적포트폴리오를 선택하는 과정을 제시한 모형으로 1952년 H. Markowitz에 의해 제안되었다. 분산-공분산모형이라고도 한다.
내국인 및 외국인에게 수익증권을 판매하여 조성된 자금으로 국내 및 해외 유가증권에 투자하기 위해 국내에 설립된 투자신탁이다. 포트폴리오의 투자대상이 한국 이외의 지역이 포함되어 국가간 위험 분산이 가능하고, 국내투자자에게 해외 유가증권에 대한 간접적인 투자수단을 제공한다.
두가지 또는 그 이상의 다른 펀드가 합병을 통해 조합으로 형성된 펀드로, 합병된 펀드의 경우 그 성과 분석은 합병되기 이전에 규모가 더 큰 대형 펀드의 과거 성과를 그 펀드의 실적으로 평가하는 것이 보통이다.
자산을 유가증권 등에 투자하여 그 수익을 주주에게 배분하는 것을 목적으로 증권투자회사법에 의해 설립된 회사
임금, 이자 및 지대에 이윤을 합한 것으로 이윤은 최종생산물의 시장가치에서 임금, 이자 및 지대를 빼고 다시 감가상각과 순간접세를 공제한 잔여소득이다
10년만기 T-Note와 30년만기 T-Bond 중에 최저가수도채권의 금리차이를 이용하여 시장내에서 스프레드 매매를 하는 것이다. 만약 수익률곡선의 기울기가 상승하면 단기채를 매입하고 장기채를 매도하는 매매형태이다.
투자로부터 얻어지는 현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가치를 차감한 금액
참고:뉴욕증권거래소
“Net Asset Value” shall mean the total amount of the assets as recorded on the account of the Fund after finishing the application of the assets of the Fund on each Business Day minus the total amount of the liabilities thereof.
“Net Asset Value per Unit” shall mean the Net Asset Value of each Business Day divided by the total number of Units after finishing the application of the assets of the Fund on that Business Day.
뮤추얼 펀드의 주식을 판매할 때 판매수수료나 또는 0.25%에 달하는 12b-1 수수료 같은 수수료 부담이 없는 펀드를 말한다.
조직화된 증권거래소를 경유하지 않고 증권거래가 이루어지는 모든 형태의 증권시장을 통칭하는 말로 점두시장 등을 포함하며 3차시장이라고도 한다.
중앙은행이 증권시장에서 국공채 등 유가증권을 매입 또는 매각함으로써 통화량을 조절하고 이자율에 영향을 미치는 정책수단이다.
수익이 주주들에게 배분되기 이전에 펀드의 자산으로부터 지급되는 영업관련 비용을 말한다. 여기에는 자문 수수료와 12b-1 수수료 및 기타 비용들이 포함된다.
경상적 수익과 경상적 비용만을 고려하여 산출되는 이익으로 영업이익에 영업외수익을 가산하고 영업외비용을 차감한 금액이다.
당좌대출은 은행대출의 일종으로 당좌계정 거래자 또는 가계종합예금 거래자와 은행간의 약정에 의해 일정금액 범위 내에서 예금잔액을 초과하여 발행된 수표를 은행이 자동대출의 형태로 지급하는 것이다. 기업들은 일반적으로 단기 운전자금을 당좌대출로 마련하며,일반적으로 당좌대월이라고하나 정확한 명칭은 당좌대출이다.(반)당좌차월
일정기간에 있어서 기업의 경영성과를 나타내는 재무제표의 하나로 수익과 비용을 구분하여 순이익을 산출하며 계정식과 보고식이 있다.
참고:주가수익비율
주가를 주당이익(EPS)으로 나눈 배수로서 주가수준과 주당이익의 크기에 대한 상대적 수준을 나타낸다.
미래의 현금흐름을 화폐의 시간가치를 반영하여 적절한 할인율로 현재시점에서의 가치로 환산한 값 (반)종가
물가 또는 자산가격 등에 대해 기준시점에 대한 비교시점의 가격수준을 나타내기 위한 지수산출방식의 하나로 비교시점의 수량을 가중치로 사용하는 방식 (반)라스파이레스지수
다른 경제주체의 효용을 감소시키지 않고는 어느 누구도 더 이상 자신의 효용을 증가시킬 수 없는 상태
주가를 전환사채의 전환가격으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치로 전환사채를 현재의 주가로 전환했을 때 어느 정도의 매매차익을 얻을 수 있는가를 판단하는 기준으로 사용된다. 즉 패리티가 100보다 작으면, 주가가 전환가격보다 낮으므로 사채형태로 보유하는 것이 유리하며 100보다 크면 주가가 전환가격보다 높으므로 주식으로 바꾸는 것이 유리하다.
어떤 고용주들은 종업원들에게 뮤추얼 펀드의 주식을 사모으도록 권유하여 이 제도를 마련하고 있다. 이에 따라서 종업원들은 고용주에게 정해진 때마다 자신들에 급여에서 일정금액을 공제하여 해당펀드에 그 자금을 이체할 것을 허락하고 있다.
둘 이상의 유가증권의 결합 또는 결합방식을 의미한다. 즉, 여러 증권의 집합으로 이루어지는 증권의 한무리를 일컫는 것으로 분산투자를 통하여 위험을 줄일 수 있기 때문에 이러한 포트폴리오를 구성한다.
v“Portfolio Deposit File” shall mean the assets prepared by the Manager for the creation or cancellation of the Fund, including cash and stock comprising the Index, the Valuation Price of which is equal to the Valuation Price of the Creation Unit Size.
투자신탁의 펀드를 운용함에 있어서 유가증권, 콜론 등의 자산 구성비율 또는 운용상황을 말하는 것으로 이 비율에 따라 신탁재산의 운용의 적극성 여부를 알 수 있고 수익률에 영향을 미친다.
펀드의 투자 포트폴리오에 있어서 거래 행위를 측정하는 것으로서 어떤 펀드가 얼마나 자주 유가증권을 사고 팔고 있는가를 보여주고 있다.
폐쇄형 펀드 주가의 시장 가격이 그 펀드의 순자산가치(NAV)보다 높을 경우를 말한다.
채권의 보유자가 채권의 만기일 이전에 발행자로부터 자신의 투자 원금을 미리 되돌려 받게 될 가능성을 일컫는 말이다.
참고:수직스프레드
뮤추얼 펀드의 포트폴리오 구성을 위해 어떤 유가증권을 사고 팔 것인가를 전적으로 결정하는 경험있는 전문가 팀이 하는 일을 말한다.
예상되는 투자자들에게 뮤추얼 펀드를 설명해 주는 공식적인 서류를 말한다. 회사의 투자설명서는 미국 증권거래위원회가 요구하는 이를테면 투자 목적이나 투자 정책 및 투자에 따른 위험, 그리고 수수료 같은 여러 내용의 주요 정보를 담고 있다.
최적포트폴리오를 구성하기 위해 시스템을 이용한 계량분석을 전문으로 하는 분석가로서 Quantitative Analyst의 약칭이다.
세금을 차감한 순이익을 총자산으로 나눈 비율로 기업이 수익의 창출과정에서 주어진 총자산을 얼마나 효율적으로 이용했는가를 측정하는 수익성 지표다.
우선주 배당을 공제한 후 보통주주에게 귀속되는 순이익을 보통주 자기자본으로 나눈 것으로 보통주주들의 관점에서 측정된 수익성비율이다.
순이익을 총자산으로 나눈 총자산이익률(ROA)을 말한다. 이는 당기순이익을 매출액으로 나눈 매출액순이익률과 순매출액을 총자산으로 나눈 총자산회전률이 결합된 비율로 기업의 수익성과 활동성을 동시에 분석할 수 있다.
일정기간이 경과한 후에 다시 매수한다는 조건으로 발행되는 채권으로 환매조건부채권을 줄인 말이다. 일시적인 단기자금을 조달하는 금융수단이다. repos라고도 한다.
참고:환매채
뮤추얼 펀드의 주주들이 주식을 현금화할 때 받게 되는 금액이며 일반적으로 신문의 뮤추얼 펀드란의 매수 주문가(bid)란에서 볼 수 있다. 어느 주어진 날의 펀드 주식 가격은 그 당시 해당 투자 포트폴리오의 현재 시장가치에 의해 결정 된다.
“Reference Price” shall mean the Net Asset Value per Unit of the immediately preceding Business Day.
전환사채를 주식으로 바꿀 때 1주를 얼마에 살 수 있는가 하는 것이 전환가격이고, 신주인수권부 사채에서 신주 1주를 살 수 있는 가격이 인수가격이다. 전환사채의 경우, 투자자는 전환가격보다 주가가 높아지면 싸게 사서 비싸게 팔아 차익을 남길 수 있다. 리픽싱이란 주가가 낮아질 경우, 그에 따라 전환가격이나 인수가격을 함께 낮출 수 있도록 하는 계약을 말한다.
뮤추얼 펀드의 배당금이나 자본이득이 생기는 경우에는 자동적으로 새로운 펀드 주식을 사도록 약정이 된 하나의 선택권을 일컫는 말이다.
위탁회사가 수익자의 수익증권 환매요구에 대비하기 위하여 위탁회사의 고유재산으로 현금 또는유가증권을 보유하고 있거나 신탁재산 중의 일부를 자본 준비금 성격으로 보유하고 있는 자금을 말한다.
기업이 자기자본을 활용해 연간 벌어들이는 세후 순이익이 어느 정도인가를 나타내는 지표로서 경영효율성을 표시해준다.
어떤 펀드의 주식을 팔 때 지불되는 금액으로 대개 전문적인 판매팀이나 또는 중개업자에 의한 경우가 그러하다. 규정상 뮤추얼 펀드의 판매수수료는 투자 매입액의 8.5%를 초과할 수 없다. 그 수수료나 부담금은 투자된 금액과 펀드의 판매 가격에 따라 크게 변화하고 있다.
외국채의 하나로 일본 금융시장에서 외국차입자가 엔화 표시로 발행하는 채권을 말한다. 엔화의 상대적 안정, 일본금융시장의 상대적 저금리, 견실한 일본경제를 배경으로 그 매력이 증대되어 외국 차입자들의 참여가 점차 확대되고 있다.
투자자금의 영세성, 전문지식 및 시간부족 등의 이유로 효율적으로 증권투자에 참여할 수 없는 일반투자자들을 위하여 그들로부터 공동기금을 형성하고 전문적인 투자대행기관이 이를 유가증권에 분산투자하여 그 수익을 분배하여 주는 제도이다.
미국 증권법의 집행을 담당하는 연방기관으로서 1934년의 증권거래법령에 의거하여 설립되었다. 아울러 뮤추얼 펀드의 일상의 업무 운용과 그에 따른 각종 의무사항들을 감시?감독하고 있다.
참고:자기상관
한 무리의 다른 뮤추얼 펀드로 그 각각은 자신의 투자 목표와 정책을 갖고 있지만, 하나의 단일 회사나 아니면 산탁회사 형태로 구성되어 있는 상태를 말한다.
“Settlement Date” shall mean the third Business Day (Transaction Date + 2 days) from and including the day on which the Authorized Participant has requested creation and cancellation of the Certificate to the Manager
수익증권의 매매단위로 신탁재산의 재산지분권의 가치를 표시하는 투자신탁용어이다. 수익증권 가격은 설정당시는 1좌당 1원이나 신탁재산의 운용에 따라 재산가치가 변동되므로 1좌에 해당하는 금액도 변동된다.
뮤추얼 펀드나 또는 다른 회사의 주식을 소유하기 위해 투자한 사람을 말한다.
그 비율이 높으면 높을 수록 그 펀드의 과거 위험 조정된 성과가 좋은 것으로 나타나는 위험 조정 방식의 성과 측정 방법을 말한다.
1890년에 제정된 미국의 독과점방지법으로 경쟁제한적인 행위에 의해 시장을 독점화하는 것을 금지하는 데 목적이 있다.
단기 금융시장형 펀드의 또 다른 표현을 일컫는 말이다.
회사의 발행 총주식 가격이 10억불 이하인 회사들로 일반적으로 소형 자본을 가진 회사의 주식을 말한다.
일반투자자가 맡긴 자금을 투자신탁회사와 같은 전문적인 투자대행기관이 주로 우량주식에 분산투자하여 운용하는 투자신탁을 말한다.
투자자들의 관심을 끌기 위해 증권에 부가하는 부대조건들을 말하는데, 발행조건이 좋지 못한 채권의 시장성을 확대하기 위해 첨부시키는 전환권이나 신주인수권 등이 있다.
전신 또는 텔렉스를 이용하여 거액의 자금을 송금하는 수단
매출액을 총자산으로 나눈 비율로 기업이 보유자산들을 얼마나 효과적으로 이용하고 있는가를 측정하는 활동성비율의 하나이다.
특정기업에 대해 인수(매수 또는 합병)를 제의 내지 시도하는 것.
참고:기업인수제의
참고:동증주가지수
TOPIX : Tokyo Stock Price Index
동경증권거래소 1부에 상장된 주식들을 채용한 주가지수로 1968년 1월 4일을 100포인트로 하여 산출되고 있다. Paasche 방식에 의한 시가총액식주가지수다. 1988년 9월부터는 TOPIX를 기초지수로 하여 주가지수선물이 거래되고 있다. 니케이225선물과 경쟁관계에 있다.참고:동증주가지수
TOPIX : Tokyo Stock Price Index
동경증권거래소 1부에 상장된 주식들을 채용한 주가지수로 1968년 1월 4일을 100포인트로 하여 산출되고 있다. Paasche 방식에 의한 시가총액식주가지수다. 1988년 9월부터는 TOPIX를 기초지수로 하여 주가지수선물이 거래되고 있다. 니케이225선물과 경쟁관계에 있다.선물만기월중 어느 영업일에도 매도자가 인도할 수 있는 것을 말한다. 수도는 수도의사표시가 정식으로 거래소에 통지된 날로부터 2영업일 후에 이루어진다.
투기적인 단기 외환거래에 대한 통과세(거래세)를 말하는 것으로 헤지펀드 등 핫머니의 국제적인 교란에 따른 외환시장의 폐해를 방지하기 위해 J. Tobin이 그 도입을 주장하였다.
“Tracing Error Ratio” shall mean the difference between the rate of change in the Net Asset Value and the rate of change in the Index.
뮤추얼 펀드에 의해 고용된 회사로서 주주들의 계좌에 관련된 기록들을 작성하고 유지하는 기관을 일컫는 말로서 우리나라 증권투자회사법에서는 '일반사무 수탁회사'라는 용어로 쓰이고 있다.
증권투자신탁에서 수익자가 위탁회사에게 관리를 위탁한 재산을 말한다. 이때 위탁회사는 신탁재산의 운용을 담당하고 수탁회사는 위탁회사의 지시에 따라 신탁재산을 보관?관리한다.
증권투자신탁회사가 신탁업법의 적용을 받지 않고 저축자가 납입하는 금전의 신탁을 받아 이를 유가증권에 투자운용하여 저축자에게 미리 약정한 이율의 이익금을 지급하는 저축제도이다. 증권투자신탁업법에 의거하여 수익증권저축 업무와는 별도로 시행하고 있는 제도이다.
“Trustee” shall mean Kookmin Bank conducting the business of a trustee in accordance with the Act.
미국 재무부가 발행한 재정증권으로 단기, 중기 및 장기 재무부증권이 있다. 일반적으로 유동성이 매우 높은 투자수단으로 인식된다.
투자자나 중개인 또는 증권회사들에게 뮤추얼 펀드의 주식을 파는 기관을 일컫는 말이다.
개별증권의 고유한 특성에 따라 발생하는 자산가치의 변동위험으로 포트폴리오의 구성을 통해 포트폴리오의 기대수익률을 감소시키지 않으면서 전체위험을 축소시킬 수 있는데. 이때 축소가능한 위험을 말한다. 비체계적위험이라고도 한다. (반)시장위험
일반적으로 단위형 투자신탁을 지칭하나 고유명사로 쓰일 때는 영국의 계약형 투자신탁을 나타낸다.
“Units” shall mean the rights which arise under the Trust Agreement entered into by and between the Manager and the Trustee, including, but not limited to, the right to the redemption amount of the Fund, the right to receive distributions of earnings of the Fund, the rights to require redemption of the Certificates, the right to request books and other documents relating to the assets of the Fund be made available for inspection and (certified) copies thereof be made and delivered.
“Valuation Price” shall mean the price of securities or other assets valuated pursuant to the Act.
보험회사가 팔고 있는 투자계약으로, 때론 뮤추얼 펀드의 투자 같은 것을 통해서 원금이 적립되면 후일에 이를테면 투자자의 은퇴시점에서 소득의 흐름으로 전환되는 연금 형식이다.
참고:세계무역기구
증권의 가격은 증권의 가치평가와 관련되어 공개된 모든 정보와 대부분의 사적정보를 완전히 반영하고 있다는 것으로 효율적 시장가설에서 제기되는 가설의 하나다. cf. 효율적 시장가설
매일 선물거래종료후 6시간(시카고시간으로 오후 2시부터 오후 8시까지) 동안 매도자는 종료일의 선물가격 종가로 수도한다는 의사표시를 할 수 있다.
1990년 노벨상 수상자이며 자산 가격 이론의 개척자이다. 투자자는 시장 전체를 대표하는 교차 지점을 가짐으로써 위험을 극소화하고 수익을 극대화하는 방식으로 투자할 수 있다는 것을 발견했다.
주주들이 펀드에 있는 자신들의 계좌에서 소득이나 원금의 지불을 정해진 때마다 받을 수 있도록 되어 있는 펀드가 제공하고 있는 서비스를 일컫는 말이다.
참고:국제부흥개발은행
증권회사등이 개인투자가에 대하여 자산 배분,투자신탁의 선택,투자주문의 집행,증권의 보호예탁,운용 또는 시장 등의 정보제공, 현황보고 등의 서비스를 제공하고 개별 거래별로 수수료를 징구하는 것이 아니라, 대상자산잔고에 비례하여 수수료를 부과하는 것을 말한다.
외국채의 하나로 미국 금융시장에서 외국거주자가 발행하는 달러화표시 채권으로 미국내 투자자들의 입장에서는 해외 차입자가 발행한 증권을 환율 변동에 대한 부담없이 구입할 수 있다는 장점이 있다.
자산을 처분하여 받을 수 있는 시장가치로 포기가치라고도 한다.
누적적 우선주에 대해 전기의 미지급배당이 이연되어 이월된 배당금을 말한다. 보통주 배당에 우선하여 지급된다.
당좌자산을 유동부채로 나눈것.당좌자산이란 현금에다 외상매출금처럼 현금화가 가능한 자산을 합한 것이다. 유동부채는 1년 이내에 갚아야 할 빚을 말한다. 따라서 당좌비율은 기업의 단기 채무 지급능력을 평가하는 지표이다. 이 비율이 높을 수록 유동성이 좋다는 의미이지만 너무 높으면 수익을 내는 자산에 투자하지 않고 쓸데없이 많은 현금을 끌어안고 있다는 뜻이 된다.
기업에 있어서 매출을 달성하는 데 보유자산이 얼마나 효율적으로 활용되는가를 보여주는 지표로 각종 회전율로 측정한다.
상품이나 용역의 가치 또는 판매가격에 대해 일정한 비율로 부과되는 세금 (반)종량세
선물이나 옵션의 거래에서 일일정산 결과 고객의 증거금이 유지증거금 수준 이하로 떨어지면, 중개회사가 고객에게 개시증거금 수준까지 증거금을 추가로 납입하도록 요구하게 되는데, 이 때 추가로 요구되는 증거금을 말한다.
참고:이익사채
거래일중 폐장시간 이후의 거래로 흔히 폐장 후에 이루어지는 장외시장 등록종목의 거래를 일컫는 말이기도 하다.
고성장이 기대되는 기업을 창업하는 데 소요되는 자금을 제공하고 그 주식을 취득하는 펀드를 말함.
고정환율제도 하에서 통화당국이 인위적으로 자국통화의 가치를 상승시켜 환율을 하락시키는 것 (반)평가절하
참고:차익거래
변량의 합계를 항수로 나누어 얻은 값
매도하고자 하는 의사 또는 주문 (반)비드
특정한 시장참가자가 다른 시장참가자들에 대해 배타적으로 가지는 정보 또는 다른 시장참가자들과 상이한 내용의 정보 (반)대칭정보
기초자산의 가격이 행사가격과 일치하여 권리를 행사하더라도 이익이 없는 옵션
특정 증권을 거래소가 개장되었을 때의 시초가로 매수 또는 매도해달라는 주문으로 거래가 체결되지 않으면 자동적으로 취소된다.
시계열자료의 시차에 따른 상관관계를 말하는데, 계열상관이라고도 한다.
주문가격이 현재가격과 차이가 커서 주문이 즉시 체결될 수 없는 경우에 쓰이는 표현으로 지정가주문이 여기에 해당된다.
참고:노멀백워데이션
금융기관의 부실자산을 상각하기 위해 부실채권들을 한 데 모아 집중관리하는 은행
투자신탁에서 모든 펀드의 부실채권들을 매입하여 집중관리하기 위해 각 펀드의 자산으로부터 일정한 부분을 떼어 내 별도로 설정되는 펀드
일정기간중 한 국가가 대외로 수출한 상품이나 용역의 총액과 대외로부터 수입한 상품이나 용역의 총액간의 차이로 국제수지의 기본이 된다.
1: 선물거래에 있어서 특정상품의 현물가격과 선물가격과의 차이로 보통 결제월이 가장 가까운 선물의 가격과 현물의 차이를 가리킨다. 정상적인 경우라면 이론적인 베이시스는 영(zero)보다 크다.2: 동일상품 가격의 지역간 차이 또는 특정 거래소간 차이
베이시스가 투자자에게 불리하게 움직일 가능성이다. 베이시스가 축소될 것으로 예상하여 저평가된 현물을 매수하고 고평가된 선물을 매도했는데, 오히려 베이시스가 확대된다면 손실이 발생하게 된다.
증권투자에서 특정종목의 증권이나 전체시장이 지속적인 하락 국면에 있는 것으로 판단하고 행동하는 투자자 (반)불(bull)
채권의 최초 매입자나 그 유통과정과 관계없이 채권의 소지자에 대해 소유권을 인정하는 채권
기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수평스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 만기가 가까운 옵션을 매수하고 먼 옵션을 매도하는 전략이다.
기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 이용하는 수직스프레드로 콜 또는 풋 옵션의 행사가격이 높은 옵션을 매수하고 낮은 옵션을 매도하는 전략이다.
채권시장에서 시장참가자들이 무위험채권으로 인식하여 기준수익률을 갖는 채권을 의미하며, 기준수익률에 일정한 스프레드를 가산하여 여타 채권의 수익률이 결정된다. 지표성의 기준은 높은 매매회전율,시장 집중매매에 의한 시세의 연속성, 종목당 발행금액의 대량화, 표준화, 수익률 변동의 안정성이 우수한 채권으로서 일반적으로 국채가 벤치마크로 인식되고 있다.
우량기업이나 선도기업 등의 모범적인 경영사례를 참고 또는 모방하여 자사의 경영을 개선하는 데 활용하는 기법
타인의 명의로 주식을 소유하고 있는 투자자 (반)명목주주
매수하고자 하는 의사 또는 그 주문 (반)애스크
장기간동안 안정적으로 이익을 창출하고 배당을 지급해온 우량기업의 주식으로 일반적으로 꾸준한 성장이 가능하고 경영위험이 작은 것으로 인식된다.
채권의 발행자와 채권자 사이에 채권발행에 대한 조건을 명시한 공식적인 약정증서로 채권의 종류, 금액, 담보자산, 보호조항 및 수의상환 관계 등이 명시된다.
신용평가기관이 개별 채권에 대해 발행자의 재무상태 등 신용도를 기초로 그 신용등급을 사정하고 결정하는 것
채권의 수익률, 만기 및 시장이자율 등을 고려하여 보유하고 있는 채권을 다른 채권과 대체하는 것으로 대체스왑이나 이자율예상스왑 등이 있다.
사채 발행 후 일정한 조건이 충족되면 만기일 전에 언제라도 발행회사가 사채의 원리금을 상환(call)할 수 있거나 사채권자가 원리금을 회수(put)할 수 있다는 조건이 첨부된 사채로 콜옵션부사채와 풋옵션부사채가 있다.
증권의 발행에 있어서 공모발행되는 증권 전액을 인수기관이 자신의 명의로 인수(매입)하여 불특정 다수의 투자자에게 분매하는 방식으로 인수기관은 발행사무 및 발행위험을 모두 부담한다.
1: 장기차관 도입시 자금의 소요시점과 유입시점이 일치하지 않을 경우 단기차입 등을 통해 일시적으로 조달되는 자금을 말한다. 2: 적대적 기업인수에서 인수자금의 일부를 증권회사가 단기적으로 지원해주는 것으로 중기 또는 장기 자금조달에 의한 상환을 전제로 한다.
증권투자에서 특정종목이나 전체시장이 상승 국면에 있다는 판단 하에 행동하는 투자자 (반)베어
외국채의 하나로 영국의 런던 증권시장에서 외국인(비영국인)에 의해 발행되는 파운드 표시 채권을 지칭하는데, 미국의 양키본드나 일본의 사무라이본드에 해당되는 개념이다.
채권면역을 위해 구성된 채권포트폴리오 중 현금흐름이 만기일 주변에 집중되어 있어서 위험이 낮은 포트폴리오
참고:버터플라이스프레드
참고:수평스프레드
은행 및 한정된 금융기관들 간에 하루 또는 수일간 사용할 목적의 초단기운전자금 즉, 콜자금(call money)을 거래하는 은행간시장
특정자산을 일정한 기간 내에 또는 일정한 기일에 약정한 행사가격으로 매수할 수 있는 권리 (반)풋옵션
채권을 발행하고 일정한 기간이 경과한 후에 채권발행자가 채권소유자의 의사에 관계없이 일정한 상환가격으로 상환할 수 있는 권리를 갖는 채권
투자에 따른 수익이 1년 이상의 장기간에 걸쳐 실현될 투자안의 비교평가방법 또는 그 계획 및 결정 과정을 말한다.
자본을 사용한 데 대한 대가로 자본의 제공자에게 지급되는 비용
현금지출의 효과가 당기에만 그치지 않고 차기 이후에까지 영향을 미치는 지출로서 자산으로 처리된다. (반)수익적 지출
증권이나 선물계약 등 자본자산의 거래로부터 발생하는 시세차익으로 배당이나 이자소득과는 구분된다. 비금융자산의 경우에는 이를 양도차익이라고 한다.
주요 생산요소의 하나인 자본을 구성하는 재화로서 다른 재화를 생산하는데 투입되며 장기간 사용된다는 특징을 가지고 있다. (반)소비재
생산에 있어서 자본에 의존하는 정도로 매출액에 대한 투자자본의 비율로 측정한다. (반)노동집약도
장기자금이 조달되고 운용되는 금융시장으로 증권시장을 뜻하기도 한다. 단기자본이 거래되는 화폐시장과 보험시장을 포함하는, 넓은 뜻으로 쓰이기도 한다.
무위험자산의 존재로 투자기회가 확장됨에 따라 무위험자산과 시장포트폴리오를 연결함으로써 얻을 수 있는 투자기회선
기업에 있어서 자기자본과 부채 등 자본조달수단의 결합관계 또는 그 구성 상태를 말한다. 자산구조를 포함하는 뜻으로 쓰이기도 한다.
미래 현금흐름을 할인하여 현재의 실질적 자산의 가치를 계산하는 데 적용되는 할인율
참고:기업제휴
cartel
동일 업종 또는 동일 생산단계나 유통단계에 속하는 기업들이 시장지배력을 강화하기 위해 그 활동을 제한하거나 공조하기로 하는 계약 또는 협정으로 가장 기본적인 기업결합 형태다. 참가기업의 법적, 경제적 독립성이 유지되며, 참가기업수가 많을수록 강력한 결합이 된다.기업의 현금흐름액을 발행주식수로 나눈 것
통화가치의 안정과 화폐의 원활한 유통 및 자금의 효율적 배분을 목적으로 설립된 은행으로 발권은행이자 정부의 은행이며, 은행의 은행으로서의 역할을 한다.
미래의 현금흐름에 확실성계수(certainty coefficient)를 곱하여 산출한 현금흐름으로 확실성계수의 주관성에 문제가 있다.
이자를 원금과 분리하여 발행하는 무기명채권으로 이자를 지급받기 위해서는 이표를 제시해야 한다.
IBRD, IMF 또는 민간 상업은행들이 개발도상국에 대해 공동으로 융자해주는 금융 형태를 의미한다.
동일한 기초자산에 대하여 콜과 풋 옵션을 동시에 발행하거나 매수하는 옵션거래기법으로 스트래들, 스트랩, 스트립 및 스트랭글 등이 있다.
당좌예금, 저축예금 등으로 단기자금을 조달하여 단기대출로 운용하는 소매 상업금융을 주로 하는 은행
수탁수수료의 획득을 목적으로 증권거래 중개업무를 수행하는 증권회사
농축산물, 에너지, 귀금속, 비철금속 등의 일반상품을 기초자산으로 하는선물 (반)금융선물
배당이나 의결권 등 주주의 권리에 있어서 기준이 되는 주식
증권투자신탁의 한 형태로 수익증권이 아닌 투자회사의 주식에 투자하는 방식이다. 개방형과 폐쇄형으로 나누어지는데, 미국의 뮤츄얼펀드는 개방형에 해당된다. cf.투자회사 (반)계약형 투자신탁
상태선호이론에서 현실적으로 존재하는 상호독립적인 증권의 수가 미래에 발생가능한 상태의 수와 일치하는 시장으로 이 때는 존재가능한 모든 증권이 각 상태에 대하여 순수증권으로의 분할과 결합이 가능하다. (반)비완성시장
투자원금과 그 이자 및 이자에 대한 이자까지 고려한 이자율 또는 그렇게 계산된 이자나 이자계산방식 (반)단리
현가를 종가로 변환하는 데 필요한 계수 (반)현가계수
참고:기업연합
concern
기업결합의 한 방법으로서 참가기업이 법률적으로는 독립성을 유지하지만 경제적으로는 금융형 또는 산업형으로 결합되어 특정기업의 지배를 받게 된다.참고:기업연합
concern
기업결합의 한 방법으로서 참가기업이 법률적으로는 독립성을 유지하지만 경제적으로는 금융형 또는 산업형으로 결합되어 특정기업의 지배를 받게 된다.참고:복합기업
conglomerate
비관련다각화를 추진하는 과정에서 인수합병을 통해 전혀 관련이 없는 기업들이 결합하여 형성된 거대한 기업체로 2차대전 이후에 주로 미국에서 급속하게 확산된 기업결합 형태를 일컫는다.참고:복합기업
conglomerate
비관련다각화를 추진하는 과정에서 인수합병을 통해 전혀 관련이 없는 기업들이 결합하여 형성된 거대한 기업체로 2차대전 이후에 주로 미국에서 급속하게 확산된 기업결합 형태를 일컫는다.법적으로는 독립법인이라 할지라도 경제적으로는 자본결합 등의 방법으로 유기적인 연결관계에 있는 기업들이 단일기업으로 간주되어 작성하는 재무제표
다수의 경제주체가 특정한 시한부 사업을 공동으로 운영할 목적으로 구성하는 한시적 사업조직
선물가격이 현물가격보다 높게 형성되거나 선물의 결제월이 멀수록 가격이 높게 형성되는 현상으로 베이시스가 영(zero)보다 큰 상태를 말한다. cf. 베이시스
현재로서는 채무가 아니지만 장래의 사정에 따라 실제로 확정채무가 될 가능성이 있는 잠재적인 채무를 말한다. 보증 또는 배서한 어음이 부도처리되어 이 어음에 대한 상환의무를 부담하게 되는 경우 등이 해당된다.
주주총회에서 의결권 행사를 통하여 회사의 경영을 지배할 수 있을 만큼 충분한 지분을 가진 대주주
만기가 다른 장기국채(T. bond)의 현재가치를 조정하는데 사용 되는 변환계수
전환사채의 시장가격이, 전환가치와 투자가치를 비교하여 둘 중 큰 금액을 상회할 때 그 초과금액을 말한다.
보통주 한 주로 전환하기 위해 포기해야 하는 전환사채의 액면가액으로 사채의 액면가/전환비율로 계산된다.
전환사채 한 단위당 전환이 인정되는 보통주의 수
전환사채를 보통주로 전환했을 때의 가치로 보통주의 시장가격에 전환비율을 곱한 값이다.
채권의 가격과 수익률의 관계에서 수익률곡선이 원점에 대해 볼록한 정도를 나타내는 것으로 채권의 자산적 특성을 결정하는 중요한 의미를 가진다.
측정단위에 관계없이 두 변수간의 직선적인 관계를 나타낼 수 있도록 공분산을 변수의 표준편차로 나누어 표준화한 값이다.
경영계획의 수립과 내부통제 및 비경상적 의사결정 등에 필요한 원가정보를 산출하기 위한 기업회계 분야
부채를 과다하게 조달한 기업이 부채의 원리금을 갚지 못해 파산상태에 이르게 되어 추가로 부담하게 되는 제반 비용
참고:보유비용
cost of carry
선물거래에서 선물계약 매도자가 인도할 현물을 만기까지 보유함에 따라 부담하는 비용을 말한다. 금융선물에서는 금융비용만을 의미하지만 상품선물에서는 창고비용과 보험료 등이 포함된다.참고:보유비용
cost of carry
선물거래에서 선물계약 매도자가 인도할 현물을 만기까지 보유함에 따라 부담하는 비용을 말한다. 금융선물에서는 금융비용만을 의미하지만 상품선물에서는 창고비용과 보험료 등이 포함된다.1: 채권에 대해 지급되는 액면이자 또는 이자율 2: 이자의 수령권을 증명하는 증서로 채권으로부터 분리할 수 있도록 되어 있다.
참고:이표채
coupon bond
이표를 첨부하여 발행하는 채권으로 채권으로부터 이표를 분리할 수 있게 되어 있다.참고:이표채
coupon bond
이표를 첨부하여 발행하는 채권으로 채권으로부터 이표를 분리할 수 있게 되어 있다.참고:이표분리
coupon stripping
채권으로부터 원금과 이자를 분리하는 것으로 일반채권(주로 미 재무성증권)을 매입하여 채권으로부터 이표를 분리할 수 있는데, 분리된 이표들은 별도의 증권으로 새로운 거래대상이 될 수도 있고, 각 이표들을 재구성하여 매각할 수도 있다.참고:이표분리
coupon stripping
채권으로부터 원금과 이자를 분리하는 것으로 일반채권(주로 미 재무성증권)을 매입하여 채권으로부터 이표를 분리할 수 있는데, 분리된 이표들은 별도의 증권으로 새로운 거래대상이 될 수도 있고, 각 이표들을 재구성하여 매각할 수도 있다.국제간에 실물거래 및 금융거래를 수행하는 과정에서 발생하는 각종 위험을 분산시키기 위하여 취하는 조치
기초자산을 보유하고 그 콜옵션을 매수하는 것
옵션포지션에 대응하는 기초자산 포지션을 보유하고 발행되는 옵션 (현물주식 보유 - 콜옵션 매도) (반)네이키드옵션
금융기관이나 개별 증권들에 대한 신용평가기관의 신용평가 결과 부여된 등급으로 투자 및 거래에 있어서 중요한 판단기준으로 활용된다.
현물상품의 가격변동위험을 헤지하기 위해 선택된 선물계약의 기초상품이 현물상품과 다른 경우의 헤징
A, B 두 통화간의 환율과 B, C 두 통화간의 환율을 통해 간접적으로 산출된 A통화와 C통화간의 환율
동일시점에 또는 동일기간에 걸쳐 여러 변수에 대하여 관찰된 횡단면자료를 이용하는 통계적 분석을 말한다. (반)시계열분석
어떤 주식에 대해 이미 공표된 배당에 대한 청구권이 첨부된 상태로 배당청구권의 소유가 확정되기 전까지는 주식의 매매와 함께 권리도 이전된다. (반)배당락
어떤 주식에 대해 이미 공표는 되었으나 아직 발생하지 않은 자산분배의 청구권이 첨부된 상태로 청구권의 소유가 확정되기 전까지는 주식의 매매와 함께 권리도 이전된다. (반)권리락
배당을 지급하기에 이익이 충분하지 못한 경우 등의 이유로 배당을 받지 못한 경우 미지급배당이 다음 결산기로 이월된 경우 보통주에 우선하여 누적배당을 받을 수 있는 우선주로 대부분의 우선주들이 누적성을 가진다. (반)비누적적 우선주
관리변동환율제도에서 기준환율을 산정하기 위해 선정된 통화들의 구성
특정 통화를 기초상품으로 하는 선물계약으로 외환선물이라고도 한다.
currency futures
참고:통화선물특정 통화를 기초상품으로 하는 선물계약으로 외환선물이라고도 한다.
currency futures
참고:통화선물옵션소유자에게 만기일에 또는 만기전에 약정한 가격으로 특정 통화를 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션으로 외환옵션이라고도 한다.
currency option
참고:통화옵션옵션소유자에게 만기일에 또는 만기전에 약정한 가격으로 특정 통화를 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하는 옵션으로 외환옵션이라고도 한다.
currency option
참고:통화옵션다른 종류의 통화끼리의 스왑으로 외환스왑이라고도 한다.
currency swap
참고:통화스왑다른 종류의 통화끼리의 스왑으로 외환스왑이라고도 한다.
currency swap
참고:통화스왑채권 발행자에게 채권을 시장가격에 가까운 가격으로 매수상환할 수 있는 권리를 허용하는 수의상환 조항을 가지는 동시에 고율의 이자를 지급하는 할증채를 말한다.
선물거래에 있어 선물가격이 자신에게 불리하게 변동되었을 경우에도 그 결제의무를 성실히 이행하도록 보장하기 위하여 고객이 선물거래계좌에 납입하는 금액
선물이나 옵션의 거래 등에서 포지션 보유에 따르는 위험을 회피하기 위해 당일 개장시간 동안에만 포지션을 보유하고 폐장 전에 보유 포지션을 모두 청산하여 당일 내에 매매차익을 실현하고자 하는 투기거래자
데이트레이딩이란 소위 단타매매보다 더 순발력있게 주식을 사고파는 거래라고 할 수 있다.통상 '단타매매'는 주식을 사들인 당일이나 2~3일 후에 팔면서 특별히 목표수익률을 설정하지 않는 반면, 데이트레이딩은 하루에도 수십회씩 사고 팔면서 당일 청산을 목표로 하고 1~2%의 적은 수익률에도 기계적으로 팔아치우는 거래이다.즉, 데이트레이딩은 종목가치가 아니라, 매매의 타이밍을 사고 팔면서 승부를 건다.
1: 재화나 용역을 구입하여 고객에게 소매로 되파는 사람 2: 자신의 명의로 증권을 전문적으로 거래하는 개인이나 기업으로, 보통 브로커(중개인)의 역할을 겸한다.
원리금의 상환에 대해 보증이나 담보의 제공없이 신용으로 발행되는 사채
debenture
특정한 물적 담보의 제공없이 발행자의 신용을 바탕으로 발행되는 사채 (반)담보사채원리금의 상환에 대해 보증이나 담보의 제공없이 신용으로 발행되는 사채
debenture
특정한 물적 담보의 제공없이 발행자의 신용을 바탕으로 발행되는 사채 (반)담보사채증권거래 중개인인 증권회사의 신용거래계좌의 잔고로 투자자가 신용거래로 증권을 매수하거나, 증권을 담보로 차입할 때 발생한다.
기업의 총부채를 총자산으로 나눈 비율로 기업의 총자산 중 어느 정도가 부채에 의해 조달되었는지를 나타낸다. 보통 200%를 적정선으로 본다.
채권의 발행자 또는 상거래에 있어서의 채무자가 예정된 이자의 지급이나 원금의 상환을 이행하지 못하는 경우
default
참고:채무불이행채권의 발행자 또는 상거래에 있어서의 채무자가 예정된 이자의 지급이나 원금의 상환을 이행하지 못하는 경우
default
참고:채무불이행소비자물가나 도매물가가 하락하고 통화의 유통량이 감소하는 현상으로 인플레이션의 반대 개념이다. (반)인플레이션
현실적인 총수요가 완전고용국민소득보다 작을 경우의 수요부족으로 이 때는 균형국민소득이 완전고용국민소득보다 작아져 노동과 자본의 일부가 유휴상태에 있게 된다.
이미 체결되어 환매되지 않은 선물매도포지션에 대해 거래소가 정한 조건과 절차에 따라 기초상품의 소유권을 양도하는 것
옵션에서 기초주식의 가격에 대한 콜옵션 가격의 도함수인 헤지비율을 뜻한다. 블랙-숄즈모형의 N(d1)값으로 0에서 1사이의 값을 가진다. cf. 블랙-숄즈 옵션모형
수표에 의해 인출이 가능하거나 약정이자율의 희생없이 언제나 입출금이 자유로운 예금으로 당좌예금, 보통예금, 가계종합예금 및 별단예금 등이 있다.
고정환율제도 하에서 통화당국이 인위적으로 자국통화의 가치를 하락시켜 환율을 상승시키는 것 (반)평가절상
주식이나 채권 등의 기초자산으로부터 파생된 조건부증권을 말함 (반)본원적 증권
수직스프레드와 수평스프레드를 합성한 옵션거래기법이다. 만기일이 상대적으로 멀고 행사가격이 낮은 옵션을 매수하고, 만기일이 가깝고 행사가격이 높은 옵션을 매도하는 전략으로 기초자산의 가격이 상승할 가능성이 높을 때 이용하는 전략이다.
자금의 수요자가 중개기관을 통하지 않고 소요자금을 직접 조달하는 금융방식 (반)간접금융
참고:사모
외국통화 한 단위에 대한 자국통화의 가격으로 환율을 표시하는 방법 (예 $ 1 = 1,250원) (반)간접고시
담세자가 직접 납세하는 세목으로 조세저항이 크고 징세비용이 많이 든다. (반)간접세
기업의 재무상태와 영업실적에 대한 재무제표의 발표 등 정기공시와 업황에 현저한 영향을 미칠 수 있는 사안에 대한 수시공시 등으로 이해관계자들에게 기업과 관련한 정보를 공식적으로 표명하는 것을 말한다.
액면금액으로부터 할인하여 발행되는 채권으로 실세금리에 비해 액면금리가 낮거나 시장성이 낮을 경우에 주로 이용된다. (반)할증채
미래의 현금흐름을 현재시점의 현금흐름으로 할인하는 데 필요한 계수 (반)종가계수
참고:현가계수
매각이나 청산 등을 통해 또는 법원의 명령에 의해 자산이나 투자금액을 처분하는 것
상장기업이 직전 사업연도에 제공한 주당 배당금과 주식배당을 현금으로 환산해 현재의 주가로 나눈 것을 말한다.
투자자는 합리적 기대에 따라 주어진 투자기회집합 중에서 위험이 동일할 때는 상대적으로 수익률이 높은 포트폴리오를 선택하고, 수익률이 동일할 때는 위험이 작은 포트폴리오를 선택한다는 투자원리로 이를 통해 효율적 투자선을 도출할 수 있다. cf. 효율적 투자선
기술적 분석에서 주가가 한 번 일정 수준까지 하락한 뒤 다시 원래의 가격수준을 회복했다가 또 한번 이전에 하락했던 수준까지 하락하는 현상
기술적 분석에서 주가가 일정한 수준까지 상승했다가 하락한 뒤 다시 이전의 상승수준까지 상승하는 현상
기업내부에서 수익성 및 경쟁력이 낮은 부문의 철수 등을 통해 기업규모를 축소하는 것을 주 내용으로 하는 구조조정 방법
1: 대규모의 주식을 가격에 상관없이 매각, 처분하는 행위 2: 어떤 상품을 원가 이하로 판매하는 행위 또는 특정시장에 대해 여타 시장에서 거래되는 가격보다 훨씬 낮은 가격으로 상품을 판매하는 행위
채권투자에서 각 시점별 현금흐름의 현가가 이를 합산한 총현금흐름에서 점하는 비율을 가중치로 하여 채권의 현금흐름 시점에 곱한 것으로, '현가로 환산된 가중평균만기'로서 현가로 1원이 상환되는 데 소요되는 평균기간을 의미한다.
옵션의 만기 이전에 그 권리를 행사되는 것으로 조기행사권은 미국형 옵션에만 있다.
규모가 클수록 경제적 효과가 상대적으로 커지는 것으로 장기적 생산에 있어서 모든 생산요소를 동일한 비율로 늘려갈 때, 생산요소의 증가율보다 산출량이 더 큰 비율로 증가하는 현상을 말한다. 기업의 경우 규모효과(size effect)로 나타난다.
실제적인 구매력을 갖춘 수요를 말한다. 케인즈(J. Keynes)는 유효수요의 원리를 주장하였다.
특정 채권에 투자하여 실제로 얻게 되는 수익률로 채권의 매입가격, 액면이자율, 만기일 및 이자지급일간의 간격에 기초하여 계산된다.
effective interest rate
이자에 대한 이자 즉, 복리로 계산된 이자율 융통어음 실제 상거래에 대한 대금이 아닌 단기자금을 조달할 목적으로 발행하는 어음으로 은행 등에서 할인받거나 제3자에게 배서, 양도함으로써 자금이 융통된다. (반)진성어음특정 채권에 투자하여 실제로 얻게 되는 수익률로 채권의 매입가격, 액면이자율, 만기일 및 이자지급일간의 간격에 기초하여 계산된다.
effective interest rate
이자에 대한 이자 즉, 복리로 계산된 이자율 융통어음 실제 상거래에 대한 대금이 아닌 단기자금을 조달할 목적으로 발행하는 어음으로 은행 등에서 할인받거나 제3자에게 배서, 양도함으로써 자금이 융통된다. (반)진성어음주어진 투자기회집합 중에서 평균-분산 기준을 따르는 지배원리에 의해 도출된 우월한 투자기회들을 연결한 투자기회선 cf. 지배원리
지폐나 수표를 사용하지 않고 거래 쌍방의 은행계좌를 통하여 자금을 직접 이체하는 수단을 말한다.
자금에 대한 수요와 공급이 일치되는 상태 즉, 시장균형 하에서의 이자율을 말하며, 시장이 균형일 때 시장에 참여하는 모든 경제주체들의 효용이 극대화된다고 한다.
장내중개인이 위험을 줄이기 위해 반대매매를 통해 자기계정이나 고객계정의 잔고를 '0'으로 만드는 것으로 offset 또는 closure라고도 한다.
주식의 소유로부터 이미 발표된 배당에 대한 청구권이 분리되는 것으로 새로운 주주는 이 배당에 대해서는 권리를 갖지 못한다. 배당청구권의 소유가 확정됨에 따라 주가는 배당청구권의 가치만큼 하락하게 된다. (반)배당부
배당락이 적용되는 첫 거래일
어떤 형태의 자산분배가 이미 공표된 주식의 소유로부터 그 분배청구권의 소유가 분리되는 것을 말한다. 분배청구권의 소유가 확정된 이후에 취득된 주식은 자산의 분배에 대한 권리를 갖지 못하므로 주식의 가격은 그 권리의 가치만큼 하락하게 된다. (반)권리부
권리락이 적용되는 첫 거래일
개별자산 또는 포트폴리오의 수익률 중 무위험수익률을 초과하는 부분
특정 자산 또는 기업의 재무제표나 경영실적이 환율의 변동위험에 노출되어 있는 상태
환율의 변동에 따라 외화표시거래 또는 외화표시 재무제표 항목의 가치가 등락하게 되는 재무적 위험
정부가 자국 통화가치의 안정을 유지하고 투기적인 외화자금의 유출입에 따른 악영향을 피하기 위하여 정부가 직접 혹은 간접적으로 외환시장에 개입하여 환율이 안정을 찾도록 하는 데 운용되는 기금으로 재원 부족시 채권을 발행할 수 있다.
사채 소지인에 대해 사전에 합의된 조건에 따라 소정기간 내에 다른 유가증권으로의 교환을 청구할 수 있는 권리 즉, 교환권이 부여된 사채를 말한다.
개별자산 또는 포트폴리오로부터 기대되는 수익률로서 미래에 발생가능한 여러 상태의 수익률에 그 발생가능성(확률)을 곱하여 합한 값이다.
미래에 발생할 불확실한 현금흐름에 대해 각 상태별 현금흐름을 예측하여 그 평균으로부터 구한 분산 값을 말함.
경제활동의 결과 다른 경제주체에게 아무런 경제적 보상없이 의외의, 직접 또는 간접적인 경제적 혜택을 주게 되는 것을 말함.
경제활동의 과정에서 다른 경제주체에게 대가나 비용을 지불하지도 않은 채 의도하지 않은 영향(혜택 또는 해악)을 미치는 것을 말함
기업이 필요로 하는 자금을 기업의 외부로부터 직접 또는 간접적으로 조달하는 금융 형태 (반)내부금융
채권의 액면금액에 대한 연간 이자지급액의 비율
팩토링업자인 팩터(factor)가 기업의 매출채권을 구입함으로써 기업에 금융을 제공하는 방법
1: 과거의 인기를 상실한 주식 2: 투자적격등급이었던 채권이 발행기업의 신용 실추로 인해 신용등급이 투기등급으로 하락한 채권
fallen angel
참고:추락천사1: 과거의 인기를 상실한 주식 2: 투자적격등급이었던 채권이 발행기업의 신용 실추로 인해 신용등급이 투기등급으로 하락한 채권
fallen angel
참고:추락천사일명 모자펀드라고 하는데, 모펀드와 자펀드로 나누어지며 신탁재산을 효율적으로 운용하기 위하여 모펀드를 먼저 설정하고 수익증권을 발행하여 수탁자에게 취득시킨 뒤, 그 수익증권을 다시 자펀드의 신탁재산에 편입시켜 자펀드를 설정하고 수익증권을 발행하여 일반투자자에게 취득시키도록 하는 펀드이다. 이는 단위형 펀드를 통합하여 운용펀드인 모펀드를 만들고 그 통합펀드의 수익증권을 각 단위형 펀드에 편입시키는 것이다.
동일한 기초상품을 대상으로 하는 선물이나 옵션중 현재시점에서 최종결제일이 상대적으로 먼 결제월의 종목을 말한다. (반)근월물
즉시 체결되지 않으면 취소해달라는 주문
기업의 재무상태 및 영업성과 등의 경영정보를 대외 이해관계자들에게 제공하기 위해 작성하는 기업회계 분야
자본구조의 변동에 상관없이 주당순이익이 동일한 영업이익 수준을 말한다. 재무손익분기점 또는 재무레버리지의 무차별점이라고도 한다.
본원적 자산으로부터 파생된 금융상품을 뜻한다. 금융선물과 거의 같은 뜻으로 쓰이는데, 금융선물은 상품선물에 대한 상대적인 개념으로 쓰이는 경우가 많지만 파생금융상품은 보다 일반적이고 광의의 개념이라 할 수 있다. cf. 금융선물
선물거래의 기초상품이 금융상품인 경우로 기초상품에 따라 금리선물, 통화선물(외환선물) 및 주가지수선물 등이 있다. 옵션이나 선물옵션 등을 포함하는, 넓은 뜻을 의미하기도 한다.
임대자는 리스설비 구입에 대한 자금만을 제공하고 임차인이 임차자산의 유지 및 보수를 책임지는 형태의 리스로 자본리스(capital lease)라고도 한다.
고정재무비용의 존재로 인해 영업이익의 변화에 따라 주당손익이 확대되는 현상 (반)영업레버리지
대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서(결손금처리계산서) 및 재무상태변동표 등 기업의 재무상태 및 영업성과를 대외에 공표하기 위해 작성하는 모든 보고서
금융기관과 기업의 컴퓨터를 연결하여 기업에게 각종 금융정보 및 금융서비스를 제공하는 것
시장기능에 따라 환율이 변동하도록 하는 제도로 외환시장에서의 수요와 공급에 의해 환율이 결정된다. (반)고정환율제도
외국의 차입자가 특정 국가의 자본시장에서 그 나라의 통화를 표시통화로 하여 발행하는 채권으로 양키본드, 사무라이본드 및 불독본드 등이 있다. 발행된 채권의 대부분이 그 나라의 투자가들에게 매각된다. cf. 유로채
선물환시장에서 결정되는 환율로서 선물환계약에 의거, 미래의 특정일(선물환계약 만기일)에 인도하기로 미리 약정한 외환의 교환가격을 말한다. 통상 선물환 만기는 3, 6, 9, 12개월 등이며 5년짜리의 장기도 있다. (반)현물환율
특정 통화를 대상으로 하는 선도거래로 외환선물거래가 아닌 외환선도거래의 일종이다.
조직화된 거래소 이외의 장소에서 거래당사자 간에 이루어지는 선물거래로 사실상 만기전 청산이나 제3자 양도가 불가능하기 때문에 대부분 만기에는 현물의 인수도가 실제로 이루어진다. cf. 선물거래
프랜차이저(franchisor: 본부회사)와 프랜차이지(franchisee: 가맹점) 사이에 계약에 따라 프랜차이저가 수수료를 받고 자신의 상호나 상표 등의 사용권을 임대하는 것
공기나 태양열과 같이 그 존재량이 무한하여 돈이나 노력을 들이지 않고도 쉽게 얻을 수 있는 재화 (반)경제재
피인수기업 경영진과의 우호적인 협상을 통해 이루어지는 기업인수 (반)적대적 매수
은행의 신탁계정이나 투자신탁의 단위펀드 또는 각종 기금 등의 자산에 대해 그 운용 및 관리를 담당하는 사람
증권투자신탁에서 투자신탁펀드를 단위별 구분없이 전체 펀드를 하나의 기금으로 하여 수익증권을 발행하는 형태로 추가형이라고도 한다. (반)단위형 투자신탁
경제나 산업 또는 증권 등의 평가에 있어서 필수적이고 기본적인 평가요소들을 말함.
참고:종가 (반)현재가치
미래의 일정한 시점(결제일)에 일정 수량의 특정상품을 미리 약정한 가격(선물가격)으로 매매하기로 맺은 계약을 말한다.
장기채권에 투자하는 경우와 단기채권에 연속적으로 투자하는 경우의 수익률이 동일해지는 재투자수익률
선물계약을 기초자산으로 하는 옵션으로 만기가 되면 선물포지션으로 전환된다. 즉, 콜옵션 매수자가 권리를 행사하면 선물의 매수포지션을 취하게 되고 풋옵션의 경우 권리를 행사하면 선물의 매도포지션이 된다.
미래의 일정시점에 품질, 수량 및 규격 등이 표준화된 특정 대상물을 계약체결시에 약정한 가격으로 인수?인도할 것을 약정하는 계약으로 조직화된 거래소에서 이루어지는 거래이다. cf. 선도거래
상법 또는 정관에 규정된 의결사항에 관하여 주주의 총의에 의해 기업의 의사를 결정하기 위한 의결기구로 법적으로는 주식회사의 최고의결기관이다. 정기주주총회와 임시주주총회가 있다.
여러 개의 수치가 있을 때 이 수치의 평균을 구하는 방법중의 하나로서 비율을 평균하는데 많이 쓰인다.
증여에 따라 부과되는 세목
이미 공개된 기업이 공개시장을 통해 기업매수의 대상이 될 위험을 피하기 위해 기업을 비공개화하는 것으로 LBO 등의 방법으로 이루어진다.
경영자와 기업이, 기업이 피인수되어 해임될 경우에 대비해 거액의 퇴직금 또는 일정기간의 보수를 지급할 것을 보장하는 고용계약을 맺는 것으로 기업인수에 대한 방어책으로 쓰이기도 한다.
동일 종목의 매수 및 매도 포지션 전부를 합산한 포지션 (반)순포지션
원리금의 상환에 대해 제3자의 지급보증을 받아 발행하는 사채로 우리나라에서는 주로 신용보증기금이나 은행이 보증을 맡는 경우가 많다. (반)무보증사채
헤지하고자 하는 보유자산에 대한 헤지포트폴리오의 구성비율 즉, 보유자산에 대한 헤지를 위해 반대포지션을 취하는 자산의 매입수량을 말한다.
주식 등의 자산에 대한 가격자료로부터 관찰된 과거의 실제 변동성으로 과거변동성이라고도 한다. (반)내재변동성
다른 기업의 주식을 보유함으로써 경영을 지배하는 것을 주된 사업목적으로 하는 회사로 순수지주회사와 사업지주회사가 있다.순수지주회사는 다른기업 주식을 보유함으로써 그 기업을 지배,관리하는 것을 유일한 업무로 하는 것.자기고유업무가 없는 형태이므로 페이퍼 컴퍼니 형태를 띠는 사례가 많다. 사업지주회사(혼합지주회사)는 직접 어떤 사업을 하면서 다른 기업 주식을 보유해 지배,관리하는 것이다.
채권 등에 투자하여 매도하기까지 보유하는 기간동안의 수익률로 보유기간동안의 모든 이익과 자본이득을 고려한 수익률이다.
금융수요자가 금융기관의 점포에 직접 가지 않고도 전화나 컴퓨터 등을 이용하여 금융서비스를 제공받는 것을 말함.
옵션의 유형, 기초자산 및 행사가격은 같으나 만기일이 서로 다른 옵션들중 하나는 매수하고 동시에 하나는 매도하는 옵션거래기법의 하나로 시간스프레드(time spread) 또는 캘린더스프레드(calendar spread)라고도 한다. (반)수직스프레드
인수대상기업 경영진의 반대를 무릅쓰고 공개매수 등을 추진하여 기업을 탈취하고자 하는 기업인수 방식 (반)우호적 매수
재화에 대한 국가간의 가격 차이나 환율변동 등에 의한 차익의 기회를 노리고 국제금융시장을 부동하는 단기투기성자금을 말한다.
참고:채권면역
헤지구성에 있어서 헤지비율이 1에 미달하는 경우를 말함 (반)완전헤지
내재가치가 (+)값을 가지는 옵션으로 콜옵션의 경우 옵션의 행사가격이 옵션의 기초자산의 시장가격보다 낮은 옵션을, 풋옵션의 경우는 옵션의 행사가격이 옵션의 기초자산의 시장가격보다 높은 옵션을 말한다. (반)외가격옵션
일정액의 이자를 지급해야 하나 영업이익이 이자를 지급하기에 충분하지 못할 경우에도 채무불이행으로 처리되지 않는 채권으로 기업의 이익이 충분히 회복되었을 때는 미지급이자를 모두 지급하여야 한다. 조정사채(adjustment bond)라고도 한다.
개인의 소득에 대하여 부과하는 세목으로 가장 오래된 직접국세다.
상태선호이론에서 상호독립적인 증권의 수가 미래에 발생가능한 상태의 수와 일치하지 않는 시장 cf. 상태선호이론
자본금의 증가를 의미하며 신규자금을 조달하기 위해 신주를 발행하여 주금이 납입되는 실질적 증자와 흑자가 누적되어 과다 보유한 잉여금을 자본금에 편입하기 위한 형식적 증자가 있다. (반)감자
자본예산에서 투자안을 채택함으로써 순증되는 현금흐름을 말한다. 즉, 두 투자안을 동시에 평가하거나 기존의 자산을 신규자산으로 대체할 때의 평가방법으로 투자안 또는 투자기회 간의 현금흐름의 차이를 이용할 수 있다.
종합주가지수 등 특정 지수와 비례하도록 포트폴리오를 구성하고 유지함으로써 펀드의 수익이나 위험을 특정 시장지수와 일치시키고자 하는 증권투자펀드
소비자가 두 가지 상품만을 구입할 수 있다고 가정할 때, 두 재화로부터 무수히 많은 조합들을 얻을 수 있는데, 그 중 동일한 만족을 주는 조합들을 연결한 것으로 한계효용이 감소함에 따라 원점에 대해 볼록한 형태를 가진다.
가격이 상승하면 실질소득의 감소로 오히려 그 수요량이 증가하는 재화를 말한다. 그러나 가격 상승에 따른 소득효과는 (+)값을 가지지만, 일반적으로 (-)의 대체효과가 (+)의 소득효과보다 크기 때문에 전체적인 가격효과는 (-)값으로 나타난다. 하급재라고도 한다.
재화나 용역의 가격수준 또는 물가지수가 전반적으로 상승하는 경제상황 (반)디플레이션
인플레이션으로 인하여 발생할 수 있는 자산가치의 손실을 보전하는 행위
기대하지 않았던 물가의 변동으로 투자자가 불이익을 당하게 될 가능성
시장참가자 간에 이용가능한 정보가 서로 다른 현상으로 기업의 내부자와 외부자 간에 또는 기관투자가와 개인투자가 간에 이러한 현상이 생길 수 있다.
일시적인 자금부족이 아닌 훨씬 근원적인 부실에 따른 지급불능으로서 회복하기 힘든 상태를 말한다.
대규모의 자금과 전문적인 지식을 가지고 증권투자 활동을 하는 금융기관 또는 준금융기관으로 증권회사, 투자신탁회사, 보험회사, 은행, 종합금융회사, 상호신용금고 및 연금기금 등이 있다. (반)개인투자가
물리적 실체가 없이 장기간에 걸쳐 특정 기업에게 효익을 제공할 수 있는 자산으로 영업권이나 특허권 등이 있다. (반)유형고정자산
은행간에 외환 및 도매금융 거래가 이루어지는 시장으로 거래단위가 매우 크고 상당히 효율적이기 때문에 은행간 거래에 적용되는 마진은 매우 작다. 또한 은행간 금리는 다른 시장에서 적용되는 이자율의 기준이 되기도 한다.
이자보상비율이란 `과연 이회사가 이익으로 이자를 감당할 수 있는가`,`감당한 후 얼마나 여유가 있는가`를 알아보는 지표이다. 경상이익과 지급이자를 합해 분자에 놓고 지급이자를 분모에 놓고 계산한다. 이 수식에서 분자는 대체로 영업활동으로 벌어들인 전체 이익을 뜻한다. (경상이익은 지급이자 등을 빼고 계산한 수치이다.)일반적으로 이 비율이 1.5를 넘으면 이자지급능력이 충분하다고 평가한다.
두 채무자가 자산들의 채무에 대한 이자지급의무를 일정기간동안 상호교환하기로 약정하는 거래이다. 고정금리채무와 변동금리채무를 교환하는 것이 기본적인 형태라고 할 수 있는데, 이자지급액만 상호 교환될 뿐 채무 자체가 영향을 받지는 않는다.
내부유보나 감가상각충당금 등의 내부적 방법을 통해 자금을 축적하여 기업이 필요로 하는 자금을 충당하는 금융형태 (반)외부금융
두 나라 사이의 금리차이와 환율 변동의 균형관계를 표현하는 것으로 표시통화만 다르고 위험과 만기가 동일한 금융상품간의 금리차이는 두 통화간 환율의 기대변동률과 같다는 것이다.
채권 발행자의 국적국 이외의 국가에서 발행되는 채권으로 채권의 표시통화가 채권이 발행되는 국가의 통화인지 또는 아닌지에 따라 각각 외국채(foreign bond)와 유로채(Euro bond)로 나뉜다.
1: 어떤 자산의 잠재적 가치 2: 어떤 자산을 보유함으로써 발생할 미래의 현금흐름을 고려하여 평가한 기대현가 3: 기업의 자산상태나 수익성 등에 의해 평가된, 주식의 가치 4: 옵션에서 행사가격과 기초자산의 시장가격과의 차이
Black-Scholes모형 등 옵션가격결정모형에 옵션의 시장가격을 대입하여 산출한, 기초자산 가격의 변동성으로 과거의 역사적 변동성과 구별하여 implied volatility라고도 한다. (반)역사적 변동성
자금을 필요로 하는 기업들과 투자주체를 연결시켜주는 역할을 주로 하는 회사로 기업들이 자금을 조달하기 위해 증권을 발행할 때 중개역할을 한다.
공동의 목적을 가지고 자금을 출자하여 투자활동을 하는 투자자집단
신용평가기관에 의해 BBB(혹은 Bbb)급 이상으로 매겨진 신용등급을 말한다. 흔히 그러한 등급 이상을 받은 채권을 말하기도 하고 그러한 기업체나 국가를 가리키기도 한다. 공익성을 고려할 때 신중한 투자결정이 요구되는 기관투자가들에게 적합한 등급이다.
주가와 배당은 아무런 관련이 없다는 것으로 M.Miller와 F. Modigliani가 주장하였다. 주가의 결정에 배당이 영향을 미친다는 기존의 배당설에 배치되는 이론이다.
시장조성자(market maker)에 대한 영국식 표현이다. 참고:시장조성자
참고:합작투자
joint venture
국내 또는 국제간에 다수의 투자주체가 위험의 축소 또는 시너지효과를 노리고 자본과 기술 등을 공동으로 결합하여 투자하는 것으로 조인트벤츄어라는 말은 중세무역에서 선박 또는 상품의 공급자와 자금주가 결합된 집단기업에서 유래하였다.참고:합작투자
joint venture
국내 또는 국제간에 다수의 투자주체가 위험의 축소 또는 시너지효과를 노리고 자본과 기술 등을 공동으로 결합하여 투자하는 것으로 조인트벤츄어라는 말은 중세무역에서 선박 또는 상품의 공급자와 자금주가 결합된 집단기업에서 유래하였다.참고:후순위채
junior debt
다른 부채에 비해 변제 우선순위가 후순위가 되는 채권 (반)선순위채참고:후순위채
junior debt
다른 부채에 비해 변제 우선순위가 후순위가 되는 채권 (반)선순위채생산에 있어서 노동에 의존하는 정도를 뜻하며 매출액에 대한 임금의 비율로 측정한다. (반)자본집약도
법적으로 기업 내에 남아 있어야 하는 자본금으로 배당 등 다른 용도를 위해 사용하지 못하도록 제한된다. 일반적으로 납입자본금과 같은 개념으로 쓰인다.
고정비용을 발생시키는 자산 또는 자금(부채, 우선주, 시설관리비, 리스 등)을 사용할 경우 나타나는 손익 또는 주당이익의 확대효과를 말한다. 영업레버리지와 재무레버리지 및 결합레버리지가 있다.
고객이 매매를 위탁할 때 매수 또는 매도가격을 지정하여 주문하는 방법으로 고객의 주문가격보다 유리한 가격에서만 매매가 이루어진다.
채권의 권면에 일정한 만기가 정해져 있는 채권 (반)무한채권
평가일로부터 1년 이내에 현금화될 수 있을 것으로 기대되는 자산으로 당좌자산, 재고자산 및 기타 유동자산으로 분류된다. 기업의 단기지급능력을 평가하는 중요한 기준이다. (반)고정자산
유동자산을 유동부채로 나눈 유동성 지표로서 당좌비율보다는 완화된 측도인데, 매우 유용하게 이용되고 있다. (반)고정비율
기업을 청산할 때 주주에게 지급되는 배당, 즉 투자된 자본의 환급을 의미한다.
기업이 영업을 중지하고 청산할 때, 부동산, 기계설비 등의 자산과 지급해야 할 부채를 종합적으로 평가한 잔여자산에 대한 추정가치
1: 화폐 이외의 자산(비화폐성 자산)이 가치의 손실없이 화폐(화폐성 자산)로 전환될 수 있는 가능성으로 자산의 유동성은 그 자산이 화폐로 전환하는데 필요한 시간의 크기에 반비례한다. 2: 기업이나 정부 등 경제주체의 채무상환능력
상대적으로 유동성이 부족한 자산에 대해 요구하는 가격할인이나 추가금리 등의 혜택
조직화된 거래소에서 어떤 증권이 거래될 수 있도록 등록하는 것
선물이나 옵션 등에 대한 매수미결제약정을 최종거래일 이전에 매도하여 청산함으로써 차손익을 확정시키는 거래 (반)환매
참고:매수헤지
long hedge
미래에 특정 상품(현물)을 매입해야 하는 수요자가 가격상승에 대비하여 현재시점에서 그 선물계약을 매수함으로써 가격상승위험을 회피하는 것을 말한다. (반)매도헤지참고:매수헤지
long hedge
미래에 특정 상품(현물)을 매입해야 하는 수요자가 가격상승에 대비하여 현재시점에서 그 선물계약을 매수함으로써 가격상승위험을 회피하는 것을 말한다. (반)매도헤지고객이 자신의 선물거래포지션을 유지하는 데 필요한 최소한의 증거금 (반)개시증거금
기업 내부자들의 경영의사결정에 필요한 회계정보의 제공을 목적으로 하는 회계
증권시장에서 개별증권이 비정상인 가격에 거래되도록 인위적으로 조작하는 행위로 증권회사 등 투자은행가들(investment bankers)에게는 인수증권에 대한 시장조성을 위해 일시적인 시세조종이 허용되고 있다.
증권시장에서 증권을 거래할 때 결제의 이행을 담보하기 위해 납부해야 하는 최소금액으로 주식은 40%, 선물은 15%의 증거금이 요구된다. 특히, 선물이나 옵션의 거래에서는 개시증거금과 유지증거금으로 구분된다.
선물거래에서 예수금이 줄어들어 증거금률이 일정비율(10%) 밑으로 떨어지면 추가증거금의 납입이 요구되는 것을 말한다.
신용에 의해서 증권을 매수하는 것 (반)현금거래
신용에 의해서 증권을 매수하는 것 (반)현금거래
총효용의 증분을 소비량 또는 부의 증분으로 나눈 값으로 소비량 또는 부의 수준이 단위증가함에 따라 총효용이 얼마나 순증하는가를 알 수 있다.
상장주식의 총시장가치로 개별주식의 시장가격에 상장주식총수를 곱하여 구한다. 거래소 전체의 경우 모든 개별종목들의 시가총액의 합계액을 의미한다.
시장기구(market mechanism)가 효율적인 자원배분 및 공정한 소득분배를 실현하지 못하는 상황으로 그 원인으로는 시장의 불완전성과 규모의 경제, 외부효과, 공공재의 존재 및 불확실성 등을 들 수 있다.
증권시장에서 단기적인 가격변동이나 수급상황의 변화를 이용하여 이익을 얻기 위해 자신의 명의로 증권을 거래하는 것을 전문으로 하는 개인이나 기업
증권시장에서 단기적인 가격변동이나 수급상황의 변화를 이용하여 이익을 얻기 위해 자신의 명의로 증권을 거래하는 것을 전문으로 하는 개인이나 기업
현재소비와 미래소비의 2차원 공간에서 시장의 존재로 교환의 기회가 주어질 때 대출 또는 차입을 통해 소비의 총현재가치가 소득의 총현재가치를 넘지 않는 범위 내에서 최대한 소비할 수 있는 기회들을 연결한 선
신속하게 거래가 체결될 수 있도록 종목과 수량만을 명시하고 호가를 명시하지 않는 주문으로 주문접수시점에 형성되는 가장 유리한 가격으로 거래가 체결된다.
증권시장에서 거래되는 모든 개별증권의 가격에 대해 영향을 미치는 전반적인 요인 즉, 정치, 경제, 사회적 요인 등에 기인하는 증권가격의 변동을 의미한다. 체계적 위험(systematic risk)이라고도 한다.
포트폴리오를 구성하는 각 자산의 시장가치 즉, 시가총액을 가중치로 하여 조정한 평균가격으로 주식에서는 특정 종목의 주식수가 많을수록, 그리고 시장가격이 높을수록 점유비중 즉, 가중치가 커진다.
보유자산에 대해 시장 내에서 가치의 하락을 수반하지 않고 유동화하는데 따르는 위험
선물포지션을 보유한 데 대해 거래일의 종가를 기준으로 이익금과 손실금을 평가하여 매일매일 정산하고 유지증거금을 산출하는 것으로 선물거래에서의 채무불이행을 근원적으로 예방하는 데 목적이 있다. marking to market이라고도 한다.
선물포지션을 보유한 데 대해 거래일의 종가를 기준으로 이익금과 손실금을 평가하여 매일매일 정산하고 유지증거금을 산출하는 것으로 선물거래에서의 채무불이행을 근원적으로 예방하는 데 목적이 있다. marking to market이라고도 한다.
선물이나 옵션 등의 거래에 있어서의 최종거래일로 만기가 되면 결제와 인도 등의 청산이 이루어진다.
선물이나 옵션의 만기 직전에 포지션 청산을 위해 또는 포지션을 보유한 투자자들이 이익을 확대하고 손실을 축소하기 위해 포지션을 변동시킴에 따라 선물이나 옵션 또는 기초자산의 가격과 거래량에 미치는 효과를 말한다.
포트폴리오선택이론에서 모든 투자자들은 수익률의 평균(기대수익)과 분산(위험)이라는 두 가지 기준에 따라 투자기회를 선택한다는 가설
둘 이상의 기업이 합쳐 하나의 기업이 되는 것
발행주식총수 또는 출자총액의 일정기준에 미달하는 주식 또는 출자금액을 소유하고 있는 주주 (반)대주주
변수가 같은 방향으로 변동하려는 경향 즉, 가속률로서 추세분석의 기초가 된다. 증권시장에서는 가격과 거래량의 추세를 분석함으로써 개별증권이나 전체시장의 모멘텀을 파악하여 주가를 예측하는 데 이용하고 있다.
통화량에 대한 가장 기본적인 지표로 M1이라 표기한다. 이는 일반이 보유한 현금통화에 은행의 요구불예금을 합한 금액으로 지불수단으로서의 기능을 중시하고 있다.
CD, RP 및 CP 등 만기가 1년 이하인 금융수단들이 거래되는 금융시장
시중에 유통되는 화폐의 양을 의미하는데, 우리나라에서는 통화지표로서 통화(M1), 총통화(M2), 단기성총통화(M2A) 및 총유동성(M3) 등 네 가지를 주로 이용하고 있다.
신탁은행이 고객에게서 금전을 신탁재산으로 예탁받아 이를 대출, 사채의 매입등에 활용하여 일정기간후에 원금이나 수익을 수익자에게 분배하는 것을 말한다.이에는 위탁자가 위탁재산의 운용방법을 구체적으로 지정하는 특정금전신탁과 위탁재산을 수탁자가 임위로 운용하는 불특정금전신탁이 있는데, 현재 우리나라에서 취급하고 있는 금전신탁의 대부분은 불특정금전신탁이다.
도덕적 해이
특정 형태 또는 모든 형태의 채무에 대해 일정기간 동안 원금과 이자의 상환을 유예하는 정부의 대외 비상조치로 경제환경이 극도로 불리할 때 채무자를 보호함으로써 파산이나 신용파괴의 도미노현상을 방지하기 위한 것이다.
부동산 대출에 있어서 부동산이 담보로 설정된 부채증서를 말한다.
지방자치단체가 재해복구나 공공시설의 건설 등 지방의 공공개발사업에 소요되는 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권
고객이 기업의 구성원이 되어 영업을 담당하고 그 성과에 비례하여 소유권과 이익이 분배되는 형태의 기업으로 상호보험회사, 상호저축은행 및 상호조합 등이 있다.
증권투자를 주된 목적으로 하는 페이퍼 컴퍼니로 증권투자신탁의 한 형태다. 투자자들은 수익증권을 받는 대신 이 회사의 주식을 소유하게 되며 필요시 이 주식을 시가로 매도하면 된다.
옵션포지션에 대응하는 기초자산 포지션을 취하지 않은 상태로 보유하는 옵션으로 uncovered option이라고도 한다. (반)카버드옵션
같은 조직 내에 있는 이질적인 집단들을 완전히 분리함으로써 내부적 갈등 또는 복잡비용이 제거되어 개별적인 효율이 높아지고 그 결과 전체적인 생산성이 향상되게 하는 효과로 기업에서는 기업분할 등에 이용된다. (반)시너지효과
총자산에서 총부채를 차감한 잔액을 말한다. 기업의 총자산은 취득원가에서 감가상각액을 차감한 금액으로 결정된다.
기업의 총자산을 발행주식수로 나눈 것으로 주식의 가치를 산정하는 데 있어서 많이 활용되는 지표다.
선물거래에 있어 매수미결제약정과 매도미결제약정의 차이 (반)총포지션
net position
참고:순포지션선물거래에 있어 매수미결제약정과 매도미결제약정의 차이 (반)총포지션
net position
참고:순포지션유동자산에서 유동부채를 차감한 잔액으로 일상적인 영업활동에 필요한 자금을 말한다. 단기부채를 지급하기 위해 단기자산의 여력이 얼마나 되는가를 판단하는 지표로 활용된다.
1: 인플레이션을 고려하지 않은 이자율 2: 복리를 고려하지 않은 이자율 cf. 단순이자율
인플레이션에 의한 화폐의 실질가치의 하락을 고려하지 않은 투자수익률 (반)실질수익률
선물과 현물을 연계하여 상반된 거래를 하는 차익거래와 달리 현물만을 거래대상으로 하는 프로그램매매 (반)차익거래
배당을 지급하기에 이익이 충분하지 못한 등의 이유로 배당을 받지 못한 경우라도 미지급배당이 다음 결산기로 이월되지 않는 우선주 (반)누적적우선주
채권의 원금과 이자의 지급에 대해 제3자의 보증이 되어 있지 않은 사채 (반)보증사채
주권에 액면금액이 적혀있지 않은 주식으로 액면이 없기 때문에 주식분할이나 주식배당 등이 용이하다. (반)액면주
수입을 억제하기 위해 관세 이외의 여러가지 수단을 동원하는 것으로 수입할당, 수입과징금, 수입담보금 및 수입검사 강화 등이 있다. (반)관세장벽
과세대상이지만 정책적, 공익적 및 과세기술적 이유로 과세하지 않는 소득으로 군복무중인 사병이 받는 급여, 공익신탁으로부터 발생한 소득 등이 있다.
모든 투자자는 결코 현재 수준의 부에 대해 만족하지 않음을 뜻한다. 따라서 모든 투자자는 언제나 보다 큰 기말부를 선호한다는 것이다.
거래소시장에서 거래단위에 미달하는 수량의 증권으로 우리나라에서는 주식은 10주 미만, 채권은 액면가 10만원 미만을 말한다. 미국의 경우 주식은 100주 미만, 채권은 액면가 $25,000 미만의 거래단위를 말한다. (반)round lot
주로 단주를 거래하는 거래소회원으로 원래는 최소거래단위 이상으로 주식을 매수하여 이를 단주로 쪼개어 매도하는 소매딜러를 의미한다.
금융기관이 물리적으로는 조세상의 혜택, 외환거래의 규제완화 등의 특장점으로 특정 국가 내에 위치하고 있으나 그 나라의 금융제도와는 아무런 관계없이 비거주자간의 금융거래를 중개하는 등의 금융기능을 수행하는 것을 말한다.
임차인이 필요한 기간동안만 리스자산을 이용하고 리스회사에 반환하는 형태의 리스로 유지보수의 책임이 임대인에게 있고 비교적 단기간이다. 유지리스(maintenance lease) 또는 서비스리스라고도 한다.
영업이익의 실현과정에서 고정자산의 보유 등으로 인해 고정영업비용이 발생함으로써 영업손익이 확대되는 현상
기업의 생산설비가 가동되고 있는 수준을 나타내는 측도
어떤 재화를 일정한 용도에 사용할 때, 그 재화를 다른 용도에 사용하지 못함으로써 잃게 되는 편익을 의미한다.
기업은 기업가치의 극대화를 위해 가중평균자본비용이 가장 낮아지는 수준에서 자본구조를 선택하게 되는데, 자본비용을 최소로 하는 자기자본과 부채의 최적결합을 말한다.
채권의 발행자가 채권의 매출을 촉진하기 위하여 정규채권에 감미료(sweetener)로서 옵션을 첨부하여 발행하는 채권으로 전환사채나 신주인수권부사채 등이 있다.
옵션의 가격(프리미엄)과 내재가치가 같은 상태를 의미한다. 콜옵션의 경우는 옵션가격이 기초증권의 가격에서 옵션의 행사가격을 뺀 값과 같을 때이고, 풋옵션의 경우는 옵션가격이 행사가격에서 기초증권의 가격을 뺀 값과 같을 때를 말한다
옵션시장에서 형성되는 옵션의 시장가격 즉, 옵션가격으로 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 확보하는 대가로 옵션매수자가 옵션매도자에게 지불하는 금액을 말한다.
옵션의 균형가격을 결정(예측)하기 위해 옵션가격에 영향을 미치는 변수들의 관계를 수식으로 표현하여 모형화한 것
내재가치가 영(zero)의 값을 갖는 옵션으로 콜옵션은 행사가격이 기초자산의 시장가격보다 높은 경우이고, 풋옵션은 행사가격이 기초자산의 시장가격보다 낮은 경우를 말한다. (반)내가격옵션
전문적인 지식이나 풍부한 경험을 바탕으로 기업경영 전반에 걸쳐 폭넓은 조언을 구하기 위해 선임되는, 기업외부의 비상근이사(part-time director)
주식회사의 설립시 발기인들이 납입한 주금과 유무상증자에 따라 납입 또는 전입된 금액의 합계액을 의미하는데, 회계적으로는 자본금에 주식발행초과금을 가산하고 주식할인발행차금을 차감한 금액이다.
주식의 권면에 액면금액이 기재되어 있는 주식 (반)무액면주
우호적인 제3자를 통해 지분을 확보하게 한 뒤 주총에서 기습적으로 표를 던져 경영권을 탈취하는 방법
채권을 발행한 기업의 이익이 일정한 수준을 넘을 경우 약정된 이자 뿐 아니라 이익배당에도 참가할 수 있는 권리를 가지는 채권
약정한 배당을 지급받은 뒤 보통주와 함께 추가적인 이익배당에 참여할 수 있는 우선주로서 투자자들에 대한 특별한 유인책으로 쓰인다. (반)비참가적 우선주
일정기간마다 일정한 금액이 지급되는 현금흐름 형태로 가장 일반적인 연금으로는 퇴직연금이나 정규채권의 액면이자 등을 예로 들 수 있다.
고용주, 노동조합 및 노동자에 의해 수립된 계획(pension plan)에 따라 노동자가 퇴직하는 등의 경우에 적절한 급여를 제공하도록 운용하는 계약형 기금
참고:배당수익률
참고:무한채권
참고:독약
시장수익률의 변동에 대한 포트폴리오 수익률의 변동을 상대적으로 나타내는 지표
보유하고 있는 위험자산에 대하여 옵션이나 선물 또는 무위험자산을 이용하여 가격 하락에 대비하는 동시에 가격 상승시 추가적인 이익을 획득하려는 투자전략
지배원리와 분리정리에 따라 최적포트폴리오를 선택하는 과정으로 1952년 H. Markowitz가 분산-공분산 모형을 통해 제시하였다.
선물이나 옵션 등에 대해 매수 또는 매도 미결제약정을 가진 상태
몇 주간 또는 몇 개월 동안의 기간에 걸쳐 장래의 수급전망에 기초한 지속적인 가격변동을 이용하여 차익을 얻고자 하는 투기거래자
케인즈가 말하는 화폐보유동기의 하나로 미래에 발생할 지 모르는 불의의 사태나 기회에 대처하기 위해 화폐를 보유하는 것을 말한다.
특정 기업이 발행하는 신주를 우선적으로 인수할 수 있는 권리
다른 주식에 비해 이익배당이나 잔여재산의 분배에 있어 우선적으로 참여할 수 있는 주식
액면금액으로부터 할증발행하여 매출되는 채권으로 실세금리에 비해 액면금리가 높은 경우에 주로 이용된다. (반)할인채
참고:현가
기준시점에 대해 비교시점의 전반적인 가격수준을 측정하기 위하여 작성되는 지수
새로운 증권을 발행하여 최초의 소유자에게 매출되기까지의 기능을 담당하는 시장으로 1차시장이라 부르기도 한다. (반)유통시장
참고:우대금리
prime rate
1: 금융기관의 대출시 신용상태가 우량한 기업에 적용되는 금리 (반)가산금리 2: 금융기관들이 적극적으로 예금을 유치하기 위해 기본금리에 가산하여 지급하는 금리참고:우대금리
prime rate
1: 금융기관의 대출시 신용상태가 우량한 기업에 적용되는 금리 (반)가산금리 2: 금융기관들이 적극적으로 예금을 유치하기 위해 기본금리에 가산하여 지급하는 금리증권을 발행하는 하나의 방법으로 유동성이 매우 낮은 회사채 등의 경우 발행기업이 직접 소수의 원매자와 사적 교섭을 통해 증권을 매출하는 방법 (반)공모
발행기업이 채권 발행 당시에 약속한 수익률 (반)실현수익률
자산의 취득, 보유 및 거래에 따라 과세하는 세목
어떤 기초자산의 가격이 큰 폭으로 하락할 우려가 있을 때, 그 풋옵션을 매수함으로써 가격하락에 따라 발생할 손실을 일정한 범위 내에서 제한하려는 거래기법
위임장의 일부를 백지(공백)로 비워둔 것. 참고:위임장
proxy
다른 사람에게 어떤 행위를 대행 또는 대리할 것을 위임하는 서류로서 사실상의 대리권을 부여하였음을 표시하는 증서로 간주된다.위임장의 일부를 백지(공백)로 비워둔 것. 참고:위임장
proxy
다른 사람에게 어떤 행위를 대행 또는 대리할 것을 위임하는 서류로서 사실상의 대리권을 부여하였음을 표시하는 증서로 간주된다.참고:위임장투쟁
proxy fight
참고:위임장투쟁proxy fight
둘 또는 그 이상의 적대적인 관계에 있는 개인 또는 집단 간에 일반주주로부터 의결권 행사에 대한 위임을 더 많이 획득하기 위해 벌이는 투쟁으로 그 목적은 주로 자신들이 지지하는 이사를 다수 선임하여 기업의 지배권을 획득하기 위한 데 있다.참고:위임장투쟁
proxy fight
참고:위임장투쟁proxy fight
둘 또는 그 이상의 적대적인 관계에 있는 개인 또는 집단 간에 일반주주로부터 의결권 행사에 대한 위임을 더 많이 획득하기 위해 벌이는 투쟁으로 그 목적은 주로 자신들이 지지하는 이사를 다수 선임하여 기업의 지배권을 획득하기 위한 데 있다.참고:위임장투쟁
proxy fight
참고:위임장투쟁proxy fight
둘 또는 그 이상의 적대적인 관계에 있는 개인 또는 집단 간에 일반주주로부터 의결권 행사에 대한 위임을 더 많이 획득하기 위해 벌이는 투쟁으로 그 목적은 주로 자신들이 지지하는 이사를 다수 선임하여 기업의 지배권을 획득하기 위한 데 있다.증권의 발행 및 매출에 있어서 불특정 다수를 대상으로 하여 공개적인 모집절차를 따르는 것을 말한다. (반)사모
기업합병에 따르는 회계처리 방법의 하나로 기업합병을 합병회사가 피합병회사의 순자산을 매입함으로써 피합병회사의 독립성이 상실되는 것으로 보는 견해다. (반)지분풀링법
미래의 특정 시점에 발생하는 특정 상태에 대해서만 확실하게 단위이득이 지급되는 증권으로 기초증권(elementary security) 또는 Arrow-Debreu 증권이라고도 한다.
기초자산, 만기 및 행사가격이 동일한 콜옵션과 풋옵션의 가격이 시장균형 하에서 가지는 일정한 관계를 말한다.
저축성예금과 거주자외화예금을 말하는데, 직접적인 지불수단으로 통용되는 것은 아니지만 언제든지 통화로 전환될 수 있다. 통화와 함께 총통화를 구성한다.
1: 증권거래에 있어서 매수 또는 매도하고자 하는 가격 2: 외환시장 및 국제무역에서는 가격산정을 의미한다.
어떤 확률변수가 술취한 사람의 걸음걸이처럼 무작위적으로 변동할 때를 말한다. 랜덤워크이론에 따르면 과거의 주가변동패턴에 대한 분석이 미래의 주가를 예측하는 데 아무런 도움이 되지 못하며, 주가는 무작위적으로 발생하는 정보에 대한 시장의 반응을 반영한다고 한다.
자금을 조달할 목적이 아닌 실제 상업거래를 통해 발행된 어음으로 상업어음을 말한다. (반)융통어음
명목이자율에서 인플레이션율을 차감한 이자율 (반)명목이자율
인플레이션을 고려하여 조정한 투자수익률 (반)명목수익률
특정 채권에 투자하는 기간동안 실제로 지급받은 원금과 이자 등으로부터 산출한 수익률 (반)약정수익률
배당을 받기 위해 주식을 공식적으로 소유하고 있어야 하는 마지막 거래일을 말한다.
발행할 때부터 장래의 이익에 의한 매입소각이 예정되어 있는 주식
예금은행이 영업을 통해 확보한 어음을 중앙은행에 제시하고 할인받을 때 적용되는 할인율로서 통화량 조절수단으로 쓰인다. 중앙은행이 예금은행 등에 빌려주는 자금의 금리를 뜻하기도 한다.
신규로 사채를 발행하여 조달한 자금으로 기존의 사채를 상환하는 데 사용하는 것
제한된 지역에서의 예금과 대출에 영업의 중점을 두고 특화한 일반은행 (반)시중은행
채권의 소유권이 등록기관에 등록되어 등록기관이 이자지급기관에 이자의 지급을 통지함으로써 사채소유자가 그 이자를 지급받게 되는 채권으로 기명채라고도 한다.
주권 및 주주명부에 주주의 성명이 기재되는 주식 (반)무기명주
독립변수와 종속변수의 선형적 관계식을 파악함으로써 상호관계를 추론하는 분석방법
과세표준과 세액과의 관계에서 과세표준금액이 증가함에 따라 적용되는 세율이 낮아지는 조세를 말한다. (반)누진세
특정기업의 자산을 시장가치로 재평가하여, 자산가치의 감소분을 자본금에 반영하고, 채권단과의 협상 등을 통해 부채를 자기자본으로 전환하는 등 자본구조를 근원적으로 변경 또는 조정하는 것을 말한다.
금융기관의 대외지불능력을 보호하기 위해 금융기관이 고객으로부터 예치한 금액의 일부를 현금으로 보유하거나 중앙은행에 예치하도록 의무화한, 일정수준의 금액으로 금융통화정책의 일환으로 활용되기도 한다.
장래에 발생할 지출에 대하여 준비금으로 미리 설정된 자금
증권으로부터 실현된 수익률과 균형상황에서 예상된 수익률간의 차이인 잔차의 크기를 분석하는 것을 말한다. 사건연구(event study) 즉, 특정 사건이 증권의 가격에 어떤 영향을 미쳤는가를 연구하는 데 주로 이용되는 분석기법이다.
참고:고유위험
기업은 배당가능이익 중에서 최적자본구조를 유지하는 데 필요한 자기자본을 먼저 유보시키고 남은 잔여이익에 대해 배당해야 한다는 것으로 배당정책을 설명하는 이론의 하나다.
어떤 증권이나 시장 자체가 상승하는 과정에서 상당한 매물 압박을 받는 가격대 (반)지지선
참고:기업구조재편
주주에게 배당으로 지급하지 않고 재투자하기 위해 기업이 보유하고 있는 순이익 또는 그 누적액으로 미래의 수익을 증대시키기 위해 자산을 추가적으로 구입하는 등에 사용될 수 있다.
채권을 발행하여 조달한 자금으로 특정한 자산이나 사업에 투자, 그 수익으로 원금과 이자를 상환하는 채권
지출의 효과가 당기에만 국한되어 비용으로 처리되는 지출 (반)자본적 지출
금융기관의 조달금리(수신금리)가 대출금리(여신금리)를 상회하는 경우에 그 차이를 말하는 것으로 금융기관간 예금이나 대출 경쟁 또는 일시적인 금리 왜곡 등에 기인한다. (반)예대마진
여러 개의 주식을 합쳐 하나의 주식으로 만드는 것인데, 주로 감자를 위한 방법으로 활용된다. (반)주식분할
스왑을 행한 요인이 사라졌을 때 원래의 상태로 돌아가기 위해 정반대의 스왑을 하는 것 (반)스왑
재무제표나 포트폴리오의 내용을 조정하여 순이익을 과소평가하도록 하는 행위 (반)분식
리볼빙이란 빌린 돈을 갚기 위해 새로 돈을 꾸는 것을 말한다.일반적으로 차환이라고 하는데 차환은 일본식용어이며, 구미에서는 리볼빙이라고 한다.
기업의 가치나 자산의 가격에 대한 추정치에 비해 실제치가 미달할 가능성 또는 그 확률로서 주로 분산으로 측정한다.
위험이 내재된 차익거래로서 보통 기업인수와 관련하여 매수기업의 주식을 공매하는 동시에 매수대상기업의 주식을 매수하는 형태로 이루어지기 때문에 기업인수차익거래라고도 한다.
투자자들이 가지는 위험회피의 정도로서 효용함수의 형태에 따라 달라진다. 위험회피도를 측정하는 방법에는 절대위험회피(ARA)와 상대위험회피(RRA)가 있다. 일반적인 투자자들은 모두 위험회피형이다.
1: 동일한 기대현금흐름을 가지는, 여러 투자안들 중에서 위험(분산)이 가장 큰 투자안을 선호하는 경향 (반)위험회피 2: 미래의 불확실한 현금흐름에 대해 객관적인 기대가치와 주관적인 확실성등가를 비교하여 확실성등가를 기대가치보다 높게 평가하는 경향
이론상 미래의 현금흐름이 변동할 위험이 전혀 없는 자산을 의미하지만 실제로는 위험이 전혀 없다는 것은 있을 수 없다. 따라서 이론의 전개를 목적으로 정부가 발행한 국공채나 정부가 지급보증한 채권 등을 대용치(proxy)로 사용하고 있다. (반)위험자산
이론상 무위험자산의 수익률을 의미하지만 실제로는 국공채나 정부가 지급을 보증한 채권의 수익률 등을 대용치로 사용한다. cf. 무위험자산
미래의 현금흐름이 변동할 가능성이 있는 자산
위험자산의 수익률로서 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산한 것이다. cf. 위험자산 (반)무위험수익률
1: 채권이나 계약 등에 대해 당사자 간의 합의에 의해 만기를 연장하는 것 2: 선물계약과 연계하여 차익거래 등의 포지션을 청산하지 않고 다음 만기일로 이월하는 것
거래소시장에서 자산이 거래되는 최소거래단위 (반)단주
참고:연
환율이 급변동할 때 외환당국이 개입하여 외환거래를 일정기간동안 중단시키는 것
기업이 소유하던 자산을 리스회사에 매각하고 리스계약을 맺어 사용하는 형태의 리스를 말한다. 직접금융에 의한 자본비용이 리스료보다 높을 경우에 주로 이용되는 수단이다.
sales and lease back
참고:매각리스백기업이 소유하던 자산을 리스회사에 매각하고 리스계약을 맺어 사용하는 형태의 리스를 말한다. 직접금융에 의한 자본비용이 리스료보다 높을 경우에 주로 이용되는 수단이다.
sales and lease back
참고:매각리스백설비자산의 경우 내구연수가 끝났을 때 장부상의 잔여가치
이미 발행된 증권이 거래되는 시장으로 2차시장이라고도 하는데, 거래소시장과 장외시장으로 구분된다. (반)발행시장
채권의 발행에 따른 원금과 이자의 상환을 보장하기 위해 담보가 제공되어 발행되는 사채 (반)무담보사채
증권의 인수, 취득, 보유 및 유통과 관련하여 이에 필요한 자금을 공급하거나 증권을 대여하는 것으로 증권유통금융, 증권인수금융 및 증권담보금융이 있는데, 좁은 뜻으로는 증권유통금융만을 의미한다. 우리나라에서는 한국증권금융(주)이 증권금융업무를 담당하고 있다.
자본자산가격결정모형(CAPM)에서 도출된 개별증권의 균형가격에 대한 조건식을 말하는데, 개별증권의 수익률과 위험의 관계로 나타난다. cf. 자본자산가격결정모형
주문시에 제시한 역지정가격 이하로 가격이 하락하면 지체없이 시장가격으로 매도할 것을 위탁하는 주문이다. 기존의 이익을 보호하거나 추가적인 손실을 축소하는 데 목적이 있다. (반)매수역지정가주문
자본시장의 효율성에 있어서 자산의 가격과 관련하여 이미 알려진 모든 정보는 자산가격의 결정에 충분히 반영되어 있다고 하는, 효율적 시장가설의 하나
다른 부채에 비해 변제 우선순위가 선순위가 되는 채권 (반)후순위채
동일한 채권약정에 따라 만기가 다른 여러 종류의 채권들을 동시에 발행하여 각 채권별로 만기가 되면 연속적으로 상환해 나가는 채권을 말한다.
관계회사와 주식을 상호 교환함으로써 보유하고 있는 주식으로 기업결합의 수단으로 이용된다.
유로채의 하나로서 일본 금융시장에서 해외의 차입자가 엔화 이외의 다른 통화를 표시통화로 하여 발행되는 채권을 가리키는 말이다.
선물이나 옵션 등에 대한 매도미결제약정을 최종거래일 이전에 매수하여 청산함으로써 차손익을 확정시키는 거래 (반)전매
현물을 보유하고 있거나 장차 보유할 예정인 경우, 현물의 가격하락으로 인한 손실을 회피하고자 선물시장에서 동일한 수량만큼 선물계약을 매도하거나 손실을 일정 수준으로 제한하기 위하여 선물옵션시장에서 풋옵션을 매수하는 것 (반)매수헤지
참고:매도포지션
short position
1: 통화, 유가증권 및 상품 등에 대해 공매(short sales)한 상태 2: 매수한 수량보다 더 많이 매도하여 순부채가 존재하는 상태 (반)매수포지션참고:매도포지션
short position
1: 통화, 유가증권 및 상품 등에 대해 공매(short sales)한 상태 2: 매수한 수량보다 더 많이 매도하여 순부채가 존재하는 상태 (반)매수포지션보유하고 있지 않은 증권을 차입하여 매도하는 증권거래 형태로 실무적으로는 대주라고 한다. 증권의 가격이 하락할 것으로 예상하는 투자자에 의해 이루어지는데, 실제로 가격이 하락하면 매도한 가격보다 낮은 가격으로 매수하여 상환하고 차익을 실현한다.
주식이나 선물 시장에서 가격이 폭등 또는 폭락하는 경우 시장의 안정을 도모하기 위해 일시적으로 거래를 중단시키는 제도 .이와 유사한 비상조치로 서킷브레이커가 있는데 이는 시장의 출렁임이 더 심할 때 발동돼 시장을 아예 잠깐 멈추는 조치이다.
자본시장의 비효율성으로 인해 시장이 기업에 관한 모든 정보 특히, 비공개정보를 충분히 반영하지 못한다면 시장참가자들에게 기업내부의 정보를 전달하기 위하여 경영자가 특별한 재무정책을 활용할 수 있을 것이라는 가설
현재는 기업인수가 시도되는 대상이 아니지만 잠재적으로 아주 유망한 인수대상기업을 말한다.
연착륙은 비행기를 활주로에 부드럽게 착륙시켜야 한다는 뜻에서 나왔다. 경기과열 우려가 있는 경제를 적절한 성장률로 둔화시켜 과열에 뒤따르는 불황을 미리 막아야 한다는 경제논리를 의미한다.반면 경착륙(hard landing)은 연착륙에 실패한 채 높은 고공에서 활주로에 내팽겨쳐지듯이 과열 우려를 잠재우지 못한 채 불황으로 치닫고 만다.
거래소 회원으로서 거래소에 상장된 하나 또는 그 이상의 종목에 대해 시장조성자의 역할을 하도록 지정된 딜러를 말한다. 따라서 거래소 내에서 어떤 종목을 거래하기 위해서는 그 종목을 담당하는 스페셜리스트와 거래해야 한다.
매출되는 상품이나 용역의 단위마다 일정한 금액씩 부과되는 세금 (반)종가세
어떤 자산에 대해 특정한 미래의 가격을 예측하여 시세변동에 따른 차익을 얻을 목적으로 위험을 감수하는 거래 (반)위험회피거래
기업의 사업부 또는 자회사를 독립된 기업으로 완전히 분리하는 것
일련의 분리신설(spin-off)을 통해 하나의 회사를 여러 개로 분할하는 것
외환시장에서 실제로 거래되는 환율로 현물환계약을 맺은 당일 또는 2영업일 이내에 결제가 이루어지는 경우에 적용되는 환율이다. 매입률과 매도율 두가지가 있으며 그 차이를 스프레드라 한다. 선물환율에 상대적인 개념이다. (반)선물환율
사전에 정해놓은 목표수익률이 달성되면 만기에 관계없이 원리금을 투자자에게 돌려주는 주식형 상품이다.예를 들어,스팟 펀드를 설정할 때 1개월내 5%,3개월내15%등의 목표수익률을 정해 투자자들의 자금을 모은 뒤, 이를 주식 등에 투자해 목표에 도달하면 펀드를 깨고 원금과 이익금을 되돌려 주는 것이다.
선물가격에 대한 상대적인 개념으로 현물가격을 말함
물가상승과 실업이 동시에 일어나는 현상으로 총수요가 감소하여 실업이 발생함에도 불구하고 물가는 오히려 오르는 경우를 말한다. 전통적인 경제에서는 경기가 침체되어 물가가 하락하면 GNP가 감소하고 실업이 발생하였다.
주주에 대해 현금 대신 주식으로 배당을 지급하는 것 (반)현금배당
참고:주식옵션
기업이 경영자 또는 종업원들에 대해 일정기간 내에 자사의 주식을 미리 약정된 가격으로 매수할 수 있는 주식옵션을 제공하는 제도로 기업의 이익을 위해 분발하도록 자극하는 유인책 또는 보상책으로 활용된다.
금융선물의 하나로 주가지수를 기초상품으로 하는 파생금융상품이다. 우리나라에는 KOSPI200 주가지수선물이 있고, 미국에는 S&P500 주가지수선물, 일본에는 니케이225 주가지수선물이 있다.
특정 주식집단의 개별주가를 평균하여 지수화한 지표로 라스파이레스방식과 파아쉐방식 등이 있다.
주가지수를 거래대상으로 하는 옵션
자본금의 변화없이 기발행주식의 액면가를 낮추어 주식수를 증가시키고 기존 주주의 보유주식수에 비례하여 늘어난 주식들을 교부하는 것 (반)주식병합
역지정가(stop price) 이상으로 가격이 올라가면 성립가주문이 되어 지체없이 시장가격으로 매수할 것을 위탁하는 매수역지정가주문과 역지정가 이하로 가격이 내려가면 지체없이 시장가격으로 매도할 것을 위탁하는 매도역지정가주문이 있다.
역지정가주문에서 매수나 매도를 실행하는 기준이 되는 가격으로 매수주문에서는 이 가격 이상에서만 매매가 성립되고, 매도주문에서는 이 가격 이하에서만 매매된다.
옵션 콤비네이션의 하나로 옵션의 만기일은 동일하지만 행사가격이 다른 콜옵션과 풋옵션을 결합하는 것으로 스트랭글을 매수하는 전략은 기초자산 가격의 변동이 클 것으로 기대될 경우에 이용된다.
옵션의 만기일과 행사가격이 동일한 콜옵션 2단위와 풋옵션 1단위를 결합하는 것으로 스트랩 매수전략은 기초자산의 가격이 큰 폭으로 오를 것으로 기대될 때 이용된다.
옵션소유자가 권리를 행사하여 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있도록 약정된 가격
옵션의 만기일과 행사가격이 동일한 콜옵션 1단위와 풋옵션 2단위를 결합하는 것으로 스트립 매수전략은 기초자산의 가격이 큰 폭으로 내릴 것으로 기대될 때 이용된다.
채권의 원금증서와 쿠폰을 분리시켜 원금증서만을 할인채 형태로 변형한 채권
참고:이표분리
보유중인 자산을 조건이 동일한데도 시장 내의 일시적인 마찰요인에 따라 저평가된 자산으로 대체하는 것으로 일종의 차익거래라 할 수 있다.
여름을 뜻하는 summer와 경기를 뜻하는 rally의 합성어.초여름인 6~7월에 나타나는 강세장을 일컫는 증권용어이다. 펀드매니저들이 여름휴가를 떠나기 전에 가을 장세를 기대하고 미리 주식을 사놓고 떠나기 때문에 보통 여름휴가를 앞둔 6~7월께 이런 현상이 나타난다.여름휴가가 긴 선진국에서 흔한 현상이다.이를 원용해 여름철에 나타나는 주가상승을 넓은 의미의 서머랠리라고 부른다.
특정 증권 또는 전체 증권시장이 하락하는 과정에서 상당한 매수압력을 받는 가격수준 (반)저항선
일본의 기업이 미국 외의 지역에서 발행하는 달러표시의 유로채로 일본 투자자들이 주로 구입한다.
스왑과 옵션의 복합적인 형태로 계약기간동안 시장금리가 약정한 금리수준을 벗어날 경우 변동금리를 고정금리로 전환시킬 수 있는 권리를 부여한 계약이다. 일단 권리를 행사한 후에는 행사가격 수준에서 금리가 고정된다.
어떠한 시장참가자도 다른 시장참가자가 가지지 않은 정보 또는 다른 시장참가자들과 다른 내용의 정보를 갖지 않은 상태에서 시장참가자간에 공통적으로 가지는 동일한 내용의 정보를 말함. (반)비대칭정보
기업제휴(cartel)에서 참가기업들로 구성된 동맹을 말한다.
다수의 은행들이 차관단을 구성하여 차입자에게 공동으로 융자하는 방식의 중장기대출로 미국과 유럽의 금융시장에서 대규모 대출에 일반적으로 사용되고 있다. 근래에는 유럽계 은행에 의한 유로통화 대출에 많이 이용되고 있다.
일반적으로 독립된 개별 경제주체들이 공동의 목적을 달성하기 위해 만든 잠정적인 조직을 만들어 활동하는 것을 말하는데, 금융부문에서는 개별 은행들이 사채의 발행 또는 국제은행차관 등을 추진하기 위해 주간사은행의 주재 하에 차관단을 구성하는 것을 말한다.
여러 경제주체가 하나로 합침으로써 자산의 공동이용 등에 의한 비용의 감소로 전체적인 생산성이 향상되는 효과를 말하는데, 인수나 합병의 근거가 된다. (반)역시너지효과
콜옵션과 풋옵션이 결합하여 만들어지는 선물포지션이다. 콜옵션 매수와 풋옵션 매도로 선물매수포지션이 합성되고, 콜옵션 매도와 풋옵션 매수로 선물매도포지션을 합성할 수 있다.
옵션과 선물을 결합하여 만들어지는 옵션포지션을 말한다. 선물 매도와 콜옵션 매수로 풋옵션 매수가 합성되며, 선물 매수와 콜옵션 매도로 풋옵션 매도가 합성된다.
참고:시장위험 (반)고유위험
참고:기업인수
takeover
특정기업을 대상으로 경영권을 행사하는 데 충분한 지분을 취득하는 것으로 적대적 매수와 우호적 매수에 포괄적으로 사용된다. 적대적 기업인수는 주로 공개매수를 통해 시도되지만 합병제의, 공개시장에서의 주식매집, 위임장투쟁 등을 이용하기도 한다.참고:기업인수
takeover
특정기업을 대상으로 경영권을 행사하는 데 충분한 지분을 취득하는 것으로 적대적 매수와 우호적 매수에 포괄적으로 사용된다. 적대적 기업인수는 주로 공개매수를 통해 시도되지만 합병제의, 공개시장에서의 주식매집, 위임장투쟁 등을 이용하기도 한다.당기뿐 아니라 미래에도 계속 사용할 수 있는 실물자산을 말한다. 물리적 실체가 존재하고, 영업활동을 목적으로 취득되었으며, 여러 회계기간에 걸쳐 효익을 제공한다는 특징이 있다. (반)무형고정자산
과세대상이 되는 표준금액. 소득세의 경우 소득공제금액을 차감한 잔여금액으로 순수한 과세대상금액을 말한다.
법인세나 소득세의 부과에 있어서 총소득금액에서 소득공제금액을 차감한 과세표준금액에 세율을 곱해 산출된 세액으로부터 특정한 경비를 공제(차감)해 주는 것을 말한다.
소득에 대해 세금을 부과하지 않거나 낮은 세율을 적용하는 등 조세상의 혜택이 주어지는 지역 또는 국가를 말하는데, 금융 및 외환거래의 자유 등으로 국제금융의 중심지로서의 역할을 하게된다.
세금의 부과가 면제되는 소득으로 과세하는 것이 원칙이지만 과세하지 않는 비과세소득과는 구별된다. cf. 비과세소득
자금관리능력의 부족 또는 오류 등에 의해 일시적으로 유동성 부족에 직면하여 채무지급능력을 상실한 상태를 말한다.
참고:공개매수
만기까지의 잔여기간이 다른 채권들간의 수익률과 만기와의 관계를 (이자율- 만기) 공간에 표현한 것이다. 이자율이 형성되는 시점의 시장상황에 따라 장기자금의 수익률이 단기자금의 수익률보다 높을 수도 있고 낮을 수도 있다.
금융자산에 있어서 현재시점의 가치와 동일한 가치를 갖는, 미래시점의 가치로 현재시점의 가치(원금)에 기간이자를 더한 것이다. (반)현가
매수자와 매도자 당사자간에 중개인을 거치지 않고 직접 증권거래가 이루어지는 시장
증권거래소 상장증권에 대한 장외딜러시장으로 기관투자가들이 조직화된 증권거래소에 대해 대량거래의 유동성 한계를 겪고 중개수수료에 불만을 가졌던 1960년대에 특히 발달되었다.
만기까지 시간의 경과에 따른 옵션가격의 변화를 말하는 것으로 옵션의 시간가치는 옵션의 만기가 다가올수록 감소하므로 세타의 절대값은 만기가 가까울수록 급격히 커진다.
증권 등의 거래에서 종목별로 호가를 표시하기 위해 사용하는 개별종목을 상징하는 약어
참고:수평스프레드
옵션가격이 내재가치를 초과하는 부분으로서 옵션이 만기가 되기 전에 기초자산의 가격이 유리한 방향으로 움직여 옵션가격이 상승할 것이라는 기대가 반영된 것이다.
확실성 하에서 화폐 소비의 지연에 대한 보상을 말한다. 시차선호에 따라 현재의 소비를 희생하는 데 대한 대가로 보다 많은 미래의 소득을 요구하게 되므로 현재의 소비를 지연하는 데는 적절한 프리미엄이 있어야 한다.
특정 대상에 대한 시간적 변동을 반영하는 자료 즉, 시계열자료에 대한 통계적 분석으로 ARIMA모형 등이 많이 이용된다. (반)횡단면분석
1년 이내에 현금화 될 수 있는 유동자산을 포괄적으로 의미하는 운전자본 개념으로 현금, 시장성유가증권, 외상매출금, 재고자산 및 선급금 등이 포함된다.
합리적인 투자자라면 모두 위험을 싫어하고 수익을 추구하기 마련이지만, 위험이 작으면 기대수익률이 낮고 기대수익률이 높으면 그에 상응하여 위험도 커진다는 것으로 위험과 수익의 상승관계라고도 한다.
참고:미국재무부증권
미국 단기국채. 만기가 13, 26 또는 52주가 일반적이며 할인채이다.
미국 장기국채. 만기가 7년이상이며 이부채이다.
미국 중기국채. 만기가 1-10년이 일반적이며 이부채이다.
어떤 변수의 일정기간동안의 비교적 안정적인 움직임 즉, 추세를 분석하여 미래의 동향을 예측하려는 통계적 기법을 말한다. 기업에서는 특정 비율이나 지표의 추세 즉, 시간적 변화를 관찰함으로써 미래의 재무상태나 경영성과를 예측하는 데 이용할 수 있다.
참고:기업합동
참고:기업합동
참고:회전율
특정한 주식 또는 포트폴리오에 대해 일정기간 동안의 거래량을 전체 주식수로 나누어 백분율로 표시한 것
개별증권의 수익률을 설명함에 있어서 시장요인 외에 다수의 다른 요인들을 추가하는 다요인모형의 특수한 경우로 시장요인과 산업요인을 사용한다.
1: 증권의 발행자를 위하여 신규로 발행된 증권을 제3자에게 매출하고 매출되지 않은 잔여분은 자신이 취득하는 것 2: 증권의 발행자를 위하여 증권의 공모를 주선하거나 모집 또는 매출을 전담 또는 분담하는 것
참고:겸업주의
원금은 상환하지 않고 일정한 이자만을 영원히 지급하는 채권으로 영구채권이라고도 한다. 영국의 British Consol과 미국의 TVA공채 등이 있다. (반)유한채권
주권과 주주명부에 주주의 이름이 명시되지 않는 주식으로 배서없이 양도가 가능하다. (반)기명주
무역대금의 결제에 있어서의 지급기한을 가리키는데, 대개 기한부어음이란 뜻으로 쓰인다.
생산 및 유통과정에서 새로 창출된 가치로서 총산출로부터 중간소비와 자본재의 감가상각분을 차감한 금액
표준편차를 제곱한 값들의 평균으로 표본값들이 평균으로부터 흩어져 있는 정도 즉, 산포도를 측정하는 전형적인 방법으로 이용된다.
참고:모험자본
venture capital
상대적으로 투자위험은 크지만 일반적인 수준보다 수익성이 높은 사업을 시도하는 데 필요한 자금으로 우리나라의 경우 주로 한국기술개발(주). 한국기술진흥(주), 한국기술개발금융(주) 및 한국개발투자(주) 등에서 벤쳐캐피탈에 대한 창업투자를 제공하고 있다.참고:모험자본
venture capital
상대적으로 투자위험은 크지만 일반적인 수준보다 수익성이 높은 사업을 시도하는 데 필요한 자금으로 우리나라의 경우 주로 한국기술개발(주). 한국기술진흥(주), 한국기술개발금융(주) 및 한국개발투자(주) 등에서 벤쳐캐피탈에 대한 창업투자를 제공하고 있다.옵션의 유형, 기초자산 및 만기일은 같으나 행사가격이 서로 다른 옵션들중 하나는 매수하고 동시에 다른 하나는 매도하는 옵션거래기법의 하나로 가격스프레드(price spread)라고도 한다. (반)수평스프레드
일정기간동안 주식, 채권 또는 상품의 가격이 변동하는 정도로 가격변동성이라고도 한다.
저평가된 부동산을 싼 가격으로 매입하기 위해 운용되는 투자기금
신주인수권을 별도로 분리하여 제3자에게 양도할 수 있도록 한 증서
특정한 종목의 증권에 대해 그 거래동향을 실제와 다르게 보이게 하거나 시세를 조종할 목적으로 개인 또는 조직화된 투자가집단이 공모하여 집중적으로 매매하는 것으로 증권거래법에서는 이를 불공정거래로 규정하여 금지하고 있다.
주당자산가치를 훨씬 초과하는 가격으로 발행되는 주식으로 매수자는 지불해야 타당한 가격에 비해 실제로는 더 많은 금액을 지불하게 된다.
자본시장에서 어떤 투자자도 과거의 가격이나 거래량 등 역사적 정보를 이용하여 초과수익을 얻을 수 없다고 하는, 효율적 시장가설의 한 형태
주말에 주가가 약세가 되는 현상
적대적 매수의 대상이 된 기업이 제3의 우호적 매수자를 찾아 매수를 제의하고 매수 결정에 필요한 정보 등 편의를 제공하는 경우가 있다. 이 때 매수대상이 된 기업의 경영자에 대해 제3의 우호적 매수자를 가리키는 말이다.
재무제표나 포트폴리오의 내용을 조정하여 순이익을 과대평가하도록 하는 행위로 과소평가를 위한 경우를 포함하기도 한다. (반)역분식
넓게는 유동자산을 모두 포함하는 뜻으로 쓰이기도 하고, 좁게는 순운전자본에 국한되는 뜻으로 쓰이기도 한다.
참고:기업개선
workout
부실화되었으나 회생의 가능성이 있는 기업에 대해 채권금융기관들이 구조개선 노력 등 구체적인 협약에 따라 조건부로 협조금융을 통해 별도관리하여 기업의 회생을 도모하는 것참고:기업개선
workout
부실화되었으나 회생의 가능성이 있는 기업에 대해 채권금융기관들이 구조개선 노력 등 구체적인 협약에 따라 조건부로 협조금융을 통해 별도관리하여 기업의 회생을 도모하는 것일정시점을 기준으로 만기까지의 기간의 차이에 따라 채권의 만기수익률이 어떻게 달라지는가를 표시한 것이다.
특정 시점에서 두 개의 채권 간, 또는 분리된 채권시장 간의 수익률 차이로 채권의 만기, 위험 및 세금의 차이 등 다양한 요인에 의해 발생한다.
예산 등의 편성에 있어서 직전 년도 또는 과거의 자료를 전혀 참고하지 않고 원점에서부터 새로 시작하는 방식으로 과거에 기초하는 어떠한 편견이나 선입견으로부터 자유로운 상태를 말함.
게임이론에서 (+)값을 갖는 이득(gain)에 대해 (-)값의 손실(loss)이 대응하여 전체적으로 합이 영(zero)이 된다는 것으로 선물이나 옵션이 해당된다.
시장포트폴리오와의 상관관계 즉, 공분산이 '0'인 가상의 포트폴리오로 CAPM에서 무위험자산을 대체할 수 있는 개념으로 제시되었다.
쿠폰스트리핑 등을 통해 이표가 분리되어 만기에는 액면금액만 받게 되는 채권으로 stripped bond와 유사한 개념이다. 제로쿠폰채로 할인발행되기도 한다.